Девять дней в декабре 2025 года, которые навсегда изменили владение биткоином

2025-12-04 06:10:52

С 24 ноября по 2 декабря 2025 года три крупнейших держателя традиционного капитала, контролирующие в совокупности $11 триллионов клиентских активов, одновременно открыли доступ к биткоину в идеально скоординированной девятидневной кампании, которая навсегда сместила BTC из разряда «альтернативных активов» в категорию базовых инструментов портфеля.

Три шага, которые изменили всё

JPMorgan (24–26 ноября) Тихо изменил свою внутреннюю политику, разрешив подразделению по управлению капиталом на $4,1 трлн впервые рекомендовать спотовые биткоин-ETF (IBIT, FBTC, ARKB и др.) аккредитованным клиентам. Внутренние меморандумы подтвердили модельные аллокации на уровне 3–5% портфеля.
Bank of America (27–29 ноября) Официально выпустил рекомендации, разрешающие советникам Merrill Lynch и Private Bank выделять 3–4% клиентских портфелей на биткоин-ETF, мгновенно разблокировав ещё $3,2 трлн капитала. К 2 декабря платформы BofA обработали более $1,8 млрд ордеров на BTC ETF за 72 часа.
Vanguard (1–2 декабря) Последнее звено. После двух лет прямых запретов Vanguard 1 декабря изменил курс, позволив более чем 50 млн розничных и 401(k) счетов торговать спотовыми биткоин-ETF. Это добавило $3,7 трлн ранее замороженного капитала к рынку.

Общий объём нового разблокированного капитала за девять дней: ≈ $11 трлн.

Инфраструктура, обеспечившая бесшовность процесса

Nasdaq 26 ноября увеличила дневные лимиты по опционам на IBIT от BlackRock с 25 000 до 250 000 контрактов, позволив институционалам хеджировать или наращивать позиции в крупных объёмах.
MSCI 30 ноября объявила, что компании с долей капитализации >20%, связанной с биткоином (MicroStrategy и др.), могут быть быстро исключены из основных индексов, фактически вынуждая традиционные фонды получать экспозицию к биткоину только через ETF, а не отдельные акции.

Итог: чистая институциональная структура владения

К 2 декабря 2025 года структура владения была хирургически изменена:

Канал	Статус на 23 ноября	Статус на 2 декабря
Прямая самокастоди BTC	Доступна	Для институционалов фактически не поощряется
Акции, завязанные на BTC	Основной путь	Риск исключения из индексов → выведены на обочину
Спотовые биткоин-ETF	Ограниченный доступ	Теперь доступны на всех крупных платформах управления

Сообщение от регуляторов и провайдеров индексов было однозначным: если вы институт или советник, то единственный соответствующий, прозрачный и отчётный способ владения биткоином — через регулируемые ETF.

Влияние на рынок

Суммарные активы американских спотовых биткоин-ETF превысили $180 млрд к 3 декабря (+28% за девять дней).
Только IBIT зафиксировал три дня подряд объёмы более $4 млрд.
Цена BTC стабилизировалась выше $92 000, так как спрос на ETF поглощал все просадки.

Всего за неделю были ликвидированы последние барьеры между традиционными финансами и биткоином в идеальной последовательности. Эпоха институционалов, осторожно заходящих через прокси-акции или офшорные структуры, завершена.

Биткоин больше не альтернативный актив. Благодаря девяти дням конца 2025 года он теперь просто актив.

BTC0.52%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .