Крипто Бычий рынок все еще там?

Введение

С начала 2025 года, рынок криптовалют пережил значительную волатильность, особенно BTC, который упал с исторического максимума в $109,500 до $80,000 после отката на 26%, вызвав широкие обсуждения о том, продолжается ли бычий рынок. Данный отчет объединяет последние данные, экспертные мнения и макроэкономические факторы для анализа текущей ситуации на рынке и изучения возможных будущих направлений.

Биткойн приветствует самый крупный отскок этого бычьего рынка: падение более чем на 26% с $100,000

В апреле 2025 года, Биткойн рынок пережил захватывающую горку. После падения на 26.62% с максимума года в $109,500, биткоин показал поразительную устойчивость и повторно протестировал отметку в $80,000.

Хотя масштаб этого отката вызвал опасения на рынке, по сравнению с историческими циклами он все еще умеренный и не достиг крайних уровней. Например, в 2018 и 2022 годах биткоин испытал глубокие откаты на 83% и 73% соответственно. Таким образом, текущий спад на 26,62%, хотя и является самым глубоким откатом этого бычьего рынка (с начала 2023 года), далеко от рискового порога исторических уровней.

Многие аналитики считают, что текущая коррекция рынка больше похожа на “здоровую коррекцию” на бычьем рынке, готовящуюся к последующему росту.

Игра между техническим анализом и ончейн-данными: $80,000 становится ключевым уровнем поддержки

По фронту технического анализа $80,000 стал ключевой битвой как для быков, так и для медведей. Если этот уровень будет удержан, ожидается, что биткоин откроет восходящий канал к $120,000 - $150,000. Однако данные on-chain показывают, что себестоимость некоторых краткосрочных держателей сосредоточена около $83,000, что может стать сопротивлением во время восходящего движения.

Следует отметить, что долгосрочные держатели (LTH) проявили крепкую уверенность в этом откате и не наблюдали масштабных продаж. Эта ментальность ‘алмазных рук’ Цена биткоина Обеспечивает крепкую поддержку. В то же время давление со стороны майнеров также поддерживается на умеренном уровне, не оказывая дополнительного давления на рынок.

Например, генеральный директор Messari Эрик Тернер недавно заявил на Парижской Неделе блокчейна, что параболический тренд Биткоина и альткоинов еще не начался, и бычий рынок ожидается к третьему или четвертому кварталу 2025 года. Он подчеркнул, что принятие криптоактивов мировыми банками и учреждениями значительно увеличится во второй половине года, особенно после улучшения регулятивной среды. Он предсказал, что второй квартал может быть относительно спокойным, но третий и четвертый увидят ‘очень интересную’ динамику рынка.

Скрытые беспокойства второй половины бычьего рынка: макро-черные лебеди и ловушки ликвидности

Несмотря на продолжающуюся силу бычьего рынка биткойна в 2025 году, многие мнения указывают на необходимость инвесторов быть бдительными на возможные риски. Во-первых, с точки зрения самого рынка криптовалют, глава Cryptoquant считает, что цикл бычьего рынка биткойна завершился, и ожидает, что рынок покажет медвежий или боковой тренд в следующие 6-12 месяцев. Он отметил, что данные on-chain показывают, что хотя фонды продолжают поток в цена не выросла соответственно, что является типичным сигналом медвежьего рынка. Он также упомянул, что рыночная ликвидность снижается, отсутствует приток нового капитала, например, ETF IBIT BlackRock испытывает отток средств в течение трех последовательных недель.

Кроме того, с макроэкономической точки зрения факторы, такие как эскалация торговых трений между США и Китаем, отток капитала, вызванный повышением процентной ставки японской йены, и увеличивающаяся вероятность экономической рецессии в США, могут стать триггерами для рыночной нестабильности. Эти элементы сначала повлияют на фондовые и облигационные рынки, и все более взаимосвязанные рынок крипто будет безусловно оказано влияние.

Например, фирма по анализу рынков ecoinometrics предупреждает, что когда индекс Nasdaq 100 ниже своей долгосрочной среднегодовой доходности, рост биткойна обычно замедляется и сталкивается с повышенными рисками отката. Исходя из исторических данных, долгосрочная среднегодовая доходность индекса Nasdaq 100 составляет около 10,9% (за последние 20 лет). Текущий уровень индекса ниже этого уровня указывает на то, что рынок технологических акций находится в фазе коррекции, что может негативно сказаться на рынке криптовалют.

Кроме того, соотношение биткойна к золоту является важным показателем для измерения предпочтения инвесторов к цифровым активам и традиционным безопасным активам. На дату написания цена биткойна составляет около $84,500, а цена золота - около $3,228.62 за унцию, что делает соотношение приблизительно 26.18 (что означает, что 1 биткойн эквивалентен 26.18 унциям золота). Это соотношение снизилось по сравнению с прошлым годом, что указывает на то, что инвесторы могут переходить от биткойна к золоту в качестве защиты, входя в медвежий фазу.

Заключение

Бычий и медвежий циклы криптовалютного рынка обычно ассоциируются с Сокращение биткоина Событие. Самое последнее уменьшение произошло в апреле 2024 года. Исторически, за уменьшением обычно следует бычий рынок. Исходя из исторических данных, после уменьшения в 2012, 2016 и 2020 годах, цена биткоина выросла до $1,170, $19,870 и $69,000 соответственно, через год.

С этой точки зрения, перед более сложной и изменяющейся ситуацией, показательная динамика криптовалютного рынка в 2025 году указывает на то, что этот цикл бычьего рынка может корректироваться, но в долгосрочной перспективе рынок все еще имеет потенциал для роста.

Предупреждение о рисках: Увеличение глобальной экономической неопределенности или ужесточение регулирующей политики может привести к значительным колебаниям цены биткойна. Инвестируйте осторожно.