Золото приближается к 5000 долларов, серебро преодолевает 80 долларов: переоценка роли доллара как убежища?

На фоне обострения геополитических рисков на рынке наблюдается явный контраст: доллар США не стал традиционным активом-убежищем, как раньше, а наоборот, капитал продолжает массово поступать в золото и серебро. Быстрый рост цен на драгоценные металлы подрывает долгосрочный макроэкономический консенсус.

В последнее время цены на золото непрерывно обновляют исторические максимумы, приближаясь к отметке 5000 долларов, а серебро одним рывком преодолело уровень 80 долларов, демонстрируя результаты, значительно превосходящие традиционный товарный цикл. Общий рынок считает, что этот рост — не просто продолжение инфляционной торговли, а переоценка стабильности валютной системы.

Аналитик по драгоценным металлам Garrett Goggin отметил, что в периоды обострения военных или геополитических конфликтов в США доллар обычно укрепляется одновременно, однако в текущем цикле индекс доллара показывает снижение, что явно противоречит росту золота и серебра. Такая структурная перемена свидетельствует о том, что доверие к функции долларового убежища ослабевает.

Экономист Peter Schiff также заявил, что после пробоя золота уровня 4560 долларов, центр ценового фокуса сместился, и рынок все больше рассматривает 5000 долларов как новый ориентир, а не возвращается к уровню 4000 долларов. В то же время серебро достигло редкого за последние десятилетия сильного роста, оба драгоценных металла движутся вверх синхронно, что часто связано с системным давлением.

Изменения на рынке серебра также заслуживают внимания. Соучредитель и главный операционный директор Synnax Dario отметил, что на рынке фьючерсов серебра наблюдается структура с премией, что свидетельствует о том, что некоторые компании и промышленные покупатели заранее фиксируют поставки, чтобы хеджировать будущие издержки. Такой спрос больше исходит от реальной экономики, а не от краткосрочной спекуляции.

Kip Herriage считает, что долгосрочно драгоценные металлы остаются недооцененными, и текущий рост больше похож на давно ожидаемое восстановление цен, а не на пузырь. Robert Kiyosaki вновь подтвердил долгосрочную перспективу серебра, считая, что дефицитные активы в условиях высокого уровня долга будут продолжать получать выгоду.

С точки зрения рыночных показателей, прорыв золота и серебра, а также относительная слабость доллара посылают ясный сигнал: доминирующая роль традиционных активов-убежищ находится в процессе перестройки.