Na Hack VC, nos concentramos em investir em projetos iniciais de infraestrutura Web3, IA e finanças descentralizadas, apoiando fundadores que ultrapassam os limites do que é possível. Berachain é um expoente excecional no espaço de infraestrutura Web3 e a escolha perfeita em nosso portfólio. Berachain é um dos produtos mais inovadores no espaço Web3 hoje.
Ao abordar alguns dos maiores pontos problemáticos no ecossistema blockchain, a arquitetura e os mecanismos exclusivos da Berachain fornecem um caminho viável para escalabilidade, eficiência de capital, liquidez entre cadeias e criação de valor a longo prazo.
A lógica do nosso investimento na Berachain decorre da forma como o seu protocolo resolve os desafios de alinhamento no ecossistema existente. Abaixo, elaboramos uma série de elementos que são definidos no momento do investimento inicial com base em questões de mercado e as soluções que acreditamos que a Berachain será capaz de fornecer.
A escalabilidade do Ethereum limita a inovação
Questão:
O EVM (Ethereum Virtual Machine) do Ethereum continua sendo o padrão ouro para contratos inteligentes. No entanto, sua arquitetura monolítica limita a taxa de transferência a 15-30 transações por segundo (TPS) com um tempo de confirmação final de cerca de 13 minutos. Como resultado, os desenvolvedores são forçados a escolher entre compatibilidade e desempenho EVM. Outras cadeias que competem com o Ethereum essencialmente sacrificaram o suporte ao EVM em busca de velocidade, resultando em liquidez e fragmentação de ferramentas. Mesmo as soluções de Camada 2 do Ethereum herdam tempos de confirmação finais lentos e dependem de sequenciadores centralizados, resultando em altas taxas, transações lentas e liquidez isolada.
Solução Berachain:
A mesma arquitetura para EVMs modulares: Berachain separa o consenso (CometBFT) da execução (clientes de execução Ethereum não modificados, como Geth, Reth, etc.), permitindo o processamento de transações paralelas, mantendo a compatibilidade de bytecode EVM.
Confirmação final de slot único: Berachain alcança confirmação final de slot único e um tempo de bloco de menos de 2 segundos através do CometBFT.
Desempenho Testnet: O testnet da Berachain alcança mais de 1.000 TPS e conecta mais de 20 cadeias através do LayerZero, permitindo transferências de ativos entre cadeias perfeitas.
O capital doado está preso a um papel improdutivo
Aqui está o problema:
Em cadeias de prova de participação (PoS), como Ethereum e Avalanche, mais de US$ 114 bilhões em ativos estão bloqueados em validadores para um rendimento modesto (normalmente 3-5% APY) e não podem ser usados para DeFi. Tokens de staking líquidos, como o stETH da Lido, tentam resolver esse problema, mas introduzem risco de contraparte e centralização de governança. Além disso, os validadores são incentivados a priorizar as recompensas de staking sobre o crescimento do ecossistema, levando a um desalinhamento entre a segurança da rede e a utilidade do usuário.
Solução Berachain:
Prova de Liquidez (PoL): Os validadores alinham os incentivos com o crescimento do ecossistema, direcionando a liquidez para BEX (exchange descentralizada da Berachain), Bend (protocolo de empréstimo da Berachain) ou outros aplicativos de terceiros construídos sobre a cadeia para ganhar direitos de governança (BGT).
Tokens soulbound BGT: Os provedores de liquidez são os únicos destinatários desses tokens de governança intransferíveis, garantindo que a influência esteja sempre nas mãos dos participantes do ecossistema (por exemplo, apostando tokens BERA/wETH LP em BEX).
A liquidez está fragmentada ao longo das cadeias
Questão:
A interoperabilidade entre cadeias continua a ser um dos elos mais fracos da Web3. As pontes de cadeia cruzada muitas vezes não são confiáveis, e bilhões de dólares já foram roubados como resultado da atividade de ponte de cadeia cruzada. O protocolo IBC da Cosmos não tem suporte nativo a EVM, isolando o ecossistema DeFi de mais de US$ 45 bilhões do Ethereum. Essa fragmentação força os desenvolvedores a reconstruir ferramentas para cada cadeia e incorre em altas derrapagens e taxas para os usuários.
Solução Berachain:
Ao nível do protocolo, a integração da liquidez é incentivada nativamente.
