#ETH走势分析 Только что прочитал прогнозный отчет BlackRock, крупнейшей управляющей компании мира, на 2026 год — есть несколько моментов, о которых обязательно нужно рассказать.

В этот раз они охарактеризовали ИИ как «мощнейшую волну» — термин действительно сильный. Логика такая: технологические гиганты сейчас бешено инвестируют в инфраструктуру, размещают долги, из-за чего корпоративный леверидж взлетает, но реальные доходы от ИИ еще только предстоят. Масштаб этих предварительных вложений уже втрое превышает средний исторический уровень инвестиций в США, что способно напрямую поднять долгосрственную ставку. Еще интереснее, что, по их мнению, этот виток ИИ способен пробить потолок долгосрочного роста ВВП США в 2% — а этот «магический» рубеж не удавалось преодолеть десятилетиями.

На макроуровне стоит обратить внимание на три цепных эффекта: микроскопические расходы на ИИ превращаются в макроэкономический шок, расширение корпоративного долга не даст долгосрочным ставкам опуститься(поэтому они советуют минимизировать длинные облигации), а рекордная рыночная концентрация делает традиционные диверсификационные стратегии неэффективными.

В разделе о криптовалютах отчет отдельно выделяет стейблкоины. Их доводы просты: высокая эффективность трансграничных платежей, конкуренция с местными валютами на развивающихся рынках, а также прямая конкуренция с банковскими депозитами и денежными фондами. По сути, это новый носитель долларовой гегемонии, и долгосрочная логика здесь понятна.

По конкретным стратегиям: в акциях они настоятельно рекомендуют США и Японию, также позитивно смотрят на Индию, Мексику, Вьетнам и другие развивающиеся рынки; по облигациям гораздо осторожнее — длинные американские бумаги минимизируют, государственные облигации Европы и США — по возможности избегать; среди альтернативных активов делают ставку на AI+энергетическая инфраструктура, частный рынок — долгосрочно, золото — только как тактический инструмент, в крипто-секторе фокус на стейблкоины, AI-токены и нарратив $BTC как «жесткого» актива.

Главный сигнал этого отчета, по моим ощущениям: традиционные финансовые гиганты больше не считают криптовалюты маргинальными продуктами, а стейблкоины обсуждаются наравне с классическими финансовыми инструментами — этот сдвиг в восприятии действительно важен.