Негативные тенденции в секторе услуг во Франции компенсируются ростом деловой уверенности

Сектор услуг во Франции столкнулся с трудностями в начале 2026 года, что стало поворотным моментом после месяцев стабильности. Согласно данным, опубликованным компанией S&P Global, в прошлом месяце сектор услуг заметно сократился, вызывая вопросы о динамике экономики в преддверии нового года. Однако за этими основными цифрами скрывается более тонкая картина: руководители бизнеса выражают осторожный оптимизм относительно будущего пути.

Данные PMI за январь сигнализируют о первом снижении с октября

Индекс менеджеров по закупкам (PMI) для сектора услуг Франции в январе снизился до 48,4 по сравнению с 50,1 в декабре. Этот спад отмечает первый случай, когда сектор услуг опустился ниже порогового значения 50 — границы между ростом и сокращением — с октября. Первоначальная оценка была еще слабее — 47,9, прежде чем были опубликованы окончательные данные. В более широком масштабе составной PMI, отслеживающий как производство, так и услуги, снизился до 49,1.

Такое снижение отражает реальные трудности, с которыми сталкиваются предприятия. Заказы заметно сократились, а клиенты подходят к решениям о расходах с большой осторожностью. Эти факторы в совокупности привели к первому сокращению в секторе услуг после месяцев относительной стабильности.

Бюджетное решение вызывает оптимизм несмотря на краткосрочные трудности

Однако наиболее заметным является резкий сдвиг в бизнес-ожиданиях. Йонас Фельдхусен, экономист из Hamburg Commercial Bank, подчеркнул этот контраст: «Французский сектор услуг столкнулся с серьезными препятствиями в начале года, заказы были скудными, а спрос — осторожным. Но особенно важно то, что доверие к перспективам значительно улучшилось.»

Этот сдвиг в настроениях обусловлен важным политическим событием: одобрением бюджета Франции на 2026 год на этой неделе. По мнению аналитиков и политиков, решение этого долгосрочного финансового тупика должно снизить неопределенность, которая сдерживала как потребление, так и инвестиции. Фельдхусен отметил, что бизнес считает, что утверждение бюджета создаст условия для возобновления спроса и роста расходов в ближайшие месяцы.

Несовпадение между текущими данными и ожиданиями на будущее отражает ситуацию на рынке, находящемся в точке перелома — сегодня он испытывает трудности, но при поддержке политики может восстановиться, если меры поддержки реализуются как ожидается.