BEX DEX: O pool de "Liquidez Ambiente" agrega liquidez entre cadeias. Embora a maioria dos pools de liquidez esteja limitada a pares de negociação específicos (como USDC/ETH), os pools de liquidez ambiente fornecem um mecanismo dinâmico que permite que a liquidez seja usada em vários ativos e pares de negociação no ecossistema Berachain. Uma vez que a liquidez já não está limitada a um par de negociação específico, a descoberta de preços e a criação de mercado podem tornar-se mais eficientes.
Compatibilidade com a ferramenta EVM: Suporte completo para Ethereum RPC, Foundry e Hardhat fornece aos desenvolvedores uma rápida implantação de dApp entre cadeias.
Tokenomics inflacionários corrói valor de longo prazo
Questão:
A maioria das cadeias depende da emissão de tokens inflacionários para canalizar liquidez. Além do efeito de diluição, a dinâmica de distribuição também incentiva o capital de curto prazo que pode ser exacerbado por pressões de venda internas. Mesmo um modelo "deflacionário" como o EIP-1559 do Ethereum não pode compensar a emissão de stakes, enquanto sistemas veToken como o Curve centralizam excessivamente a governança.
A solução da Berachain – o modelo de três moedas:
BERA: Um fornecimento fixo de tokens de gás com um mecanismo deflacionário – BERA é queimado da mesma forma que o EIP-1559.
BGT: Um token de governança intransferível obtido por meio do fornecimento de liquidez. O BGT pode ser trocado 1:1 por BERA, criando o potencial para um ciclo deflacionário.
HONEY: Um ativo nativo de stablecoin usado para desfragmentar a liquidez centralizada da stablecoin e servir como uma unidade universal de estabilidade no ecossistema.
Depois de uma compreensão clara dos principais desafios enfrentados pela Web3 e como a abordagem inovadora da Berachain os resolve, o próximo passo é avaliar como essa visão se traduz em resultados tangíveis. A Berachain tem mostrado um impulso impressionante, demonstrando que o seu ecossistema não só é viável, mas também está bem posicionado para um impacto a longo prazo. Abaixo mostramos brevemente essa lógica na prática.
Progressos realizados até à data
Eventos para desenvolvedores: 180 equipes estão desenvolvendo ativamente a rede principal da Berachain, abrangendo DeFi, RWAs, NFTs, GameFi e muito mais.
Crescimento da comunidade: A comunidade de Berachain cresceu exponencialmente, com mais de 100.000 membros do Discord e do Telegram e mais de 1 milhão de seguidores na Plataforma X. A atenção do mercado antes de seu lançamento também está entre as melhores do setor.
Boyco: A plataforma de bootstrap de liquidez da Berachain tornou-se uma pedra angular de seu ecossistema, atraindo US$ 2,1 bilhões em valor total bloqueado (TVL) a partir de janeiro de 2025. O projeto cria um mercado líquido onde os usuários depositam ativos (por exemplo, ETH, BTC, stablecoins) em troca de recompensas futuras (por exemplo, tokens, pontos ou NFTs). A Boyco garante que a Berachain tenha liquidez profunda no lançamento, reduzindo a derrapagem do primeiro dia.
Cofres das chaves
Stakestone ETH Vault: Permite que os usuários depositem bitcoins embrulhados (por exemplo, WBTC, cbBTC) e ganhem recompensas BERA.
EtherFi BTC Vault: Permite aos usuários depositar bitcoins encapsulados (por exemplo, WBTC, cbBTC) e ganhar recompensas BERA.
Bong Bear NFTs: A coleção Bong Bears NFT tornou-se um fenômeno cultural no ecossistema Berachain. Esses NFTs são rampas para participar do ecossistema, fornecendo aos detentores acesso a propostas exclusivas de governança, airdrops e eventos comunitários.
A abordagem inovadora da Berachain para a infraestrutura de blockchain resolve os principais desafios em escalabilidade, eficiência de capital, fragmentação de liquidez e tokenômica. Seu mecanismo de consenso de Prova de Liquidez e o modelo de três moedas alinham os incentivos de validadores, desenvolvedores e usuários, promovendo um ecossistema coeso e próspero. Hack VC está animado para apoiar este projeto e espera desempenhar um papel importante no crescimento inevitável da Web3.
