Физические золотовалютные резервы превысили 4 300 долларов, сигнал о смягчении ФРС усиливает предпочтение безопасных активов

Наиболее привлекательные финансовые активы в долларах США: XAU/USD

В начале азиатской сессии в понедельник золото торгуется около уровня 4 315 долларов за унцию, продолжая получать поддержку со стороны покупательского интереса. Особенно заметно укрепление после преодоления уровня 4 300 долларов, и за этим движением стоит вновь возросший интерес инвесторов к возможному снижению процентных ставок Федеральной резервной системой(Fed) в следующем году, что подчеркивает перспективы снижения ставок.

Усиление неопределенности вызывает повторный спрос на безопасные активы

На прошлой неделе инцидент с стрельбой(милиции в Бондай-Бич, Сидней, Австралия), в результате которого погибло как минимум 16 человек и 40 получили ранения###, вновь подчеркнул глобальную неопределенность. Премьер-министр Австралии Энтони Албанез назвал это целенаправленной “таргетированной атакой” на определенное сообщество, и такие геополитические риски естественным образом вызвали приток капитала в безопасные активы. Среди долларовых активов золото традиционно выступает в роли средства защиты от рисков и пользуется повышенным спросом.

( Снижение ставок ФРС снижает издержки на хранение золота

На прошлой неделе ФРС осуществила третий и последний в этом году шаг по снижению ставки. Решение снизить базовую ставку на 25 базисных пунктов)0.25%### до диапазона 3.50%–3.75% является структурно позитивным для рынка золота. Понижение ставки уменьшает альтернативные издержки при владении золотом, не приносящим процентный доход. Рынок учитывает возможность дальнейших снижений в следующем году, что поддерживает цены на золото на высоких уровнях.

Разногласия внутри ФРС усиливают реакцию доллара

Внутри ФРС наблюдаются разногласия по поводу политики ставок. Президент Федерального резервного банка Чикаго Остин Гулсби отметил: “Если бы мы дождались более долгого ожидания по ключевым экономическим показателям, задержанным из-за правительственного шатдауна, то перед дополнительным снижением ставок мы были бы более осторожны”. В то же время президент Федерального резервного банка Кливленда Вест Хэмек настаивает на необходимости поддержания ставок на достаточно высоком уровне для сдерживания инфляции.

На этой неделе важными станут выступления директора ФРС Стивена Мирана и президента Федерального резервного банка Нью-Йорка Джона Уильямса. Если их заявления будут носить более ястребинный характер, превышающий ожидания, это может немедленно оказать давление на цены золота, как долларового актива.

( Важное значение имеет публикация данных по NFP во вторник, определяющих краткосрочную динамику

Данные по занятости вне сельского хозяйства за октябрь)NFP, задержанные ранее, будут опубликованы во вторник. Участники рынка рассматривают эти данные как “следующий сигнал” для краткосрочного направления цен на золото, и в случае появления признаков слабого рынка труда можно ожидать возобновления ожиданий по снижению ставок.