Ставки на снижение ставки ФРС исчезают на фоне падения иены до девятимесячного минимума

Рынок меняется в противоположность ожиданиям снижения ставки

Японская иена ухудшилась до уровней, не виданных более девяти месяцев, торгуясь по 155.29 против доллара, поскольку участники рынка все больше отказываются от надежд на снижение процентной ставки Федеральной резервной системой на заседании 10 декабря. Этот разворот настроений отражает укрепление доллара США, который значительно вырос на фоне существенного ослабления ожиданий инвесторов по поводу смягчения монетарной политики.

Вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов резко сократилась, при этом фьючерсы на ставки ФРС сейчас оценивают вероятность этого в только 43% — значительное снижение по сравнению с 62% всего за семь дней. Этот сдвиг подчеркивает переоценку рынком траекторий политики ФРС на фоне смешанных экономических сигналов.

Японские чиновники бьют тревогу

Резкое падение иены вызвало тревогу в Токио. Министр финансов Сацуки Катаяма выразила обеспокоенность «односторонними, быстрыми движениями» на валютных рынках и предупредила о возможных экономических последствиях. Тем временем премьер-министр Санае Такаичи организовала встречу с губернатором Банка Японии Казуо Уэдой для обсуждения волатильности валюты.

Слабость рынка труда омрачает перспективы

Под поверхностью ситуация на рынке труда в США подает тревожные сигналы, которые убедили ФРС пересмотреть свою политику. Вице-председатель ФРС Филип Джефферсон описал ситуацию с занятостью как «вялую», отметив, что найм в компаниях замедлился на фоне организационных реструктуризаций и ускорения автоматизации. Увольнения добавляют сложности, указывая на возможный сдвиг в траектории занятости.

Долго ожидаемый отчет по занятости за сентябрь, который выйдет в четверг, должен дать важное представление о динамике рынка труда и может дополнительно повлиять на ожидания относительно решения ФРС в декабре.

Глобальный валютный ландшафт

Помимо проблем иены, другие крупные валюты также столкнулись с недавними трудностями. Британский фунт снизился на 0.1% до $1.3149, зафиксировав третью подряд сессию снижения. Евро удержался на уровне $1.1594, а австралийский доллар опустился до $0.6493. Новозеландский доллар остался закрепленным на уровне $0.56535.

Реакция рынков облигаций на экономическую неопределенность

Рынок казначейских облигаций США также отражает растущие опасения по поводу экономики. Доходность двухлетних облигаций снизилась на 0.2 базисных пункта до 3.6039%, а десятилетние облигации выросли на 0.6 базисных пункта до 4.1366%, что указывает на изменение ожиданий по краткосрочным ставкам относительно долгосрочных облигаций.

Что будет дальше

По мнению аналитиков ING, даже если ФРС решит оставить ставки без изменений в декабре, это скорее всего будет временной паузой, а не фундаментальным изменением политики. Траектория данных по занятости и более широкие экономические показатели станут решающими в формировании дальнейших руководящих принципов ФРС и рыночных позиций.