Declaração de exoneração de responsabilidade
O conteúdo a seguir é apenas para fins informativos e não constitui consultoria de investimento de qualquer tipo e não deve ser usado na avaliação de qualquer decisão de investimento. Essas informações não devem ser consideradas conselhos contabilísticos, jurídicos, fiscais, comerciais, de investimento ou outros conselhos conexos. Você deve consultar seus próprios consultores, incluindo seus advogados, para conselhos contábeis, jurídicos, fiscais, comerciais, de investimento ou outros conselhos relevantes, incluindo conselhos relacionados ao conteúdo aqui discutido.
Este artigo representa apenas as opiniões atuais dos autores e não reflete necessariamente as opiniões do Hack VC ou suas afiliadas (incluindo quaisquer fundos gerenciados pelo Hack VC), nem reflete necessariamente as opiniões do Hack VC, suas afiliadas (incluindo suas afiliadas parceiras gerais), ou qualquer outro indivíduo associado ao Hack VC. Algumas das informações contidas neste artigo são derivadas de material publicado e/ou compilado por terceiros e, em alguns casos, não são atualizadas a partir da data atual. Embora se acredite que essas fontes sejam confiáveis, nem a Hack VC, suas afiliadas (incluindo suas afiliadas parceiras gerais), nem qualquer outra pessoa associada à Hack VC faz quaisquer representações quanto à sua precisão ou integridade, nem devem ser invocadas como base para decisões contábeis, legais, fiscais, comerciais, de investimento ou outras. As informações neste artigo não são reivindicadas como completas e estão sujeitas a alterações a qualquer momento, e Hack VC não assume nenhuma obrigação de atualizar tais informações ou fornecer aviso se as informações forem imprecisas.
O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros. Quaisquer declarações prospetivas contidas neste documento são baseadas em certas suposições e análises dos autores, em combinação com sua própria experiência, perceção de tendências históricas, condições atuais e desenvolvimentos futuros esperados, e outros fatores que eles acreditam ser apropriados nas circunstâncias particulares. Tais declarações não são garantias de desempenho futuro e estão sujeitas a certos riscos, incertezas e suposições difíceis de prever.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Hack VC: Por que lideramos o financiamento da Série A da Berachain?
por Peter Hans e Rodney Yesep
Compilador: Deep Tide TechFlow
Na Hack VC, nos concentramos em investir em projetos iniciais de infraestrutura Web3, IA e finanças descentralizadas, apoiando fundadores que ultrapassam os limites do que é possível. Berachain é um expoente excecional no espaço de infraestrutura Web3 e a escolha perfeita em nosso portfólio. Berachain é um dos produtos mais inovadores no espaço Web3 hoje.
Ao abordar alguns dos maiores pontos problemáticos no ecossistema blockchain, a arquitetura e os mecanismos exclusivos da Berachain fornecem um caminho viável para escalabilidade, eficiência de capital, liquidez entre cadeias e criação de valor a longo prazo.
A lógica do nosso investimento na Berachain decorre da forma como o seu protocolo resolve os desafios de alinhamento no ecossistema existente. Abaixo, elaboramos uma série de elementos que são definidos no momento do investimento inicial com base em questões de mercado e as soluções que acreditamos que a Berachain será capaz de fornecer.
A escalabilidade do Ethereum limita a inovação
Questão:
O EVM (Ethereum Virtual Machine) do Ethereum continua sendo o padrão ouro para contratos inteligentes. No entanto, sua arquitetura monolítica limita a taxa de transferência a 15-30 transações por segundo (TPS) com um tempo de confirmação final de cerca de 13 minutos. Como resultado, os desenvolvedores são forçados a escolher entre compatibilidade e desempenho EVM. Outras cadeias que competem com o Ethereum essencialmente sacrificaram o suporte ao EVM em busca de velocidade, resultando em liquidez e fragmentação de ferramentas. Mesmo as soluções de Camada 2 do Ethereum herdam tempos de confirmação finais lentos e dependem de sequenciadores centralizados, resultando em altas taxas, transações lentas e liquidez isolada.
Solução Berachain:
A mesma arquitetura para EVMs modulares: Berachain separa o consenso (CometBFT) da execução (clientes de execução Ethereum não modificados, como Geth, Reth, etc.), permitindo o processamento de transações paralelas, mantendo a compatibilidade de bytecode EVM.
