Gate Learn

Курсы

Статьи

Глоссарий Исследование

Стейблкоин

Stablecoin Финансы

Стейблкоины — это криптотокены, привязанные к фиатным валютам или другим стабильным активам. Они используются как «наличные» на блокчейне для торговли, платежей и расчетов. Основные типы включают обеспеченные фиатом стейблкоины с резервами, например USDT и USDC, децентрализованные сверхобеспеченные модели, такие как DAI, а также алгоритмические стейблкоины, потерявшие популярность. Стейблкоины снижают волатильность и ускоряют трансграничные переводы средств, но сопряжены с рисками потери привязки, непрозрачности резервов и сложностями соблюдения нормативных требований.

Аннотация

Значение: Криптовалюта, созданная для поддержания стабильной стоимости путем привязки к фиатной валюте, такой как доллар США, или другим активам, чтобы избежать резких ценовых колебаний, характерных для Bitcoin.

Происхождение и контекст: Около 2014 года, когда Bitcoin переживал экстремальные скачки цен, трейдерам и пользователям понадобилось «тихое убежище» для временного хранения стоимости. Tether (USDT) стал первым массовым стейблкоином, заявив, что каждый токен обеспечен реальными долларами США, решая проблему отсутствия якоря стоимости на крипторынках.

Влияние: Стейблкоины служат «промежуточной валютой» в криптотрейдинге, позволяя пользователям быстро конвертировать волатильные криптоактивы в относительно стабильное хранилище стоимости. Это снижает психологический барьер для входа на крипторынки и способствует массовому принятию. Стейблкоины также стимулируют рост DeFi-экосистемы, так как приложения для кредитования и торговли требуют стабильной единицы учета.

Распространенное заблуждение: Новички ошибочно считают, что стейблкоины — это «настоящие доллары» и думают, что хранение USDT эквивалентно наличию долларов в банке. На самом деле стейблкоины — это обещания, выпущенные централизованными организациями, которые могут столкнуться с банкротством, заморозкой активов по регуляторным причинам или рисками нецелевого использования средств — их стоимость не полностью гарантирована.

Практический совет: Перед использованием стейблкоинов проверяйте резервные доказательства эмитента. Выбирайте массовые и прозрачные варианты, такие как USDC (поддерживаемый Coinbase и Circle), а не малоизвестные проекты. При торговле на биржах отдавайте предпочтение стейблкоинам, а не фиатным валютам для ввода/вывода средств — переводы проходят быстрее и дешевле.

Напоминание о риске: Стейблкоины не имеют юридических гарантий. Если эмитент обанкротится или резервы окажутся недостаточными, ваши средства могут быть не обменяны по курсу 1:1. В ряде юрисдикций ужесточается регулирование стейблкоинов, что может ограничить их использование или потребовать лицензирования. При работе со стейблкоинами между блокчейнами будьте внимательны к уязвимостям смарт-контрактов, которые могут заблокировать средства.

Что такое стейблкоин?

Стейблкоин — криптотокен, предназначенный для отслеживания стабильной референсной цены, чаще всего — фиатной валюты, такой как доллар США или евро.

Большинство стейблкоинов поддерживает соотношение, близкое к 1:1 с фиатом, и работает как «ончейн-наличные» для торговли и расчетов. К наиболее распространенным относятся USDT и USDC (выпускаются компаниями, управляющими резервами), а также DAI (эмитируется через сверхобеспеченные криптосистемы). Алгоритмические стейблкоины стремятся к стабильности цены с помощью стимулов и регулирования предложения, но в периоды рыночного стресса проявляют большую уязвимость.

Фиатная валюта — государственные деньги, такие как доллар или евро. Стейблкоин, привязанный к фиату, предполагает, что один токен примерно равен одной единице фиатной валюты, что делает переводы, торговлю и расчеты проще и быстрее.

Почему важно знать о стейблкоинах?

Стейблкоины выполняют роль «наличных» для криптоторговли и служат расчетным слоем для передачи стоимости между кошельками, приложениями и платформами.

Многие криптоактивы отличаются волатильностью, поэтому стейблкоины часто используют для временного размещения средств при неопределенности, планирования входа и выхода с рынка или управления риском портфеля. Например, трейдеры переводят средства в USDT во время просадки рынка, а затем возвращают их в другие активы при улучшении условий. Стейблкоины также применяются для международных переводов, которые проходят быстро и зачастую дешевле стандартных банковских переводов.

Стейблкоины служат эффективным мостом между платформами. Например, при оплате услуг фрилансера клиент может перевести USDC, а получатель — обменять его на фиат через биржу или использовать средства прямо в ончейн-приложениях.

Как работают стейблкоины?

