À medida que se aproxima a decisão sobre a taxa de juro do BOJ a 18-19 de dezembro, o mercado cripto é abalado por liquidações de US$643 milhões

Fonte: TokocryptoBlog Título Original: Jelang Keputusan Suku Bunga BOJ 18 Desember, Respons Pasar Kripto? Link Original:

À medida que se aproxima a decisão importante sobre as taxas de juro do Banco do Japão (BOJ) nos dias 18-19 de dezembro, o mercado cripto voltou a ser abalado por uma vaga de liquidações em larga escala no valor de cerca de US$643 milhões a 1 de dezembro.

Segundo dados de plataformas de prediction market, os participantes de mercado atribuem agora uma probabilidade de 57% a um aumento da taxa de juro do BOJ na reunião deste mês, após uma série de sinais hawkish do governador do BOJ, Kazuo Ueda. Atualmente, a taxa de referência do BOJ situa-se perto de 0,5%.

Liquidações Forçadas Atingem US$643 Milhões

Os dados mostram que as liquidações forçadas de posições em cripto atingiram cerca de US$643 milhões a 1 de dezembro. Durante este período, um total de 218.844 traders foram afetados por este ajuste de posições.

A maioria das posições liquidadas eram long (apostas na subida do preço), no valor de cerca de US$567 milhões. Por outro lado, as posições short (apostas na descida do preço) corresponderam apenas a cerca de US$69 milhões.

O Bitcoin foi o ativo mais afetado, com liquidações de cerca de US$186 milhões, seguido do Ethereum com cerca de US$138 milhões. Este padrão mostra que a maioria dos participantes de mercado apostava previamente na continuação da subida dos preços das criptomoedas quando a pressão vendedora surgiu de forma repentina.

Rendimentos das Obrigações Japonesas no Nível Mais Alto Desde 2008

Os participantes de mercado associam esta turbulência no cripto às mudanças nas expectativas em relação à política monetária japonesa. O rendimento (yield) das obrigações do governo japonês a 10 anos disparou para cerca de 1,86% a 1 de dezembro, o nível mais alto desde abril de 2008.

Esta subida dos yields reflete a preocupação do mercado de que o BOJ está cada vez mais próximo de uma postura monetária mais restritiva, após anos de política ultra-expansionista.

Num discurso dirigido a empresários em Nagoya a 1 de dezembro, o governador Kazuo Ueda afirmou que o BOJ está “ativamente a recolher informações sobre a posição das empresas relativamente ao aumento dos salários” antes da reunião de 18-19 de dezembro. Esta declaração foi vista como um sinal de que o banco central está a abrir espaço para um aperto adicional caso aumentem as pressões salariais e inflacionistas.

O BOJ já tinha duplicado a sua taxa de referência de 0,25% para 0,5% em janeiro, pelo que um eventual aumento em dezembro seria o segundo este ano.

Yen Carry Trade em Risco

A possibilidade de subida das taxas de juro no Japão também coloca pressão sobre a estratégia de investimento popular conhecida como yen carry trade. Durante anos, investidores globais pediram empréstimos em yen com juros muito baixos para os aplicar em ativos de maior rendimento, como ações norte-americanas, obrigações europeias e até criptoativos.

Se as taxas de juro japonesas subirem e o yen se valorizar, esta estratégia torna-se menos atrativa. Os investidores podem ser forçados a fechar posições financiadas por empréstimos em yen, desencadeando vendas em várias classes de ativos, incluindo criptomoedas.

A taxa de câmbio USD/JPY situava-se nos 156,58 em 21 de novembro. Historicamente, quando a taxa se aproxima do nível de 160 por dólar, as autoridades japonesas tendem a considerar intervenções para travar a desvalorização do yen. Se uma subida das taxas do BOJ impulsionar ainda mais o yen, a pressão para encerrar carry trades pode aumentar e desencadear novas vagas de liquidação em mercados de risco e com elevado efeito de alavancagem, como o das criptomoedas.

Probabilidade de Subida das Taxas pelo BOJ

Nos mercados de derivados e prediction markets, os participantes atribuem agora uma probabilidade ligeiramente superior à de uma subida de 25 pontos base das taxas do BOJ em dezembro, em comparação com a manutenção da política atual.

Após o discurso de Ueda a 1 de dezembro, a probabilidade de aumento da taxa passou de cerca de 50% para 57%. Por outro lado, a probabilidade de o BOJ manter a taxa nos 0,5% é estimada em cerca de 40%.

A evolução até à reunião do BOJ de 18-19 de dezembro tornou-se agora um dos fatores-chave monitorizados pelos investidores globais. Qualquer novo sinal sobre a política de taxas de juro japonesa pode desencadear volatilidade adicional, não só nos mercados de obrigações e câmbios, mas também no mercado cripto, fortemente alavancado.