Confirmação final de slot único: Berachain alcança confirmação final de slot único e um tempo de bloco de menos de 2 segundos através do CometBFT.
Desempenho Testnet: O testnet da Berachain alcança mais de 1.000 TPS e conecta mais de 20 cadeias através do LayerZero, permitindo transferências de ativos entre cadeias perfeitas.
O capital doado está preso a um papel improdutivo
Aqui está o problema:
Em cadeias de prova de participação (PoS), como Ethereum e Avalanche, mais de US$ 114 bilhões em ativos estão bloqueados em validadores para um rendimento modesto (normalmente 3-5% APY) e não podem ser usados para DeFi. Tokens de staking líquidos, como o stETH da Lido, tentam resolver esse problema, mas introduzem risco de contraparte e centralização de governança. Além disso, os validadores são incentivados a priorizar as recompensas de staking sobre o crescimento do ecossistema, levando a um desalinhamento entre a segurança da rede e a utilidade do usuário.
Solução Berachain:
Prova de Liquidez (PoL): Os validadores alinham os incentivos com o crescimento do ecossistema, direcionando a liquidez para BEX (exchange descentralizada da Berachain), Bend (protocolo de empréstimo da Berachain) ou outros aplicativos de terceiros construídos sobre a cadeia para ganhar direitos de governança (BGT).
Tokens soulbound BGT: Os provedores de liquidez são os únicos destinatários desses tokens de governança intransferíveis, garantindo que a influência esteja sempre nas mãos dos participantes do ecossistema (por exemplo, apostando tokens BERA/wETH LP em BEX).
A liquidez está fragmentada ao longo das cadeias
Questão:
A interoperabilidade entre cadeias continua a ser um dos elos mais fracos da Web3. As pontes de cadeia cruzada muitas vezes não são confiáveis, e bilhões de dólares já foram roubados como resultado da atividade de ponte de cadeia cruzada. O protocolo IBC da Cosmos não tem suporte nativo a EVM, isolando o ecossistema DeFi de mais de US$ 45 bilhões do Ethereum. Essa fragmentação força os desenvolvedores a reconstruir ferramentas para cada cadeia e incorre em altas derrapagens e taxas para os usuários.
Solução Berachain:
Ao nível do protocolo, a integração da liquidez é incentivada nativamente.
BEX DEX: O pool de "Liquidez Ambiente" agrega liquidez entre cadeias. Embora a maioria dos pools de liquidez esteja limitada a pares de negociação específicos (como USDC/ETH), os pools de liquidez ambiente fornecem um mecanismo dinâmico que permite que a liquidez seja usada em vários ativos e pares de negociação no ecossistema Berachain. Uma vez que a liquidez já não está limitada a um par de negociação específico, a descoberta de preços e a criação de mercado podem tornar-se mais eficientes.
Compatibilidade com a ferramenta EVM: Suporte completo para Ethereum RPC, Foundry e Hardhat fornece aos desenvolvedores uma rápida implantação de dApp entre cadeias.
Tokenomics inflacionários corrói valor de longo prazo
Questão:
A maioria das cadeias depende da emissão de tokens inflacionários para canalizar liquidez. Além do efeito de diluição, a dinâmica de distribuição também incentiva o capital de curto prazo que pode ser exacerbado por pressões de venda internas. Mesmo um modelo "deflacionário" como o EIP-1559 do Ethereum não pode compensar a emissão de stakes, enquanto sistemas veToken como o Curve centralizam excessivamente a governança.
A solução da Berachain – o modelo de três moedas:
BERA: Um fornecimento fixo de tokens de gás com um mecanismo deflacionário – BERA é queimado da mesma forma que o EIP-1559.
BGT: Um token de governança intransferível obtido por meio do fornecimento de liquidez. O BGT pode ser trocado 1:1 por BERA, criando o potencial para um ciclo deflacionário.
HONEY: Um ativo nativo de stablecoin usado para desfragmentar a liquidez centralizada da stablecoin e servir como uma unidade universal de estabilidade no ecossistema.
Depois de uma compreensão clara dos principais desafios enfrentados pela Web3 e como a abordagem inovadora da Berachain os resolve, o próximo passo é avaliar como essa visão se traduz em resultados tangíveis. A Berachain tem mostrado um impulso impressionante, demonstrando que o seu ecossistema não só é viável, mas também está bem posicionado para um impacto a longo prazo. Abaixo mostramos brevemente essa lógica na prática.
Progressos realizados até à data
Eventos para desenvolvedores: 180 equipes estão desenvolvendo ativamente a rede principal da Berachain, abrangendo DeFi, RWAs, NFTs, GameFi e muito mais.
Crescimento da comunidade: A comunidade de Berachain cresceu exponencialmente, com mais de 100.000 membros do Discord e do Telegram e mais de 1 milhão de seguidores na Plataforma X. A atenção do mercado antes de seu lançamento também está entre as melhores do setor.
Boyco: A plataforma de bootstrap de liquidez da Berachain tornou-se uma pedra angular de seu ecossistema, atraindo US$ 2,1 bilhões em valor total bloqueado (TVL) a partir de janeiro de 2025. O projeto cria um mercado líquido onde os usuários depositam ativos (por exemplo, ETH, BTC, stablecoins) em troca de recompensas futuras (por exemplo, tokens, pontos ou NFTs). A Boyco garante que a Berachain tenha liquidez profunda no lançamento, reduzindo a derrapagem do primeiro dia.
Cofres das chaves
Stakestone ETH Vault: Permite que os usuários depositem bitcoins embrulhados (por exemplo, WBTC, cbBTC) e ganhem recompensas BERA.
EtherFi BTC Vault: Permite aos usuários depositar bitcoins encapsulados (por exemplo, WBTC, cbBTC) e ganhar recompensas BERA.
Bong Bear NFTs: A coleção Bong Bears NFT tornou-se um fenômeno cultural no ecossistema Berachain. Esses NFTs são rampas para participar do ecossistema, fornecendo aos detentores acesso a propostas exclusivas de governança, airdrops e eventos comunitários.
A abordagem inovadora da Berachain para a infraestrutura de blockchain resolve os principais desafios em escalabilidade, eficiência de capital, fragmentação de liquidez e tokenômica. Seu mecanismo de consenso de Prova de Liquidez e o modelo de três moedas alinham os incentivos de validadores, desenvolvedores e usuários, promovendo um ecossistema coeso e próspero. Hack VC está animado para apoiar este projeto e espera desempenhar um papel importante no crescimento inevitável da Web3.
Declaração de exoneração de responsabilidade
O conteúdo a seguir é apenas para fins informativos e não constitui consultoria de investimento de qualquer tipo e não deve ser usado na avaliação de qualquer decisão de investimento. Essas informações não devem ser consideradas conselhos contabilísticos, jurídicos, fiscais, comerciais, de investimento ou outros conselhos conexos. Você deve consultar seus próprios consultores, incluindo seus advogados, para conselhos contábeis, jurídicos, fiscais, comerciais, de investimento ou outros conselhos relevantes, incluindo conselhos relacionados ao conteúdo aqui discutido.
Este artigo representa apenas as opiniões atuais dos autores e não reflete necessariamente as opiniões do Hack VC ou suas afiliadas (incluindo quaisquer fundos gerenciados pelo Hack VC), nem reflete necessariamente as opiniões do Hack VC, suas afiliadas (incluindo suas afiliadas parceiras gerais), ou qualquer outro indivíduo associado ao Hack VC. Algumas das informações contidas neste artigo são derivadas de material publicado e/ou compilado por terceiros e, em alguns casos, não são atualizadas a partir da data atual. Embora se acredite que essas fontes sejam confiáveis, nem a Hack VC, suas afiliadas (incluindo suas afiliadas parceiras gerais), nem qualquer outra pessoa associada à Hack VC faz quaisquer representações quanto à sua precisão ou integridade, nem devem ser invocadas como base para decisões contábeis, legais, fiscais, comerciais, de investimento ou outras. As informações neste artigo não são reivindicadas como completas e estão sujeitas a alterações a qualquer momento, e Hack VC não assume nenhuma obrigação de atualizar tais informações ou fornecer aviso se as informações forem imprecisas.
O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros. Quaisquer declarações prospetivas contidas neste documento são baseadas em certas suposições e análises dos autores, em combinação com sua própria experiência, perceção de tendências históricas, condições atuais e desenvolvimentos futuros esperados, e outros fatores que eles acreditam ser apropriados nas circunstâncias particulares. Tais declarações não são garantias de desempenho futuro e estão sujeitas a certos riscos, incertezas e suposições difíceis de prever.