Acabei de ter um pensamento sobre o platina que a maioria dos investidores de varejo provavelmente não percebe. Ela está lá como o terceiro metal precioso mais negociado globalmente, mas as pessoas se fixam em ouro e prata. O fato é que entender os casos de uso reais da platina é fundamental para compreender por que seu preço se move do jeito que se move.

Deixe-me explicar os principais setores de uso da platina, pois eles revelam tudo sobre a dinâmica de oferta e demanda.

Primeiro estão os catalisadores automotivos, que honestamente dominam o quadro de demanda por platina. Estamos falando daquelas estruturas de cerâmica em forma de colmeia revestidas com metais do grupo da platina que ficam no sistema de escape do seu carro. Elas convertem mais de 90% de hidrocarbonetos e monóxido de carbono em compostos menos nocivos. Isso tem sido padrão em veículos dos EUA e do Japão desde 1974, e agora mais de 95% dos carros novos os possuem. Em 2024, a demanda automotiva atingiu cerca de 3,17 milhões de onças, com previsões sugerindo que pode subir para 3,25 milhões de onças. É um volume sério, e não vai desaparecer enquanto as regulamentações de emissão continuarem a ficar mais rígidas.

Depois vem a joalheria, que é a segunda maior categoria de uso da platina. O metal tem vantagens sérias aqui — é durável, não oxida e você pode aquecê-lo e resfriá-lo várias vezes sem degradação. A joalheria de platina tem raízes mais profundas do que a maioria das pessoas imagina. Povos indígenas sul-americanos faziam ornamentos de platina há mais de 2.000 anos. Os egípcios usaram-na já no século VII a.C. A Europa só começou a usar no século XVIII. A China se tornou o maior mercado de joias de platina, e 2024 viu a demanda prevista atingir 1,95 milhão de onças, com crescimento continuando até 2025.

O lado das aplicações industriais é onde a platina realmente brilha. Estamos falando de catalisadores para produção de fertilizantes, componentes em silicones, discos rígidos, eletrônicos, trabalhos dentários, fabricação de vidro e sensores. Como a platina reage ao oxigênio e aos óxidos de nitrogênio, ela é usada em sistemas de detecção em veículos e edifícios. Sensores médicos também dependem dela, especialmente para medir gases sanguíneos. A demanda industrial foi prevista em torno de 2,43 milhões de onças em 2024.

O uso médico é o quarto pilar — cateteres, stents, dispositivos de neuromodulação. A platina é biocompatível e inerte no corpo, tornando-a perfeita para implantes. Além disso, drogas à base de platina, como a cisplatina, são tratamentos cruciais contra câncer de testículo, ovário, mama e pulmão. A demanda médica estava crescendo para cerca de 303.000 onças em 2024.

Agora, o que é interessante: a platina tem sido negociada entre US$ 900 e US$ 1.100 por onça, mas o mercado enfrenta pressões conflitantes. Problemas de oferta vêm do efeito de ressaca da COVID, da dinâmica Rússia-Ucrânia e dos desafios de infraestrutura na África do Sul — que é o maior país produtor de platina do mundo, lidando com problemas de eletricidade e ferrovias. A Rússia ocupa o segundo lugar. Enquanto isso, ventos econômicos mais fracos reduziram a demanda automotiva, embora, curiosamente, menos compras de veículos elétricos ajudem na demanda por platina, já que veículos elétricos não precisam de catalisadores.

A parte mais louca? A platina é 30 vezes mais rara que o ouro e mais difícil de extrair, mas o ouro é negociado por mais do que o dobro do preço da platina. Historicamente, eles negociavam em paridade, mas desde 2015 eles divergem significativamente. O apelo do ouro como porto seguro durante períodos de incerteza funciona contra a platina, já que ela está ligada a mercados industriais e de joias que sofrem durante crises econômicas.

Se você está considerando exposição a metais preciosos, entender essas categorias de uso da platina ajuda a pensar na direção que o mercado pode tomar. As dinâmicas de oferta e demanda nos setores automotivo, joalheiro e industrial influenciam diretamente a movimentação dos preços.