Audiência de nomeação de Vosch revela depoimento: comprometido em garantir a independência rigorosa da política monetária

Nota: A nomeação do Federal Reserve, Waller, ocorrerá às 22h do horário de Pequim, em 21 de abril, na audiência de nomeação do Comitê Bancário, de Habitação e Assuntos Urbanos do Senado dos EUA. A Politico divulgou na madrugada de hoje o testemunho de Waller na audiência, a seguir a tradução do Claw, da Jinse Financeira:

Senhor Presidente, bom dia, agradeço a todos. É uma grande honra participar desta audiência hoje, e também saúdo o senador Warren e todos os membros do comitê. Agradeço por dedicarem tempo para revisar minha nomeação, e também por todo o apoio que recebi antes e depois da minha indicação.

Sou profundamente grato ao presidente Trump por me confiar essa responsabilidade pública. Ele acredita que o crescimento econômico dos EUA e a renda real das pessoas irão acelerar, e, assim como o presidente, tenho plena confiança neste país e no povo americano. O potencial de crescimento econômico dos EUA está em ascensão.

Hoje estou acompanhado de alguns dos meus amigos mais próximos e de maior tempo de convivência. Estou especialmente feliz por minha esposa, Jane, estar aqui presente. Nos momentos importantes da vida, sempre lembro dos meus falecidos pais. Tenho orgulho deles e espero que hoje possam se sentir honrados.

Primeiramente, chegamos a um consenso amplo: este é um momento crucial para a economia do país, talvez o ponto de inflexão mais importante em várias gerações. Se os decisores dos órgãos do governo responderem com sabedoria e clareza a esse momento decisivo, a economia americana certamente prosperará.

Como ex-membro do Conselho do Federal Reserve, e também colega e amigo dos últimos cinco presidentes do Fed, tenho uma compreensão especialmente clara dos desafios e oportunidades que o Fed enfrenta.

Para o presidente, o Congresso e todo o povo americano, comprometo-me a fazer o melhor possível, com julgamento prudente, para cumprir fielmente a missão do Fed, incluindo estabilidade de preços e pleno emprego. O povo americano espera que o Fed cumpra suas promessas.

Os membros talvez conheçam minha formação educacional e experiência profissional, mas o que realmente me moldou foram experiências mais pessoais, com pessoas com quem trabalhei e que me beneficiaram muito.

Terminei o ensino médio no norte de Nova York, onde conheci muitos professores excelentes e fiz amizades com colegas notáveis que até hoje guardo na memória. Se na fase de estudos e formação de caráter pude contar com bons mentores e amigos, sou grato por isso.

Depois, ingressei na Universidade de Stanford, como estudante e pesquisador, tendo a oportunidade de trabalhar ao lado de economistas e formuladores de políticas de destaque. Muitos dos meus professores atuaram em momentos decisivos da história econômica dos EUA — na estagflação dos anos 70, na recuperação dos anos 80 e 90 — em cargos no governo e em instituições relacionadas. O ex-secretário de Estado e secretário do Tesouro George Shultz, uma grande patriota do Hoover Institution, foi um mentor e amigo próximo.

Essa fase de crescimento foi quase perfeita: aprendi a pensar de forma rigorosa, a dominar métodos estatísticos e de análise econômica, a entender a história da geopolítica e da economia, a manter o pensamento independente, a resistir às tendências de grupo e a modéstia dos especialistas mais renomados. E, o mais importante, estive cercado por pessoas dedicadas aos ideais e valores americanos.

Nos anos iniciais dos anos 90, no Vale do Silício, esse cenário foi uma excelente base. Os EUA estavam entrando numa nova era liderada pela tecnologia, com uma nova geração de empreendedores emergindo. Muitos deles eram meus colegas de faculdade, que depois se tornaram amigos para toda a vida.

Não sei se tudo isso foi fruto do acaso, mas, de qualquer forma, estive no lugar certo na hora certa. Essas influências iniciais estabeleceram meus princípios, que tenho buscado seguir na vida pública e no setor privado.

Na fase final da minha carreira, meus colegas e mentores também seguiram esse caminho. Nos últimos 15 anos, adquiri experiência sólida em macroeconomia e mercados financeiros, especialmente trabalhando ao lado de um dos investidores mais bem-sucedidos de nossa época — Stan Druckenmiller.

Stan nunca trabalhou no governo, mas também é um patriota. Ele não possui um doutorado, mas considero-o um dos pensadores econômicos mais brilhantes e abertos. Apesar de não fazer alarde de sua filantropia, ajudou milhares de jovens americanos a terem acesso a uma educação de primeira linha e a oportunidades de ascensão social reais.

Assim como o ministro Shultz, Stan nunca me deu aulas formais, mas me ofereceu algo ainda mais valioso: a oportunidade de participar de decisões ao seu lado.

Sem a orientação deles, sem os outros grandes mentores do Hoover — incluindo minha atual chefe, amiga e ex-secretária de Estado Condoleezza Rice —, talvez eu não estivesse aqui hoje, como candidato ao cargo de presidente do Fed indicado pelo presidente. Mas posso afirmar uma coisa: sem isso, não estaria tão bem preparado para essa tarefa urgente e de tamanha importância.

Entre essas experiências marcantes, trabalhei por mais de dez anos no setor público, inicialmente na equipe econômica da Casa Branca, depois como membro do Conselho do Federal Reserve. Na verdade, há quase 20 anos, participei de uma audiência neste mesmo comitê como indicado ao Conselho do Fed.

Naquela época, ninguém — nem eu mesmo — imaginava que viveríamos um período tão singular e sem precedentes.

