Transférer le titre d'origine : Crypto VC Deal Flow | 2024 Data Insights

Pendant plus de 2 ans, j'ai aidé les VC à trouver des opportunités d'affaires et des startups à lever des fonds. Depuis le début de 2023, j'ai officiellement développé ma base de données sur les VC et les levées de fonds des startups. Initialement, c'était un outil de gestion personnel ; une analyse approfondie n'était pas nécessaire car l'interaction en temps réel avec les startups et les VC me donnait déjà une bonne idée du marché.

Cependant, avec plus de 1000 start-up examinées au cours de 2024, je pense avoir collecté une quantité significative de données - et avec Notion ayant récemment été amélioré en matière de visualisation des données grâce aux graphiques, quelle meilleure façon de revenir sur l'année et de voir ce que ma base de données a à dire!

Tendances Verticales

Parmi toutes les offres examinées, l'Infrastructure continue d'être la catégorie principale en matière de collecte de fonds, suivie de près par DeFi. En comparaison avec 2023, on observe une baisse significative de l'analyse des données et des outils, tandis que DePIN, Gaming et les applications destinées aux consommateurs ont augmenté cette année.

Ce changement de demande est dû au sentiment du marché, où nous avons tendance à observer un intérêt croissant pour les applications orientées vers les consommateurs à mesure que les marchés se redressent et que l'activité on-chain augmente.

Une autre considération à prendre en compte est que certains secteurs sont plus intensifs en capital pour se lancer, sans oublier les coûts nécessaires pour susciter l'enthousiasme et créer une communauté solide avant la TGE. En particulier pour l'infrastructure et la DeFi, les levées de fonds doivent tenir compte des coûts liés au développement technique, à la liquidité/à l'amorçage, au marketing et au développement commercial, pour n'en citer que quelques-uns.

Tous les start-ups ne sont pas nécessairement adaptées au VC (plus à ce sujetici) et avec les outils d'infrastructure disponibles aujourd'hui, il est devenu plus facile de lancer un prototype, de le tester et de le peaufiner de manière itérative, ce qui est devenu une méthode populaire via les mini-applications Telegram (un peu plus à ce sujet ci-dessous).

Top Sous-Verticaux

Lorsque les prix du BTC ont augmenté au 1er trimestre, l'attention des investissements s'est poursuivie dans l'infrastructure, avec une concentration supplémentaire sur l'écosystème Bitcoin, où la demande pour des cas d'utilisation spécifiques (Staking, Liquidité Cross-Chain, etc.) a augmenté. Cela se reflète dans le graphique des sous-verticaux où une augmentation des start-ups se développant dans l'écosystème Bitcoin explose au 2e trimestre en réaction à l'attention des fonds de capital-risque.

En parlant des marchés, nous avons tendance à voir une corrélation sur les prix (c'est-à-dire BTC) ainsi que le déploiement en capital-risque, qui se traduit ensuite par un afflux de levées de fonds et d'évaluations de startups (plus de détails ci-dessous).

Ce schéma d'augmentation du flux d'affaires dans des verticales spécifiques liées à l'endroit où les capitaux des VC sont déployés se répète couramment, de même que le nombre d'affaires se développant dans l'écosystème Telegram / TON, qui a considérablement augmenté au T3L'annonce d'investissement de Panteraen mai. Telegram est depuis devenu un choix populaire pour les lancements rapides, les tests et la validation de la demande des utilisateurs ainsi que pour renforcer l'engagement de la communauté.

Un domaine qui capte continuellement l'attention et l'excitation est l'intersection de la Crypto et de l'IA. Le nombre de transactions classées dans l'espace IA/ML continue d'augmenter et de maintenir sa position même en 2023, où les start-ups capitalisent sur l'intérêt non seulement des VC, mais aussi des utilisateurs (à la fois crypto et non crypto) qui sont étroitement branchés sur l'espace de l'IA en constante évolution.

En parlant d'IA, les agents d'IA ont émergé comme une catégorie en forte croissance depuis le T4 2024. Des exemples notables incluent @truth_terminal, @ai16zdao (Framework Eliza), @luna_virtualsde Virtuals Protocol, tous ayant atteint une capitalisation boursière substantielle depuis leur lancement. Alors que les produits centrés sur les agents d'IA continuent de gagner en popularité, nous pouvons nous attendre à une augmentation des transactions liées aux agents d'IA au premier trimestre 2025, suivant les tendances et les schémas actuels du marché.

Une autre conclusion à tirer de ces graphiques est l'afflux massif et l'augmentation du nombre de transactions en septembre, malgré des marchés relativement calmes et peu excitants de Q2 à Q3. Cela est largement dû aux spéculations sur la fin du marché haussier en 2024 à début 2025, avec des projets cherchant à capitaliser sur l'élan attendu pour lancer leurs jetons au bon moment.

Qu'est-ce que le jeton Wen?

Comme indiqué ci-dessus sur les spéculations de marché haussier et le timing des lancements de jetons, le T4 2024 a été de loin le trimestre le plus populaire pour les projets souhaitant lancer leurs jetons, suivi par le T1 2025 et le T3 2024.

