Recentemente, há algo que tenho notado, o movimento das empresas de mineração de Bitcoin está claramente mudando. Um analista da VanEck apontou que, além da margem de lucro na mineração de Bitcoin, as empresas de mineração estão mudando sua direção para usar os recursos de energia que possuem em infraestrutura de IA.

Na verdade, acho que essa é uma oportunidade de investimento bastante interessante. Em comparação com empresas de data center, a relação entre valor de mercado e megawatt das empresas de mineração ainda está bastante subavaliada. Em outras palavras, do ponto de vista de eficiência energética, o mercado ainda não avaliou completamente isso.

A Core Scientific anunciou que, até o final deste ano, venderá a maior parte de seus Bitcoins em posse e investirá no negócio de IA, e o líder da Riot Platforms também afirmou que 2025 será um período importante de mudança de estratégia. Parece que eles vão direcionar cerca de 2 gigawatts de energia para data centers de alta demanda.

Ao observar o desempenho dos últimos 12 meses, fica claro que essa estratégia de mudança está refletida no preço das ações. Enquanto a Core Scientific subiu 90% e a Riot também subiu 91%, a MARA Holdings caiu 35% devido ao aumento nos custos de mineração e à redução na recompensa por bloco. Ou seja, o mercado entende que não é possível sobreviver apenas dependendo da mineração de Bitcoin.

Aliás, o ETF NODE, lançado pela VanEck no ano passado, também subiu mais de 30%, atingindo um patrimônio líquido de 56 milhões de dólares. Isso mostra que investidores que perceberam essa mudança cedo estão realmente obtendo lucros. Com a rede elétrica tão pressionada atualmente, os recursos energéticos das empresas de mineração têm um valor bastante significativo, na minha opinião.