Harrow укрепляет прогноз на FY2025 благодаря стратегическому расширению портфеля триамцинолона и ключевых терапевтических направлений

Harrow, Inc. (HROW), ведущий поставщик решений для офтальмологических заболеваний, подтвердил свои прогнозы по выручке на 2025 год, а также анонсировал значительные коммерческие и разработческие инициативы, направленные на ускорение проникновения на рынок по основным продуктовым линиям. Реакция рынка на объявление была положительной: акции HROW выросли на 9,67%, закрывся в понедельник на отметке 44,90 доллара, а в предторговой сессии после объявления рост продолжился на 1,29%, достигнув 45,48 доллара.

Компания сохраняет целевой показатель выручки на 2025 год в диапазоне от 270 до 280 миллионов долларов, что соответствует росту на 35-40% по сравнению с 199,6 миллиона долларов за предыдущий год. Этот амбициозный рост отражает многоаспектную стратегию Harrow по расширению коммерческого присутствия и оптимизации продуктового портфеля, а полные результаты за 2025 год ожидаются в начале марта.

Цели по выручке и стратегические драйверы роста

Прогноз Harrow демонстрирует уверенность в способности обеспечить устойчивое увеличение выручки за счет трех взаимосвязанных коммерческих инициатив. Компания одновременно расширяет охват рынка для своего раствора циклоспорина (VEVYE), проникает в новые процедурные сегменты с помощью офтальмологического анестетика (IHEEZO) и развивает инфраструктуру продаж хирургических препаратов, поддерживающих инъекционную терапию на основе триамцинолона (TRIESENCE). Эти одновременные усилия по расширению подчеркивают приверженность руководства захвату доли рынка в нескольких сегментах офтальмологии и повышению доступа пациентов к необходимым терапиям.

Коммерциализация VEVYE: захват роста рынка циклоспорина

VEVYE, рецептурное офтальмологическое решение Harrow на основе циклоспорина для лечения сухого кератоконьюктивита, является важным драйвером краткосрочного роста. После положительных решений по покрытию со стороны крупного американского менеджера по фармацевтическим льготам, вступающих в силу с 1 января 2026 года, и ожидаемой стабилизации чистой цены, Harrow начал активную стратегию набора продажных представителей. Цель — удвоить охват территории в США с примерно 50 до 100 к маю, что является значительным расширением географии, предназначенным для увеличения доли рынка и дальнейшего внедрения продукта в 2026 году и позже.

Расширение IHEEZO: выход за рамки традиционной офтальмологической ретинологии

IHEEZO, одобренный FDA офтальмологический гель для анестезии глазной поверхности, переходит от фокуса на ретинологию к платформенному решению для офисных офтальмологических процедур. На январской конференции Hawaiian Eye & Retina Harrow начал переориентацию IHEEZO в рамках более широкого рынка офтальмологии, признавая потенциальный рынок свыше 2,5 миллиона случаев ежегодного использования для процедур в офисе. Этот расширение включает анестезию, финансируемую за счет возмещений, такие как инъекции вне сетчатки, субконъюнктивальные инъекции, процедуры YAG/лазерные, лазерные лечения глаукомы, удаление инородных тел и некоторые процедуры на поверхности глаза и веко. Ожидается, что это ускорит проникновение спроса и запустит новые циклы внедрения в различных категориях процедур.

Стратегия инъекций триамцинолона: расширение продаж TRIESENCE

Ключевым элементом коммерческого роста Harrow является масштабирование продаж TRIESENCE, инъекционной суспензии триамцинолона ацетонида, одобренной FDA для визуализации во время витрэктомии и лечения воспалительных заболеваний глаза. Учитывая устойчиво положительные отзывы хирургов и рост спроса, Harrow планирует удвоить свою команду продаж, поддерживающую TRIESENCE, в ближайшие месяцы. Это расширение обусловлено устойчивыми моделями повторных заказов и растущим предпочтением врачей к препаратам на основе триамцинолона для управления воспалением как в операционной, так и в амбулаторных условиях. Эти инвестиции напрямую подчеркивают преимущества триамцинолона по стоимости и эффективности, позиционируя TRIESENCE как предпочтительный инъекционный вариант.

OneHarrow: единая коммерческая структура

Для оптимизации коммерческой инфраструктуры Harrow запустил инициативу OneHarrow — объединение всех маркетинговых и продажных операций под одним брендом. Эта интегрированная структура включает комбинированные формулы и зарегистрированные препараты, создавая единую организацию, направленную на повышение операционной эффективности и более точное распределение ресурсов в интересах медицинских работников и пациентов. Такой подход способствует расширению доступа пациентов, повышению доступности лекарств и улучшению клинических результатов через комплексное управление заболеваниями.

Назначение руководства: ускорение коммерческой реализации

Harrow повысил Патрика В. Sullivan до должности Главного коммерческого директора — стратегического шага, отражающего приверженность организации ускорению коммерциализации. Sullivan присоединился к Harrow в августе 2025 года в качестве руководителя коммерческого направления, обладая более чем 25-летним опытом в фармацевтическом бизнесе. Его опыт включает работу в Corium Therapeutics на должности вице-президента по маркетингу неврологического портфеля, где он руководил коммерческими усилиями и запуском продуктов в области СДВГ и деменции в США. Назначение свидетельствует о фокусе руководства на масштабировании коммерческих операций в рамках расширяющегося портфеля продуктов компании.

Развитие MELT-300

После завершения операционной интеграции Melt Pharmaceuticals, Inc. (в ноябре 2025 года) Harrow продвинулся в разработке своих терапевтических средств для седации. MELT-300 — запатентованная сублингвальная формула, сочетающая мидазолам (3 мг) и кетамин (50 мг), предназначена для быстрого и предсказуемого достижения седации без необходимости внутривенного введения. Все исследования, необходимые для подачи заявки на одобрение нового лекарственного средства (NDA), — одно доклиническое исследование на животных и три фармакокинетических исследования — уже начаты. Harrow планирует подать NDA в первой половине 2027 года, что может стать краткосрочным катализатором.

Финансовые показатели и рыночная оценка

За девять месяцев, завершившихся 30 сентября 2025 года, Harrow достиг общей выручки в 183,21 миллиона долларов, что на 37,9% больше по сравнению с 132,78 миллиона долларов за аналогичный период прошлого года. Такой рост обусловлен успешной коммерческой реализацией франшиз VEVYE и IHEEZO. За последние 12 месяцев акции HROW торговались в диапазоне от 20,85 до 54,85 долларов, что отражает доверие инвесторов к стратегическим инициативам и способности компании реализовывать свои планы в области офтальмологии и специализированной фармацевтики.

Многоаспектная стратегия расширения Harrow — включающая инъекции на основе триамцинолона, решения на циклоспорине, офтальмологические анестетики и новые средства для седации — позиционирует компанию для захвата рыночных возможностей и повышения эффективности и доступности важных офтальмологических препаратов в 2026 году и далее.