Le lancement réussi d'un jeton peut être coûteux afin d'attirer l'excitation de la communauté et de gagner en visibilité grâce à des campagnes marketing, en sécurisant des partenariats solides, ainsi qu'en travaillant avec des partenaires d'inscription ou des market makers et des fournisseurs de liquidité. Cela conduit à de nombreuses startups ouvrant des tours privés / pré-TGE ainsi que des tours KOL pour lever suffisamment de capital avant le lancement.

Si nous examinons quand les projets décident de collecter des fonds avant la TGE ; en supposant que la date ajoutée (arrivée de l'offre) est un proxy de la date d'ouverture de la ronde ; la majorité des startups planifient leurs tours un trimestre à l'avance avant le lancement de leur produit/token, avec l'attente qu'elles pourront atteindre leurs objectifs de collecte de fonds à temps.

Si vous regardez attentivement le nombre d'affaires avec des tours ouverts au T3 et T4 2024, vous remarquerez qu'il y a un certain nombre d'affaires avec des dates prévues de TGE dans les mêmes trimestres correspondants. Cela est très probablement dû au fait que les startups ne parviennent pas à atteindre leurs objectifs de collecte de fonds souhaités à temps, de nombreux reportant finalement leurs dates de TGE pour s'assurer qu'elles ont tout en ordre.

Parlant de l'expérience de travail avec des startups Web3 et des VC depuis 2022, bien que le déploiement du capital VC ait légèrement augmenté depuis, il n'a pas vraiment repris pleinement et a connu une lente reprise tout au long de 2023 et 2024. Cela se reflète également dans l'observation ci-dessus sur les dates d'arrivée des transactions par rapport aux dates prévues de TGE où de nombreuses startups ont du mal à lever des capitaux de VC et à finaliser leurs tours, retardant ainsi le TGE.

Changements de valorisation

Après avoir analysé les points de données sur le volume des transactions par mois, avec des décalages verticaux corrélés au déploiement du capital VC et des tendances TGE corrélées au sentiment du marché, il est intéressant de regarder la dynamique de la diminution de la valorisation moyenne des tours au fil de l'année.

La valorisation moyenne est fortement liée au stade du tour (pré-amorçage, amorçage, privé/pré-TGE, série A…); étant généralement le reflet de la maturité du produit/de l'entreprise et du fait que la start-up ait déjà levé des capitaux ou non.

Dans mon ensemble de données, environ 45% étaient en hausse au stade initial, 32% en privé/pre-TGE, et 19% en pre-seed; le reste couvrant OTC, séries A et séries B.

La raison pour laquelle les valorisations ont diminué au cours de l'année correspond probablement à deux facteurs;

1. VC Capital Deployment and Appetite

Nous avons déjà expliqué comment le déploiement du capital VC n'a pas augmenté de manière significative en 2024 par rapport à 2023 (vérifiezRapports de Galaxy) ainsi que sa corrélation étroite avec les prix du marché (en particulier les mouvements du BTC), ce qui a naturellement rendu plus difficile pour de nombreuses start-ups de lever des capitaux et d'atteindre leurs objectifs de collecte de fonds.

2. Réactions des détaillants et du marché aux lancements publics de jetons

Le sentiment de marché morose et la tendance historique des lancements de jetons à des FDV gonflées ont douché l'enthousiasme des investisseurs particuliers. Beaucoup se sont sentis mis à l'écart par les VC qui sécurisaient des positions préférentielles précoces, laissant les participants particuliers lutter avec la pression d'acheter des jetons surévalués au lancement, où le potentiel de ROI élevé semblait hors de portée. De nombreux projets ayant lancé leurs jetons plus tôt cette année n'ont même pas pu maintenir leurs FDV initiales au lancement, la majorité des jetons se négociant à des valorisations ultérieurement inférieures.

En réponse, les start-ups ont commencé à adopter des valorisations plus basses lors de la collecte de fonds pour éviter une inflation excessive des prix lors de la TGE, dans le but de restaurer la confiance des investisseurs particuliers et d'assurer des dynamiques de marché plus durables.

Notes de fin

Bien que les données historiques et les schémas ne donneront jamais un aperçu précis de l'avenir, il est intéressant de comprendre les dynamiques et les corrélations entre le marché, les VC et les start-ups, qui sont tous délicatement entrelacés.

Travailler dans cette industrie, la seule chose que je peux garantir, c'est que; Crypto ne cessera jamais de divertir - c'est vraiment le Far West; et préparez-vous à l'inattendu.

Avertissement :

1. Cet article est reproduit à partir de [Plateforme de démarrage-VC)]. Transférer le titre original : Crypto VC Deal Flow | Informations sur les données 2024. Tous les droits d’auteur appartiennent à l’auteur original [Tiffany Monteverde]. Si des objections sont faites à cette réimpression, veuillez contacter le Gate Learnéquipe, et ils s'en occuperont rapidement.
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