Реальная обеспокоенность рынка заключается в потере якоря

Японские государственные облигации всегда рассматривались как «стабильный якорь» в глобальной системе процентных ставок. Как только этот якорь начинает ослабевать, опасения рынка касаются не только Японии, но и цепной реакции в глобальной оценке активов.
Рост доходности японских облигаций означает:
* Ослабление основы арбитражных сделок
* Пересмотр гипотезы о низких глобальных ставках
* Возможное возвращение капитала из высокорискованных активов
Именно поэтому колебания японских облигаций часто усиливают рыночные настроения. Они не колеблются в отношении какого-то одного рынка, а затрагивают широко используемый «эталон».
В краткосрочной перспективе такие изменения скорее проявятся в колебаниях валютных курсов и облигационных рынков, а не сразу вызовут системный кризис. Однако игнорировать этот сигнал явно неразумно.#日本国债突现抛售风暴