Структура позиций по BTC и ETH изменилась: наблюдение за ценовой эластичностью в условиях легких позиций

【链文】Недавно заметил интересное явление: в этом ралли биткоина, на первый взгляд, рост цены не кажется стремительным, но структура позиций изменилась довольно заметно.

Сейчас общий объем позиций по BTC и ETH сократился до довольно низких уровней. Помню, в начале года тоже была похожая ситуация с легкими портфелями, и в итоге всего за несколько дней цена выросла примерно на 38%. Такое “вакуумное состояние позиций” на самом деле довольно опасно — стоит появиться новым деньгам, и эластичность цены окажется гораздо выше, чем многие ожидают.

Ситуация с Ethereum еще более тонкая. Последнее обновление фактически затронуло базовую логику экономической модели, но рынок, похоже, еще не полностью осознал это и занимает выжидательную позицию. В прошлый раз, когда было подобное обновление, сочетание нескольких позитивных факторов действительно спровоцировало сильное движение рынка, но сможет ли это повториться сейчас — вопрос открытый, ведь сейчас приток средств, связанных с гособлигациями, уже не такой стабильный, как раньше.

Однако на уровне данных есть некоторые положительные сигналы: с мая по сегодняшний день рост цены ETH за эти несколько дней был довольно заметен, открытый интерес по фьючерсам удвоился — с $8 млрд до $16 млрд. Еще важнее, что на прошлой неделе 35,8% объема опционных сделок составляли покупки колл-опционов, что говорит о том, что трейдеры вновь начинают формировать длинные позиции.