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A ação teve uma alta significativa antes dos lucros. O relatório foi forte, mas a expectativa estava extremamente alta. A história não quebrou, pelo contrário, ficou mais forte. O verdadeiro ponto em que o mercado pode estar preso pode ser o fluxo de caixa livre. Enquanto a empresa aumentou seriamente sua orientação de receita e EPS para 2026, ela não mudou sua previsão anterior de $500M fluxo de caixa livre. Isso pode significar que o crescimento de IA exige mais capex e capital de giro. No primeiro trimestre, o fluxo de caixa operacional foi de $356,3 milhões, enquanto o capex foi de $218,4 milhões e o fluxo de caixa livre foi de $137,9 milhões. Portanto, a empresa está ganhando dinheiro, mas está gastando dinheiro sério para crescer. Essa também é a preocupação do mercado. Está fazendo a seguinte pergunta; Esse crescimento de IA é muito bom, mas é um crescimento muito caro? Se a receita e o EPS estão aumentando enquanto o FCF permanece o mesmo, o mercado pensa o seguinte: Esse crescimento parece muito bom no papel, mas o dinheiro não está voltando para o tesouro na mesma velocidade. É por isso que acredito que a ação caiu. Mas isso não significa que a história esteja quebrada. Significa mais isso: o crescimento é forte, mas mais dinheiro fica dentro para financiar esse crescimento.
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