В среду утром сигналы тревоги на торговом терминале срабатывали один за другим. За тридцать минут биткоин пробил ключевой уровень и просел на 6%. В чате многие новички уже начали паниковать: "Неужели это обнуление?" Я, держа чашку кофе, мельком глянул на данные в бэкенде — и не запаниковал. Падение было предсказуемым, ничего неожиданного или из ряда вон выходящего не произошло: это просто Минфин США и ФРС совместно "откачивают" ликвидность — абсолютно прозрачные действия.

За годы в индустрии я видел и ночные пампы с дампами, и цепные ликвидации в медвежьем рынке. Сегодня разберёмся, что же на самом деле стоит за этим обвалом. Поняв логику, в следующий раз вы не будете метаться и паниковать.

# # Суть обвала: три силы одновременно выкачали ликвидность с рынка

Многие по привычке считают, что если крипторынок падает — значит, "киты режут хомяков". Но на этот раз всё иначе: деньги ушли к ещё более мощным "игрокам". Суть — в трёх событиях:

**Минфин США массово выпускает облигации и высасывает ликвидность**
Недавно много говорили о возможной приостановке работы правительства США, а по сути — их казначейский счет почти опустел. На прошлой неделе Минфин экстренно разместил краткосрочных облигаций на $163 млрд, что было прямым сигналом рынку: "Несите деньги сюда". Институциональным инвесторам не осталось выбора — пришлось выводить средства из акций и криптовалют и перекладываться в гособлигации. Представьте, из резервуара резко выкачали воду — уровень опустился. Здесь падение активов связано не с их качеством, а с принудительным переносом ликвидности.

**ФРС остудила ожидания по снижению ставки**
На прошлой неделе заявление представителя ФРС о том, что "дальнейшее направление политики пока не определено", моментально разрушило надежды рынка на скорое снижение ставки. Я тогда следил за цифрами: вероятность снижения ставки в декабре с 70% резко