Отношение SOPR биткоина упало до 1,35, достигнув нового минимума в этом году. Что сигнализирует этот показатель?

【Цепная запись】В последнее время на ончейн-данных появился довольно важный сигнал — коэффициент SOPR по биткоину (мультипликатор прибыли долгосрочных держателей/мультипликатор прибыли краткосрочных держателей) упал до 1,35, что является минимумом с начала этого года и совпало с коррекцией BTC до 89 700 долларов.

Чем выше этот коэффициент, тем больше «старые» игроки зарабатывают по сравнению с новыми, и тем агрессивнее они продают. Что значит нынешнее резкое падение до 1,35? Те, кто держал монеты долгое время, в основном уже распродались, разница в фактической прибыли между старыми игроками и новыми участниками сглаживается, а рынок прошёл через полноценную «большую чистку» — прежний спекулятивный пузырь, разогнавший коэффициент, полностью сдулся.

Если посмотреть на исторические данные, можно заметить, что каждый раз, когда в бычьем рынке коэффициент SOPR возвращался к таким низким значениям, это часто означало близость дна продаж. Если в дальнейшем уровень 1,35 удержится или начнёт расти, это, скорее всего, будет сигналом формирования локального дна, а фундамент для следующего рывка станет более прочным.