State Street и Galaxy запустят основанный на Solana фонд ликвидности токенизации SWEEP в 2026 году.

Стратегическое партнерство между традиционными финансами и блокчейном

Улица Го Чжоу и компания Galaxy Asset Management объявили о революционном партнерстве, которое коренным образом трансформирует способ взаимодействия институциональных инвесторов с технологией блокчейн. Это сотрудничество представляет собой crucial turning point, где традиционная финансовая инфраструктура встречается с децентрализованными инновациями, устанавливая новую парадигму для институционального участия в криптоэкосистеме. Банк и трастовая компания Улица Го Чжоу выступает в качестве кастодиана активов, хранящихся в казне фонда, привнося десятилетия институциональной надежности и операционного опыта. Компания Galaxy Asset Management вносит обширные знания в области блокчейна и зрелый опыт в создании цифровых активов институционального уровня.

Фонд ликвидности State Street Galaxy Onchain Sweep Fund, обычно называемый SWEEP, будет запущен на блокчейне Solana в начале 2026 года. Это время совпадает с растущим институциональным спросом на бесшовную интеграцию между традиционными финансами и инфраструктурой Web3. Фонд представляет собой не просто продукт токенизации; он отражает фундаментальный сдвиг в том, как традиционные финансовые учреждения воспринимают рынок криптовалют. Ким Хохфельд, глава глобального наличного и цифрового активов в State Street, подчеркивает, что этот проект демонстрирует, как банки и крипто-компании могут сотрудничать в развивающемся финансовом ландшафте. Участие Ondo Finance с запланированными инвестициями на сумму 200 миллионов долларов подтверждает институциональную привлекательность и технологическую надежность инициативы. Эти две организации не рассматривают блокчейн как спекулятивный класс активов, а вместо этого позиционируют токенизированный фонд ликвидности как ключевой компонент инфраструктуры для круглосуточного управления институциональными денежными средствами. Этот стратегический подход решает постоянную проблему: институциональным инвесторам нужны денежные активы с характеристиками ликвидности, ожидаемыми от традиционных продуктов свип, при этом они также требуют операционной эффективности и прозрачности, которые предлагает технология блокчейн.

SWEEP: Революция в управлении ликвидностью на блокчейне для учреждений

SWEEP служит основным механизмом для институциональных инвесторов взаимодействовать с токенизированными ликвидными фондами на блокчейне Solana. SWEEP больше не является просто спекулятивной криптовалютой, но представляет собой прямое требование к активам фонда и позволяет осуществлять непрерывные подписки и выкупы с использованием PYUSD (стейблкойн PayPal). Эта архитектура устраняет многие точки трения, которые исторически ограничивали институциональное принятие финансовых продуктов на блокчейне. Пока фонд поддерживает достаточные активы для обработки запросов, он принимает подписки и выкупы в PYUSD, таким образом обеспечивая устойчивый механизм ликвидности для инвесторов в любых условиях.

Техническая реализация использует высокую пропускную способность Solana для поддержки модели непрерывного расчета, необходимой для институциональных казначейских управляющих. Традиционные продукты свипа функционируют в рамках ограничений рыночного времени и банковской инфраструктуры; SWEEP работает непрерывно на блокчейне, позволяя учреждениям управлять ликвидностью по всему миру без необходимости вручную устанавливать рабочие окна. Структура токенизации предлагает множество операционных преимуществ помимо простой удобства. Во-первых, расчеты завершаются за считанные минуты, а не дни, что значительно повышает капитальную эффективность крупных институциональных портфелей. Во-вторых, прозрачная и неизменяемая книга учета, поддерживаемая блокчейном Solana, создает необходимые аудиторские следы для команд соблюдения требований учреждений. В-третьих, токенизированная архитектура снижает операционные издержки по сравнению с традиционными структурами взаимных фондов, потенциально создавая ценовые преимущества для участвующих учреждений. Храня активы, подобные наличным, в цепочке без ущерба для ожиданий ликвидности, учреждения достигают сочетания эффективности и надежности, которые ранее были недостижимы. Соглашение о хранении фонда с State Street Bank обеспечивает необходимую регуляторную безопасность для институциональных попечителей, эффективно соединяя инновации блокчейна и традиционные стандарты финансовой безопасности.

Мультицепочечное расширение и кросс-экосистемная интеграция

State Street и Galaxy планируют масштабное расширение блокчейна после первоначального запуска Solana. Эти компании намерены запустить токен SWEEP на других блокчейн-сетях, создавая тем самым истинное многоцепочное решение ликвидности для учреждений. Эта стратегия расширения отражает реальность, что бизнес все чаще работает в рамках нескольких блокчейн-экосистем, что требует стандартизированной инфраструктуры ликвидности, выходящей за рамки одной цепочки. Модель институционального криптофондов ликвидности, представленная на Solana, будет служить шаблоном развертывания для других учреждений, принимающих централизованные сети.