Стейблкоины удерживают целевую цену за счет правил выпуска, погашения и обеспечения.

Стейблкоины, обеспеченные фиатом (например, USDT, USDC): Эмитент принимает фиат или эквивалентные активы, выпускает стейблкоины и хранит резервы в банках или низкорисковых инструментах, например, краткосрочных казначейских облигациях. При погашении токены сжигаются, а фиат выплачивается пользователю. Если рыночная цена падает ниже $1, арбитраж поддерживает привязку: трейдеры покупают токены со скидкой и обменивают их по номиналу, повышая цену. Если цена превышает $1, крупные участники могут выпускать и продавать токены, затем балансировать позиции по номиналу.

Стейблкоины с криптообеспечением (например, DAI): Пользователи блокируют криптоактивы в смарт-контрактах и выпускают стейблкоины под их залог. Такие системы обычно требуют сверхобеспечения, чтобы стоимость залога превышала объем эмитированных стейблкоинов. Если стоимость обеспечения падает ниже порога, протокол ликвидирует залог для защиты целевой стоимости стейблкоина.

Алгоритмические стейблкоины: Они используют стимулы и регулирование предложения вместо полного резервирования. В периоды стресса такие модели чаще терпят неудачу, поэтому несут повышенный риск и требуют тщательной проверки.

Типичные сценарии использования стейблкоинов в криптоиндустрии

Стейблкоины чаще всего применяются для торговли, доходных продуктов, кредитования и платежей.

Торговля: Спотовые рынки часто используют USDT как котируемый актив, поэтому трейдеры перемещают средства между стейблкоинами для управления волатильностью и подбором момента. На Gate популярны пары BTC/USDT и ETH/USDT — они позволяют переходить между рисковыми активами и стабильными балансами. Быстрые инструменты конвертации помогают объединять небольшие остатки токенов в стейблкоины для удобного контроля портфеля.

Сбережения и ликвидность: Стейблкоины широко применяются в доходных продуктах, так как их основная стоимость рассчитана на стабильность. На гибких сбережениях Gate пользователи могут подписываться с USDT или USDC, а пулы ликвидити-майнинга USDT-USDC обычно менее волатильны, чем пулы с нестабильными активами.

Кредитование и обеспечение: Стейблкоины часто выступают в роли кредитных активов и могут использоваться как залог в зависимости от площадки. Ставки по займам и кредитам меняются с учетом спроса и предложения, поэтому пользователям важно изучить правила ликвидации и начисления процентов перед открытием позиции.

Платежи и расчеты: Стейблкоины применяются для международной электронной коммерции, оплаты фрилансерам, подписок и ончейн-комиссий за услуги. Получатели могут конвертировать их в фиат через биржи или оставить средства на блокчейне для дальнейшего использования.

Как купить стейблкоины

Типовой процесс: выбрать площадку, пополнить счет, купить стейблкоин, затем обеспечить хранение и выбрать сеть.

Шаг 1: Зарегистрируйтесь и пройдите идентификацию. Используйте площадку, соответствующую требованиям, и завершите KYC для увеличения лимитов или доступа к фиату.

Шаг 2: Пополните счет. В зависимости от региона и платформы это может быть покупка с карты, банковский перевод или p2p-операции с проверенными продавцами.

Шаг 3: Покупайте на спотовом рынке. Выберите пару с USDT или USDC, используйте рыночный ордер для скорости или лимитный — для контроля цены. Если баланс фрагментирован, быстрые инструменты конвертации помогут объединить небольшие суммы токенов в стейблкоины.

Шаг 4: Выводите средства на ончейн-кошелек при необходимости. Выберите правильную сеть, проверьте адрес и сначала протестируйте перевод небольшой суммой. Ориентируйтесь на комиссии, совместимость и требования приложения назначения, а не только на скорость.

Шаг 5: Хранение и безопасность. Для долгосрочного хранения выберите аппаратные кошельки. Избегайте поддельных контрактов токенов — используйте официальные адреса контрактов и доверенные площадки. Разделяйте крупные суммы между кошельками или сетями для повышения операционной безопасности.

Актуальные тренды и данные по стейблкоинам

Объем предложения, требования к соответствию и использование стейблкоинов для ончейн-расчетов — ключевые показатели, которые отслеживают многие пользователи.

Размер рынка меняется со временем, поэтому относитесь к показателям рыночной капитализации и долям предложения как к динамичным индикаторам, а не фиксированным значениям. Указывайте источник и дату измерения при ссылках на общие значения, сравнивайте несколько дашбордов для точности — например, CoinGecko и DefiLlama. USDT и USDC обычно занимают наибольшую долю в оборотном предложении стейблкоинов, однако их распределение по сетям меняется в зависимости от комиссий, спроса и регулирования.

