Strategy объявила о запуске плана увеличения эмиссии через ATM на сумму 42 миллиарда долларов, расширяя свои запасы криптовалют, одновременно сталкиваясь с потенциальными убытками в 3,2 миллиарда долларов и давлением по выплате дивидендов.
Для привлечения средств на покупку большего количества биткоинов, MicroStrategy (Strategy, тикер: MSTR) продолжает расширять свои источники финансирования. Компания объявила о запуске нового плана «Market At-The-Market Offering (ATM)» для своих обыкновенных и привилегированных акций с целью привлечения до 42 миллиардов долларов.
Согласно форме 8-K, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) в понедельник, Strategy планирует через этот новый ATM-программ продать обыкновенные акции на сумму до 21 миллиарда долларов, а также выпустить привилегированные акции STRC на сумму до 21 миллиарда долларов и акции STRK на сумму 2,1 миллиарда долларов.
В отличие от традиционных крупных разовых эмиссий, ATM позволяет Strategy по рыночной цене «постепенно и по частям» продавать акции для привлечения капитала. На самом деле, с начала прошлого года компания активно использует такие инструменты для поддержки своей стратегии накопления криптовалют, создавая всё более масштабную систему выпуска, включая связанные с привилегированными акциями продукты, такие как STRF и STRD, а также связанные с ними ATM-финансирование.
Объединив все эти меры, Strategy в настоящее время обладает потенциальной возможностью выпуска ценных бумаг на сотни миллиардов долларов через акции и связанные с ними инструменты.
Несмотря на бумажные убытки! Strategy продолжает делать ставку на биткоин
Параллельно с расширением масштабов привлечения капитала, стратегия накопления биткоинов у Strategy не останавливается.
По данным другого отчета, на прошлой неделе компания снова вложила около 7,66 миллиона долларов в покупку 1031 биткоина, увеличив свой запас до 762 099 монет. Источником этих средств стала прибыль от продажи ранее своих обыкновенных акций MSTR.
На сегодняшний день Strategy потратила примерно 57,7 миллиарда долларов на приобретение биткоинов. Однако по текущим рыночным ценам весь портфель уже находится ниже себестоимости. Согласно данным платформы SaylorTracker, которая отслеживает состояние владения компанией, текущие бумажные убытки Strategy по биткоинам превышают 3,2 миллиарда долларов.
Этот план привлечения капитала через ATM является частью «42/42 проекта» Strategy, цель которого — к 2027 году привлечь 84 миллиарда долларов за счет выпуска акций и конвертируемых облигаций для постоянного увеличения инвестиций в биткоин.
Проблемы с денежным потоком и выплатой дивидендов
Однако за этим экстремальным финансовым рычагом скрываются серьезные риски.
Аналитик «The Block» Иван Ву отметил, что если все 21 миллиард долларов от плана по привилегированным акциям STRC будут использованы, Strategy придется ежегодно выплачивать около 2,4 миллиарда долларов по дивидендам. При этом, учитывая текущие обязательства по выплатам в размере около 1 миллиарда долларов, у компании остается лишь примерно 8 месяцев на покрытие дивидендных выплат за счет наличных средств.
Дополнительной проблемой является значительное снижение стоимости акций Strategy с пиков 2025 года и сокращение премии по сравнению с чистой стоимостью активов (NAV) по биткоинам. Это означает, что при ухудшении рыночных условий и исчезновении премии эффективность новых эмиссий для привлечения капитала значительно снизится.
- Статья опубликована с разрешения: «КриптоКейс»
- Оригинальный заголовок: «Продолжаем ставить на биткоин! Strategy объявила о продаже акций через ATM на 42 миллиарда долларов»
- Автор оригинала: MEL из «КриптоКейс»
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
BTC рост на 0,64% за 15 минут: технический пробой ключевого сопротивления в сочетании со слабой ликвидностью усиливает волатильность
14.04.2026 15:30–15:45 (UTC) BTC краткосрочно колебался в диапазоне 74795.5–75319.3 USDT, доходность составила +0.64%, амплитуда — 0.70%. В этот период интерес к рынку усилился, волатильность возросла, объем торгов по сравнению с предыдущим периодом незначительно увеличился, а краткосрочный покупательский спрос быстро поднял цену вверх.
Основным драйвером этого отклонения стало то, что в краткосрочном техническом анализе BTC пробил ключевое сопротивление 74000 USDT, сформировав сигнал на покупку в лонг, что вызвало быструю реакцию со стороны количественных и программных ордеров на покупку. Также, поскольку глубина стакана… с 2025 года
GateNews11м назад
Bitmine повышает листинг до основной торговой площадки NYSE! Том Ли: возможно, на американском фондовом рынке достигнуто дно, давление продаж по Ethereum может ослабнуть
Bitmine официально переводит листинг с американской платформы NYSE на основной рынок, что знаменует собой важную веху для компании. Несмотря на существенное падение цены акций, компания все же увеличила лимит программы обратного выкупа до 4 миллиардов долларов. Компания располагает значительными объемами эфира (ETH), и прогнозируется, что отскок на криптовалютном рынке поможет улучшить показатели активов и динамику стоимости акций.
CryptoCity34м назад
BTC 15 минут ускорился на 0,93%: спотовые покупательские ордера резко выросли и доминируют над краткосрочным ростом
2026-04-14 13:30 до 2026-04-14 13:45 (UTC) включительно доходность цены BTC составила +0.93%, диапазон колебаний — 74500.7 - 75239.2 USDT, амплитуда — 0.99%. В течение этого периода интерес рынка быстро возрос: активность в ончейн и спотовом рынках заметно увеличилась, а волатильность дополнительно усилилась.
Основным фактором этого отклонения является кратковременный всплеск объема покупок на спотовом рынке. Данные ончейн-мониторинга показывают, что активные адреса и число транзакций достигли примерно 420,690; в краткосрочной перспективе продолжает поступать капитал, что напрямую подталкивает цены к дальнейшему колебанию.
GateNews2ч назад
Рост ETH за 15 минут составил 0,66%: повышение активности on-chain и синхронный приток капитала усиливают движение рынка
2026-04-14 13:30–13:45 (UTC), за 15 минут ETH обеспечил доходность +0.66%, диапазон цен свечного графика (K线) составил 2373.72–2395.56 USDT, амплитуда достигла 0.92%. В этот период интерес к рынку быстро рос, демонстрируя признаки усиления вовлеченности пользователей, а также увеличения волатильности. Активные сделки, сигналы о движении средств в сети и технологических обновлениях вызвали всплеск высокочастотного мониторинга и торговой активности.
Основным драйвером данного ценового отклонения является заметное повышение ончейн-активности пользователей и притока/оттока средств. В течение этого периода количество активных адресов в сети ETH
GateNews2ч назад
Bitmine повышает статус до основного рынка NYSE! Том Ли: возможно, фондовый рынок США достиг дна, давление продаж по Ethereum (эфиру) может ослабнуть
Bitmine официально перевела листинг с Nasdaq США на основную биржевую площадку NYSE, что знаменует важную веху для компании. Несмотря на существенное падение цены акций, компания все же увеличила лимит программы выкупа до 4 млрд долларов. Компания располагает значительными объемами эфириума; ожидается, что отскок на рынке криптовалют поможет повысить стоимость активов и показатели акций.
CryptoCity3ч назад
Биткоин приближается к $75,000, приток средств в ETF в чистом виде достиг $1.1 млрд, установив новый максимум за год
Новости Gate News: 14 апреля цена биткоина в последнее время приблизилась к 75,000 долларам. С 28 февраля биткоин суммарно вырос примерно на 13%. Данные рынка опционов показывают, что 25-Delta Skew восстановился с -10% до -4.5%. На прошлой неделе, согласно данным CoinShares, приток средств в продукты для криптоинвестиций составил 1.1 млрд долларов, что является лучшим недельным результатом с начала года; при этом американские спотовые Bitcoin ETF зафиксировали чистый приток в размере 786 млн долларов.
GateNews4ч назад