Подход к интеграции между экосистемами решает основную проблему принятия криптовалюты институциональными инвесторами: фрагментацию между конкурирующими блокчейн-платформами. Учреждения часто не могут нести операционные и соблюдающие требования расходы на управление ликвидностью на десятках независимых блокчейнов. Архитектура стандартизированного решения по токенизации ликвидности позволяет управляющим портфелями поддерживать денежные позиции на нескольких сетях, используя один знакомый интерфейс. Эта интеграция выходит за рамки простой многосетевой развертывания токенов. Структура фонда позволяет учреждениям рассматривать ликвидность блокчейна на разных сетях как единый механизм управления казной, а не изолированные острова. Статус Solana как первоначального места запуска отражает ее способность обрабатывать низкозатратные, высокообъемные транзакции — ключевое требование для продуктов управления наличностью для учреждений, которые должны обрабатывать тысячи ежедневных транзакций. Последующее расширение на другие блокчейн-сети будет следовать осторожному подходу к сериализации, приоритизируя цепочки, в которых развитие институциональной инфраструктуры достигло достаточной зрелости. Это упорядоченное расширение резко контрастирует с многими крипто-проектами, которые запускаются одновременно на нескольких цепочках, независимо от того, готов ли рынок. Подход State Street Galaxy гарантирует, что каждая интеграция блокчейна проходит надлежащий операционный обзор и проверку соблюдения требований для учреждений перед запуском.

Что квалифицированные инвесторы должны знать о доступе и реализации

Доступ к Фонду ликвидности National Street Galaxy Chain остается ограниченным для квалифицированных институциональных инвесторов, которые соответствуют установленным нормативным стандартам. Фонд работает на основе конкретных предложений документов National Street Global Advisory Fund Distribution Limited и Galaxy Digital, и все условия инвестирования должны соответствовать этим окончательным управленческим документам. Институциональные инвесторы, заинтересованные в участии в токене SWEEP, должны сначала проверить, соответствуют ли они стандартам аккредитованного инвестора, установленным в соответствующих нормативных документах и документах фонда. Механизм подписки работает через PYUSD, стабильную монету, созданную PayPal, что создает упрощенный процесс регистрации для учреждений, уже знакомых с традиционной инфраструктурой стабильных монет. Функция выкупа остается такой же — квалифицированные инвесторы подают заявки на выкуп и получают PYUSD напрямую, при условии, что фонд поддерживает достаточную ликвидность для обработки заявок. Эта архитектура на основе стабильной монеты устраняет многие сложности соблюдения, связанные с традиционными криптовалютами, за счет использования активов, поддерживаемых PayPal с установленным нормативным признанием.

Реализация требует от участвующих учреждений создания инфраструктуры кошельков Solana, способной хранить PYUSD и получать распределения токенов SWEEP. Участие State Street в качестве кастодиального банка значительно упрощает техническую реализацию для традиционных управляющих активами. Учреждения могут использовать кастодиальную платформу State Street, которая абстрагирует сложности технологии блокчейн, сохраняя при этом преимущества операционной эффективности, без необходимости в внутренней команде инженеров по блокчейну. Институциональные инвесторы должны ознакомиться с полными документами предложения фонда перед тем, как вкладывать капитал, чтобы понять структуру сборов, параметры риска и ограничения ликвидности. Минимальная сумма инвестиций, график сборов и конкретные операционные процедуры изложены в официальном проспекте фонда. Портфельные управляющие, реализующие распределения SWEEP, должны учитывать роль фонда в более широкой институциональной финансовой стратегии — будь то для ночной ликвидности, международного позиционирования ликвидности или интеграции в многоклассный инвестиционный портфель. Эффективность фонда частично зависит от доходности государственных облигаций и стабильности стейблкоина, что делает его альтернативой традиционным денежным рыночным фондам, а не высокодоходным спекулятивным инструментом. Учреждения, которые использовали платформы, такие как Gate, для оценки рисков криптовалют, обнаружат, что по мере приближения к запуску фонда аналитические инструменты токена SWEEP станут все более доступными, позволяя портфельным управляющим моделировать сценарии реализации и оценивать эффективность распределения капитала. Категория институциональных токенизированных крипто-фондов ликвидности представляет собой настоящее развитие инфраструктуры, а не спекулятивную позицию, что делает ее уместной для оценки с точки зрения традиционного управления активами.