Durante a crise financeira global, a economia sofreu um impacto profundo, a taxa de desemprego disparou, o sistema financeiro esteve à beira do colapso, e a posição internacional dos EUA foi duramente testada. O Federal Reserve desempenhou papel indispensável. Usamos ferramentas e poderes exclusivos do Fed, e nos beneficiamos enormemente da credibilidade acumulada e herdada por nossos predecessores.

Diante de uma situação extremamente difícil, testemunhei o melhor do Fed e de seus profissionais. Trabalhei ao lado de dezenas de especialistas dedicados e competentes em Washington e nos bancos regionais, todos unidos por uma missão comum, sob a liderança sábia e firme do presidente Ben Bernanke. Colaboramos estreitamente com o Departamento do Tesouro, o governo e o Congresso para evitar uma crise sistêmica — o que, na época, não era garantido.

Após a crise, também observei o esforço do Fed em ampliar seu papel na economia e na sociedade, muitas vezes expandindo suas atribuições e sobrecarregando a credibilidade conquistada com esforço, mesmo com boas intenções, muitas vezes ultrapassando os limites de suas funções legais.

A questão do papel e das responsabilidades do banco central em uma república existe desde os primórdios da fundação dos EUA; as discussões acaloradas sobre a independência do banco central também têm uma longa história.

Por isso, afirmo com clareza: a independência da política monetária é fundamental. Os formuladores de política monetária devem agir com base nos interesses do país, tomando decisões fundamentadas em análises rigorosas, deliberações completas e julgamentos claros.

Não creio que a simples manifestação de opiniões sobre taxas de juros por parte de candidatos eleitos — presidentes, senadores, deputados — represente uma ameaça real à independência do banco central. Os dirigentes do Fed precisam ser firmes o suficiente para ouvir opiniões diversas; humildes o bastante para aceitar novas ideias e dinâmicas econômicas; sábios o bastante para transformar dados incompletos em julgamentos valiosos; responsáveis o bastante para tomar decisões fiéis e prudentes.

Resumindo, a independência do Fed depende, em grande medida, dele próprio. Isso tem três implicações importantes:

Primeiro, o Congresso deu ao Fed a missão de controlar a inflação, e essa missão não pode ser adiada, ignorada, justificada ou evitada. A inflação é uma escolha, e o Fed deve assumir a responsabilidade por ela.

A baixa inflação é a “proteção central” do Fed, uma garantia fundamental contra riscos diversos. Portanto, quando a inflação dispara como nos últimos anos, o povo americano, especialmente os mais vulneráveis, sofre: poder de compra diminui, padrão de vida cai, e a confiança na governança econômica pode se deteriorar, questionando o valor da independência do banco central.

Segundo, o Fed possui autonomia máxima na condução da política monetária, mas essa autonomia não cobre todas as funções que o Congresso lhe delegou. Em áreas como gestão de fundos públicos, regulação bancária e assuntos financeiros internacionais, o Fed não goza de privilégios especiais equivalentes.

Terceiro, o Fed deve respeitar seus limites de atuação. Quando ultrapassa suas funções, entrando em áreas de política fiscal e social que não possui competência ou expertise, sua independência fica ameaçada ao máximo. O Fed não deve atuar como uma “instituição onipotente” do governo americano, nem como uma “corte de apelação” para questões que cabem a outros órgãos decidir. O presidente do Fed pode desejar ter a decisão final às vezes, mas o funcionamento do sistema republicano dos EUA é outro. Defendo que os poderes e responsabilidades do Fed sejam mais claros e alinhados.

Quando trabalhei no Fed, disse: “Os dirigentes do banco central precisam provar que são capazes de cumprir sua missão, protegendo a credibilidade da instituição. Isso significa respeitar nosso papel importante, embora limitado, na formulação de políticas, e cumprir a missão com profissionalismo e consistência.” Essa visão permanece válida até hoje.

Em suma, acredito que a independência do banco central é conquistada ao se manter afastado de interferências, o que permite decisões melhores. Comprometo-me a garantir que as operações de política monetária permaneçam estritamente independentes, e também a colaborar com o governo e o Congresso em assuntos não relacionados à política monetária, dentro das funções do Fed. Assumirei total responsabilidade por todas as funções do banco.

Na minha época de estudante, uma frase de Milton Friedman sempre me acompanhou: “A tirania do status quo”. Quem já trabalhou em grandes instituições complexas sabe bem o que isso significa: apegos à rotina, aceitação do antigo, relutância em reavaliar hipóteses de longo prazo, uso de modelos desatualizados, procrastinação e evasivas.

No mundo de rápidas mudanças de hoje, a resistência ao novo e às políticas tradicionais é especialmente perigosa.

Se for confirmado como presidente, atuarei com a experiência de quem viveu e com o espírito de questionamento de quem observa, para que o Fed mantenha sempre seus limites, foque sua missão principal e cumpra suas obrigações legais. Serei fiel à Constituição, à Lei do Federal Reserve e às melhores tradições do Fed.

Conheço bem esse “campo de batalha” e terei orgulho de servir novamente no Conselho do Fed. Em um momento considerado o mais crítico da história americana, um Fed reformista pode trazer mudanças concretas para o povo americano. Os riscos atuais são sem precedentes.

Dentro e fora do governo, sempre busquei objetivos comuns, com honestidade e cooperação. Se confirmado, trabalharei para criar um ambiente onde talentos excepcionais possam realizar suas maiores realizações.

A sinceridade e a boa vontade são essenciais na busca por nossos objetivos comuns, e acredito que esta audiência será uma prova disso. É uma grande honra estar diante de vocês, senhores membros, e agradeço a todos. Espero suas perguntas.