Сезон отчетности за 4 квартал начинается: LLY, ABBV и еще 10 гигантов отчитываются в этом месяце

Сезон отчетности за четвертый квартал 2025 года набирает обороты, и ряд крупных корпораций готовятся опубликовать свои финансовые результаты. Среди наиболее ожидаемых отчетов — Eli Lilly and Company (LLY), AbbVie Inc. (ABBV) и разнообразная группа из 10 других крупных компаний, охватывающих фармацевтику, технологии, финансовые услуги и промышленность. Инвесторы, следящие за этими публикациями, захотят уделить особое внимание тому, как эти компании показали себя по сравнению с ожиданиями аналитиков, особенно учитывая значительные различия в прогнозируемых темпах роста по секторам.

Фармацевтические гиганты с прогнозами сильного роста

Индустрия лекарств демонстрирует особую силу в преддверии нового года. Eli Lilly (LLY), крупный фармацевтический конгломерат, по прогнозам, покажет прибыль на акцию в размере 6,99 доллара за четвертый квартал, согласно консенсусу 9 аналитиков, отслеживающих акции. Это на 31,39% больше по сравнению с тем же кварталом прошлого года — впечатляющий результат, отражающий рыночную позицию компании. Однако в первом квартале 2025 года LLY немного разочаровал, не достигнув консенсусной оценки EPS на 5,11%.

Между тем, AbbVie (ABBV) прогнозирует консенсус EPS в размере 2,66 доллара, что на 23,15% больше по сравнению с прошлым годом. В отличие от LLY, ABBV демонстрирует стабильное выполнение планов, превосходя ожидания аналитиков каждый квартал за последний год, причем наибольшее превышение было в третьем квартале — на 5,08%.

Обе фармацевтические компании торгуются по премиальным оценкам по сравнению с отраслевыми коллегами. Коэффициент цена/прибыль (P/E) Eli Lilly на 2025 год составляет 43,98 при среднем значении по фармацевтической отрасли 17,20, а ABBV торгуется по 22,68 против того же среднего значения 17,20. Эти повышенные мультипликаторы свидетельствуют о том, что инвесторы закладывают в цену выше среднего ожидаемый рост прибыли обеих компаний.

Технологии, финансы и промышленность показывают смешанные сигналы

В других секторах ситуация более разнообразная. Uber Technologies (UBER) сталкивается с заметным препятствием: прогнозируемый консенсус EPS снизится на 75,39% по сравнению с прошлым годом и составит 0,79 доллара на акцию. Тем не менее, этот интернет-сервис продолжает показывать превосходство над ожиданиями, превзойдя их в третьем квартале на 364,18%, что говорит о возможной излишней пессимистичной оценке аналитиков.

UBS AG, выступая как иностранный банк с ограниченным аналитическим покрытием (только один аналитик), ожидает EPS в размере 0,25 доллара, что на 8,70% больше по сравнению с прошлым годом. За последний год швейцарский банк регулярно показывал квартальные превышения, достигнув в третьем квартале 58,33%.

Boston Scientific (BSX) и Johnson Controls International (JCI) представляют сегменты медицинских изделий и технологий для зданий соответственно. BSX ожидает консенсус EPS в размере 0,78 доллара (рост на 11,43%), а JCI — 0,84 доллара (рост на 31,25%), что совпадает с впечатляющим ростом Eli Lilly. Обе компании демонстрируют безупречные показатели превышения ожиданий за последний год.

Различия в оценках по секторам отражают ожидания роста

Мультипликаторы цена/прибыль дают важное представление о том, где рынок ожидает будущий рост. CME Group (CME), оператор деривативной биржи, прогнозирует EPS в размере 2,74 доллара с ростом на 8,73%, торгуясь по мультипликатору 26,01 против среднего по отрасли 24,30. Brookfield Asset Management (BAM) прогнозирует EPS в размере 0,42 доллара (рост на 5%), но его P/E составляет 32,33, что значительно превышает средний по финансовому сектору 5,70 — яркий пример премиум-оценки, предполагающей значительный ожидаемый рост.

Cencora (COR), поставщик медицинских услуг, ожидает EPS в размере 4,07 доллара, что на 9,12% больше, а P/E на 2026 год составляет 20,63 по сравнению с отраслевым коэффициентом 2,60. Phillips 66 (PSX), нефтеперерабатывающая компания, показывает один из самых ярких показателей: EPS прогнозируется взлететь на 1506,67% по сравнению с прошлым годом и достигнуть 2,11 доллара, хотя в первом квартале 2025 года PSX не оправдал ожидания, отстав от консенсуса на 16,88%.

Потребительский сектор и технологические услуги завершают обзор

Yum! Brands (YUM), ресторанная империя, ожидает EPS в размере 1,78 доллара с ростом на 10,56% по сравнению с прошлым годом, торгуясь по премиальному мультипликатору 25,60 против среднего по ресторанной индустрии 4,20. Cognizant Technology Solutions (CTSH), поставщик ИТ-услуг, прогнозирует EPS в размере 1,32 доллара (рост на 9,09%) и торгуется по 15,79x прибыли, что ниже среднего по отрасли 18,90x — один из немногих акций в этом обзоре, торгующихся с дисконтом к конкурентам.

По мере выхода этих отчетов инвесторам следует следить за тем, какие компании оправдают или превзойдут ожидания, обращать внимание на руководящие указания на будущие кварталы и оценивать, оправданы ли текущие премии по оценке реальной прибылью. Разнообразие публикаций по отраслям дает ценное представление о состоянии экономики на пороге 2026 года.