Может ли Applied Digital сделать вас мультимиллионером? Реальность инвестиций

Очарование превращения скромных инвестиций в поколенческое богатство привлекало инвесторов на протяжении десятилетий. За последние 18 месяцев акции Applied Digital выросли на 700%, и некоторые задаются вопросом, является ли это их билет к статусу мультимиллионера. Но прежде чем погрузиться в золотую лихорадку дата-центров с ИИ, стоит разобраться, есть ли у этой истории роста еще главы или самые крупные прибыли уже остались в прошлом.

Возможность инфраструктуры ИИ, которую трудно игнорировать

Applied Digital заметила трансформационный сдвиг в технологическом ландшафте. По мере того как спрос на искусственный интеллект взрывается по всему миру, традиционные дата-центры просто не могут обеспечить необходимую специализированную вычислительную мощность. Компания стратегически переключилась с криптовалютных корней на строительство высокопроизводительной инфраструктуры для ИИ.

Цифры рассказывают убедительную историю. Согласно исследованиям McKinsey & Company, глобальные расходы на дата-центры могут достичь 7 триллионов долларов к 2030 году, причем большая часть этого объема уйдет на ИИ. Applied Digital активно занимает позицию в этой гонке. Компания строит три крупных дата-центра: Polaris Forge 1 (450 МВт), Polaris Forge 2 (300 МВт) и Delta Forge 1 (430 МВт). Завершение планируется к 2027 году, что может привести к ускорению доходов в ближайшие годы.

Масштабные контракты указывают на значительный потенциал доходов

Что дает инвесторам ощутимую уверенность, так это способность Applied Digital заключать долгосрочные обязательства. Компания подписала контракт на 11 миллиардов долларов дохода с CoreWeave, рассчитанный на 15 лет. Кроме того, она заключила второй крупный контракт стоимостью около 5 миллиардов долларов на 15 лет с другим известным игроком в области ИИ. Это не спекулятивные обещания — это закрепленный капитал, вкладываемый в развитие инфраструктуры компании.

Аналитики Wall Street прогнозируют, что Applied Digital принесет 346 миллионов долларов дохода в 2026 финансовом году и 535 миллионов долларов в 2027 году. Этот рост безусловно впечатляет и свидетельствует о реальном спросе на специализированные возможности компании.

Загадка оценки: уже заложен ли рост в цену?

Здесь энтузиазм инвесторов сталкивается с холодной реальностью. При текущих ценах акции торгуются примерно по 17–18-кратной оценке ожидаемых доходов следующего года. Для компании, которая все еще сжигает значительные деньги на финансирование масштабных капитальных затрат, зависит от нескольких крупных клиентов и уязвима к любым замедлениям в циклах инвестиций в ИИ, такая оценка кажется растянутой.

700% рост уже щедро вознаградил ранних инвесторов. Те, кто держал акции Applied Digital с середины 2024 года, получили исключительные прибыли. Вопрос для новых инвесторов — оставляет ли текущая цена достаточно потенциала для получения многолетних, многомиллионных доходов, подобных тем, что принесли ранним сторонникам такие технологические гиганты, как Netflix и Nvidia.

Факторы риска, способные сорвать историю

Applied Digital сталкивается с несколькими препятствиями, которые стоит учитывать. Рынок инфраструктуры ИИ, хотя сейчас и процветает, может пережить циклическое снижение, если темпы внедрения технологий замедлятся или перераспределение капитала изменится. Концентрация клиентов — еще один риск: если CoreWeave или другой крупный партнер сократит потребности в мощности, рост доходов может замедлиться. Кроме того, вход на рынок со стороны крупных технологических компаний с более глубокими кошельками может оказывать давление на маржу и долю рынка.

Стоит ли инвестировать? Честный ответ

Фундаментальные показатели Applied Digital действительно вызывают интерес, и ее многолетняя траектория роста кажется устойчивой. Однако резкий рост акций означает, что большая часть этого оптимизма уже заложена в текущую цену. В то время как ранние инвесторы получили впечатляющие доходы, для новых входящих в игру ситуация иная.

Путь к созданию многомиллионного богатства обычно требует найти возможности до того, как они станут очевидны для широкой публики. На данном этапе Applied Digital — это главная новость. Это обычно означает, что легкие прибыли уже прошли. Компания, возможно, и продолжит показывать достойные результаты, но ожидать еще одного роста на 700% — нереалистично с учетом сегодняшней оценки и зависимости компании от узкой концентрации клиентов и непредсказуемых циклов капиталовложений в индустрии ИИ.