Nestes últimos dias, tenho visto vários agregadores de rendimento apresentando APY bastante atraente, mas, na verdade, minha primeira reação não é “quanto posso ganhar”, e sim “quem realmente está colocando o dinheiro no contrato por trás desse APY”. Muitas vezes, o agregador é apenas um roteador, e o verdadeiro contraparte pode ser um novo pool, uma posição de empréstimo, ou até uma lógica de contrato que pode ser atualizada... Se alguma parte intermediária der problema, você nem terá tempo de reagir.

Eu achava que era cauteloso, mas recentemente, ao seguir pontos de alto rendimento, descobri que meus ativos foram empacotados e colocados em garantia várias vezes, com rotas longas como uma conexão de viagem, com nonce sendo assinado até ficar cansativo. O mais absurdo é que, agora, com incentivos na testnet e expectativas de pontos, todo mundo está apostando se a mainnet vai lançar tokens ou não, e muitos projetos usam esse sentimento para inflar o TVL, fazendo o APY parecer um benefício, mas na verdade é como se estivessem usando um futuro incerto para cobrir o risco de hoje.

De qualquer forma, atualmente, faço duas coisas: verificar as permissões do contrato (se pode ser atualizado ou transferido livremente), e checar se a fonte de rendimento depende apenas de “novos fundos + expectativa de pontos”. Se for mais devagar, que seja, pelo menos assim não me torno contraparte de alguém.