Tenho visto muita conversa sobre o preço do ouro ultimamente, e honestamente a situação está bem mista no momento. Então, deixe-me explicar o que tem acontecido e o que alguns observadores de mercado estão dizendo.

Primeiro, os números da semana passada mostraram que o ouro abriu em torno de $4.662/oz, disparou para $4.857, caiu para $4.600 e fechou em $4.749. Não foi exatamente uma trajetória suave. O que é interessante é que, quando você pergunta aos traders o que eles pensam, cerca de metade está otimista com o preço do ouro, um terço acha que vai apenas consolidar, e o restante está pessimista. Então, sim, há uma verdadeira discordância no mercado.

O lado técnico é onde fica mais complicado. A maioria dos analistas está de olho em $4.736/oz — essa é basicamente a linha que separa os touros dos ursos no momento. Se o preço do ouro romper acima disso e se sustentar, podemos ver uma alta real em direção a $4.871 e potencialmente $4.993. Mas se quebrar abaixo de $4.614, o suporte cai até $4.479. No momento, estamos abaixo desse nível-chave, o que dá uma leve vantagem aos ursos.

O que está impulsionando isso? A política do Fed é o grande fator. Há vários discursos vindo de oficiais do Fed nesta semana, além do lançamento do Livro Bege. O mercado tem ficado mais hawkish em suas expectativas, mas o Bank of America ainda acha que teremos duas reduções de taxa em 2026. A grande variável é o Walsh — espera-se que ele se torne o próximo presidente do Fed por volta de maio, e se ele sinalizar que o afrouxamento virá assim que a inflação melhorar, isso pode mudar tudo para o preço do ouro.

Também percebo que o ângulo geopolítico continua surgindo. A situação no Oriente Médio, as negociações com o Paquistão desmoronando, a rigidez do mercado de trabalho — tudo isso geralmente apoia o ouro. Alguns analistas apontam que o ouro internacional já se recuperou cerca de 15% desde as mínimas recentes, e eles acham que há mais espaço para subir. Tecnicamente, o preço do ouro está acima do nível de retração de 32,8%, sugerindo que essa recente correção é apenas temporária.

No lado da prata, as coisas parecem ainda mais interessantes. Três semanas seguidas de pequenas velas de alta no gráfico semanal, e a relação ouro/prata se estreitou para 62,59. A prata deve negociar entre $72,50 e $83,50 nesta semana.

O negócio é que a ação do preço do ouro agora está literalmente em uma encruzilhada. Temos discursos de membros do Fed, reuniões do G20, dados econômicos importantes chegando nesta semana. Além disso, qualquer notícia sobre tensões entre EUA e Irã pode fazer tudo subir rapidamente. A resistência de curto prazo para o preço do ouro está na faixa de $4.750 a $4.850, com resistência maior em $4.900 a $5.000. O suporte está em $4.650 a $4.600, com suporte-chave mais baixo em $4.500 a $4.350.

Então, para onde isso vai? Honestamente, acho que a consolidação é mais provável no curto prazo, mas a configuração pode quebrar de qualquer jeito. O preço do ouro mostrou que quer se recuperar, mas precisamos de um catalisador claro para confirmar a direção. Fique de olho naquele nível de $4.736 — esse é o seu indicador do que acontecerá a seguir.