Тенденции индекса будущего Bitcoin: медвежьи сигналы рынка по данным потоков финансирования

Аналитик Акселя Адлера-младшего исследование выявляет критические тенденции на рынке Биткоина, сигнализируемые двумя важными техническими индексами. Эти показатели вместе рисуют опасное состояние, при котором рынок сталкивается с экстремальным давлением и проблемами ликвидности. Тенденции, наблюдаемые после начала 2023 года, указывают на углубление медвежьей фазы.

Индекс финансирования и его критическая тенденция

Согласно данным BlockBeats, индекс финансирования фьючерсов на Биткоин резко снизился с примерно 50% до критических 7,1% — минимального уровня в своей шкале. Основная роль этого индекса — связывать динамику цен с сигналами потоков финансирования деривативных инструментов, предоставляя представление о капитальных потоках и настроениях рынка.

Резкое снижение индекса — самый сильный сигнал укрепления медвежьего рынка. С момента одного из критических моментов в январе 2023 года, индекс ежедневно опускался ниже порога в 45%, что обозначает вход в стабильную медвежью зону. Исторический анализ показывает, что значение 7,1% обычно соответствует зоне капитуляции рынка — моменту, когда боль от давления продаж достигает пика.

Для заметного изменения тенденции индекс должен вернуться выше 45%, а цены — стабилизироваться. Пока любое восстановление остается лишь технической коррекцией в структуре медвежьего рынка, а не фундаментальным переходом к новой фазе рынка.

Локальный индекс стресса: давление и капитуляция рынка

Второй важный инструмент — локальный индекс стресса (LSI) Биткоина — объединяет волатильность, ставку финансирования и уровни кредитного плеча в один комплексный показатель стресса. Этот индекс агрегирует все факторы рыночного давления в одном числе.

В конце января 2023 года, при падении цены ниже 78 000 USD, LSI достиг максимума в 92,5. В этот момент индекс перешел в режим «предупреждения о риске хвостов», указывая, что все факторы давления одновременно активизировались — нисходящая тенденция цен, повышенная волатильность и снижение ставок финансирования.

Текущий показатель LSI — 73 — остается в «высоком» диапазоне риска. Исторические данные показывают, что при превышении LSI 90 часто происходят локальные минимумы цен — рынок может начать стабилизироваться после экстремального давления. Если после новых волн давления индекс падает ниже 80, это сигнализирует о возможных дальнейших падениях, похожих на водопад.

Что сигнализируют эти показатели о тенденциях рынка

Оба индекса вместе демонстрируют беспрецедентное состояние давления на рынок — экстремально низкие показатели финансирования в сочетании с максимальными уровнями локального индекса стресса. Эта комбинация характерна для моментов «капитуляции» рынка, когда боль от давления продаж достигает предела, и рынок пытается поглотить крупные шоки ликвидности.

Тенденции, которые мы наблюдаем в этих индексах, указывают на промежуточные стадии восстановления рынка, но не на его фундаментальный разворот. В ближайшие недели важно следить за тем, смогут ли индексы преодолеть важные пороговые уровни или останутся в режиме медвежьего рынка.