Acabei de descobrir algo interessante sobre o Grupo Altria que pode valer a pena uma análise mais aprofundada para caçadores de dividendos.

Então, aqui está a questão - MO tem aumentado seu dividendo por 56 anos consecutivos. Isso é território de Rei dos Dividendos, e honestamente é raro ver esse tipo de consistência. O que chamou minha atenção, no entanto, é que entre todos esses aristocratas de dividendos, a Altria atualmente possui o maior rendimento de dividendos, em torno de 6,3%. Isso é realmente difícil de encontrar no mercado de hoje.

Os números comprovam por que investidores pacientes continuam com isso. Nos últimos cinco anos, incluindo dividendos reinvestidos, a Altria entregou retornos anualizados próximos de 18%. Compare isso com os 13% do S&P 500 e você começa a entender o apelo. Desde o início de 2021, estamos falando de 128% de retorno total versus 85% do mercado mais amplo. Mesmo superando Coca-Cola e Procter & Gamble na lista de Reis dos Dividendos.

Mas aqui é onde fica interessante - e por que a ação é controversa. A Altria é basicamente uma jogada no setor de tabaco, o que obviamente não é para todos. Mais importante, a empresa tem sido lenta em se adaptar às tendências sem fumaça. Cerca de 88% da receita ainda vem de cigarros tradicionais. Suas tentativas passadas de pivotar, como o investimento na Juul e a aquisição da Njoy, resultaram em baixas de bilhões de dólares. Que dor.

O que acho convincente, no entanto, é o potencial de valorização se eles finalmente descobrirem a questão dos produtos sem fumaça. Olhe para a Philip Morris International, a empresa spin-off - eles já têm 41,5% da receita proveniente de produtos sem fumaça, como Iqos e Zyn. Se a Altria conseguir replicar mesmo um sucesso modesto aqui, o impacto pode ser substancial. As expectativas do mercado estão tão baixas neste momento que qualquer progresso real provavelmente impulsionará a expansão da avaliação.

Atualmente, a ação é negociada a apenas 12x o lucro futuro, em comparação com a PMI, que está acima de 22x. Essa é uma diferença enorme. Mesmo sem uma reviravolta dramática, o rendimento de 6,3% por si só mantém o fluxo de dividendos de forma constante. Mas se a gestão realmente executar os produtos sem fumaça, você pode ver tanto um crescimento mais forte dos lucros quanto uma expansão do múltiplo.

Para investidores de dividendos que preferem comprar e manter, isso ainda parece uma posição sólida. O rendimento é alto o suficiente para gerar uma renda real, e há uma verdadeira opcionalidade no upside se a empresa conseguir modernizar seu mix de produtos. Vale a pena ficar de olho se você estiver construindo uma carteira de dividendos.