Pitney Bowes вырос на 21%, привлекая значительный институциональный капитал

Pitney Bowes (NYSE:PBI) привлекла внимание крупных институциональных инвесторов своим ростом на 21% за последний год, недавно увеличив свою позицию благодаря значительному приобретению со стороны Capital Management Corp. В своем последнем отчете в SEC фонд сообщил, что в четвертом квартале увеличил свои доли, совершив сделку на сумму примерно 6,15 миллиона долларов, что свидетельствует о доверии к операционной динамике компании и ее рыночному потенциалу.

Стратегическое укрепление позиции фонда

Capital Management Corp увеличила свою долю в Pitney Bowes, добавив 592 568 акций в четвертом квартале, согласно документам SEC, поданным 2 февраля. Сделка, рассчитанная по средним квартальным ценам, составила около 6,15 миллиона долларов. Помимо новых инвестиций, общие активы фонда на конец квартала выросли на 4,30 миллиона долларов, что отражает как приобретение новых акций, так и рост их стоимости.

Теперь фонд владеет 2 930 328 акциями Pitney Bowes, что составляет примерно 5,08% его портфеля по форме 13F. Эта доля делает компанию из сферы логистики и финансовых услуг одной из ключевых позиций фонда, наряду с медиа и компаниями, ориентированными на интеллектуальную собственность. В числе крупнейших активов фонда сейчас находятся NASDAQ:IDCC на сумму 37,12 миллиона долларов, NYSE:GTN — 29,76 миллиона долларов, NASDAQ:NXST — 25,92 миллиона долларов и NYSE:AEM — 22,72 миллиона долларов.

Сильные финансовые показатели поддерживают рост

Активность институциональных инвесторов совпадает с реальными улучшениями в операционной деятельности Pitney Bowes. Недавние квартальные результаты показали, что компания движется к прибыльности, несмотря на умеренное снижение выручки. Выручка сократилась на 8% по сравнению с прошлым годом и составила 460 миллионов долларов, однако качество прибыли значительно улучшилось — чистая прибыль по GAAP выросла до 0,30 доллара на акцию с отрицательных значений, а скорректированная прибыль на акцию достигла 0,31 доллара.

Ключевым фактором стала генерация наличных средств: свободный денежный поток достиг 60 миллионов долларов, несмотря на продолжающиеся расходы на реструктуризацию. Такой профиль, генерирующий наличные, подтверждает, что улучшения Pitney Bowes основаны на реальных бизнес-успехах, а не на бухгалтерских корректировках. Руководство подтвердило это, увеличив разрешение на выкуп акций до 500 миллионов долларов и выделив дополнительные 50–60 миллионов долларов на сокращение затрат.

Инвестиционная стратегия: почему важны эти активы

На начало февраля акции Pitney Bowes торговались по цене 10,43 доллара, что на 21,4% выше по сравнению с прошлым годом и опережает индекс S&P 500 более чем на 7 процентных пунктов. Этот рост происходит в условиях относительной силы рынка, что делает увеличение доли фонда особенно заметным.

Стратегия портфеля Capital Management Corp ориентирована на недооцененные компании с сильным денежным потоком в секторах промышленности и медиа. Распределяя ресурсы на такие активы, как Pitney Bowes, с долей более 5% от активов, фонд показывает свою уверенность в том, что рынок недооценивает потенциал прибыли и финансовую гибкость компании. Решение увеличить позицию во время роста, а не при падении, свидетельствует о том, что фонд считает текущие оценки разумными с учетом операционных улучшений и уверенной позиции руководства по капиталовложениям.

Pitney Bowes работает как интегрированная платформа логистики и технологий, предоставляя услуги по доставке, почтовым отправлениям и финансовым решениям через три основные бизнес-сегмента: Global Ecommerce, Presort Services и SendTech Solutions. Компания обслуживает разнообразных клиентов — от малых предприятий и крупных корпораций до розничных торговцев и государственных учреждений в Северной Америке и за рубежом. За последние двенадцать месяцев выручка составила 1,93 миллиарда долларов, чистая прибыль — 75,30 миллиона долларов, а дивидендная доходность — 3,5%. Компания предлагает сбалансированный профиль доходов и потенциала для капитализации для инвесторов, ориентированных на доход.