Распределение по сетям: Стейблкоины часто концентрируются на сетях с низкими комиссиями и быстрыми переводами для платежей, а экосистемы с развитым DeFi привлекают использование стейблкоинов для кредитования, пулов ликвидности и торговли.

Ончейн-расчеты: Стейблкоины широко применяются как расчетный актив на биржах и в приложениях. В зависимости от методологии оценки годовые объемы расчетов могут различаться, поэтому фокусируйтесь на динамике и сравнительных периодах, а не на одной цифре.

Регулирование: Рамки соответствия, такие как европейский MiCA, усилили контроль за резервами, раскрытием информации и практиками выпуска. Эта тенденция влияет на то, какие стейблкоины биржи и платежные сервисы выделяют в разных регионах.

Распространенные заблуждения о стейблкоинах

Стейблкоины не являются безрисковыми и не эквивалентны банковским депозитам.

Заблуждение 1: Стейблкоины никогда не колеблются в цене. На практике возможна потеря привязки — цена может кратковременно опускаться ниже $1 из-за отдельных событий; обычно погашение и рыночные механизмы быстро восстанавливают паритет, но в исключительных случаях дисбаланс сохраняется дольше.

Заблуждение 2: Обеспечение фиатом гарантирует абсолютную безопасность. Важно анализировать раскрытие резервов эмитента, частоту аудитов, надежность хранителей и наличие лицензий, а не только тип актива.

Заблуждение 3: Более высокая доходность всегда лучше. Повышенная доходность в сберегательных продуктах обычно означает больший риск контрагента или стратегии; тщательно оценивайте источники и сроки блокировки — не поддавайтесь на краткосрочные высокие ставки.

Заблуждение 4: Все сети одинаковы. Комиссии и скорость сильно различаются между сетями, например Ethereum и Tron; выбирайте сеть исходя из целей. Перевод на неправильную сеть может сделать активы недоступными — всегда проверяйте сеть и адрес перед отправкой.

Ключевые термины

Механизм обеспечения: Стейблкоины поддерживают стабильность цены с помощью сверхобеспеченных криптоактивов или фиатных резервов.
Выпуск и сжигание: Пользователи могут выпускать стейблкоины под залог активов или сжигать их для получения базового обеспечения.
Ликвидация: При снижении стоимости обеспечения ниже порога системы автоматически ликвидируют позиции для защиты стоимости стейблкоина.
Оракул: Передает данные о ценах активов вне блокчейна на блокчейн для точной оценки обеспечения.
Подтверждение резервов: Периодическое публичное раскрытие резервов для повышения доверия пользователей.

FAQ

Почему USDT считается стейблкоином?

USDT — это стейблкоин, потому что каждый токен обеспечен долларовыми резервами Tether в соотношении 1:1. Такой механизм поддерживает стабильную стоимость — в отличие от волатильности Bitcoin. USDT — это блокчейн-эквивалент доллара для удобных межсетевых переводов и торговли.

В чем разница между стейблкоинами и Bitcoin?

Главное отличие — стабильность стоимости и назначение. Bitcoin — децентрализованный актив с высокой волатильностью, подходящий для долгосрочных инвестиций; стейблкоины привязаны к фиату (например, доллару) и поддерживают близкое к 1:1 соотношение, в основном для транзакций и хранения стоимости. Bitcoin — это криптоактив, стейблкоин — платежный инструмент.

Подходят ли стейблкоины для долгосрочного хранения новичкам?

Стейблкоины не предназначены для долгосрочного роста стоимости, но отлично подходят для управления средствами новичками. Используйте их для временного хранения прибыли, выбора момента входа в другие активы на просадках или как «резерв наличных» в кошельке. Их главная ценность — защита средств и удобство перемещения, а не рост капитала.

Есть ли риски при хранении стейблкоинов?

Основные риски связаны с надежностью эмитента и ликвидностью рынка. Если эмитент не сможет обеспечить погашение 1:1 в долларах, может произойти потеря привязки. Некоторые стейблкоины также могут столкнуться с риском ликвидности на менее активных платформах. Для снижения рисков используйте ведущие варианты, такие как USDT или USDC, и торгуйте на крупных биржах, например Gate.

Как получать доход с помощью стейблкоинов?

Хотя цены стейблкоинов стабильны, есть несколько способов получать доход — например, участвовать в сберегательных продуктах для получения процентов на Gate, предоставлять стейблкоины в протоколы для доходности или участвовать в ликвидити-майнинге ради токен-вознаграждений. Эти подходы позволяют увеличивать капитал при сохранении безопасности.