Acaba de ocorrer uma mudança importante na Sanofi. O conselho de administração decidiu não renovar o contrato de Paul Hudson como CEO, o que significa que ele deixará o cargo em 17 de fevereiro de 2026 após seis anos liderando a empresa.

O que é interessante aqui é quem o substituirá. Belén Garijo, que foi CEO da Merck KGaA desde 2021, assumirá as rédeas. Ela será a nova diretora executiva quando a assembleia anual terminar em 29 de abril de 2026. Enquanto isso, Olivier Charmeil assumirá como CEO interino durante a transição.

O conselho está sendo bastante claro em suas expectativas. Garijo trará "maior rigor" à estratégia da Sanofi e se concentrará em três áreas: produtividade, governança e inovação em P&D. Isso soa como uma mudança de direção bastante marcada em relação ao que Paul Hudson vinha fazendo.

Agora, por que isso acontece? A Reuters aponta que Paul Hudson enfrentou pressão constante durante seu mandato. Embora tenha sido trazido para revitalizar o portfólio de medicamentos e o preço das ações, não conseguiu reduzir a dependência da Sanofi de um único medicamento: Dupixent. Este tratamento para eczema é praticamente o coração do negócio atual.

Os números dizem tudo. Dupixent gerou 4.200 milhões de euros no quarto trimestre de 2025, com um crescimento de 32,2%. É um número impressionante, mas também é o problema. O diretor financeiro da Sanofi, François-Xavier Roger, foi muito direto em seu comentário: a perda de exclusividade do Dupixent é grande demais para ser compensada por outros produtos. Isso é uma pressão enorme.

No segmento de vacinas, as coisas também não foram bem. As vendas caíram 2,5% para 2.000 milhões de euros. Beyfortus caiu 14,9% e as vacinas primárias contra Poliomielite/Tosseferina/Hib caíram 9,5%, principalmente por menos nascimentos em países como a China. A única nota positiva foi que as vacinas contra gripe e influenza/COVID subiram 31,5%.

A estratégia de Paul Hudson parecia ser esperar que o amlitelimabe, um medicamento em desenvolvimento, pudesse ser o sucessor do Dupixent. A Sanofi gerou dados sólidos para pacientes de 12 anos ou mais com dermatite atópica moderada a severa, mas claramente o conselho sentiu que isso não era suficiente.

O mercado já reagiu. As ações da Sanofi caíram 6,25% para 46,17 dólares em operações pré-abertura. Os investidores estão processando essa mudança e o que ela significa para o futuro da empresa sob a liderança de Belén Garijo.