Hoje vamos falar sobre a lógica do grande ciclo do Bitcoin, ligando alguns fatores-chave.

Primeiro, a halving.

Historicamente, o ritmo típico de um mercado em alta costuma começar a se formar cerca de um ano antes da halving. Após a halving, os custos de produção dos mineiros aumentam significativamente e, olhando para os últimos ciclos, mesmo na fase mais conservadora do topo do mercado em alta, o preço geralmente atinge pelo menos 1,5 vezes o custo de mineração.

De acordo com o modelo atual, estima-se que o custo de mineração na próxima halving de 2028 seja aproximadamente 120 mil dólares.
Vamos falar também de uma variável de política que sempre esperei — a proposta de lei clara.

Atualmente, ainda estamos na fase de negociações e ajustes de cláusulas, mas, pela tendência, parece ser apenas uma questão de tempo.

Algumas pessoas podem perguntar: mesmo que seja aprovada, quanto de capital ela pode atrair?
Minha opinião é que: o fundo de pensões talvez não seja algo exagerado, mas também não é pequeno, com uma estimativa preliminar de potencial de trilhões de dólares.
Outro ponto que costuma passar despercebido:

Novas normas contábeis estão gradualmente abrindo a porta para que as instituições coloquem o Bitcoin no balanço patrimonial, o que é uma etapa muito importante para a alocação institucional.
Combinando esses fatores, o espaço para a próxima alta do mercado — seja 200 mil, 250 mil ou 300 mil — na verdade ninguém consegue prever exatamente agora, mas o caminho lógico já está cada vez mais claro.
Voltando ao mercado de curto prazo.

Será que 60 mil é o fundo do mercado em baixa? Não me atrevo a dar uma resposta definitiva.

Mas, se você me perguntar: 60 mil é o fundo de uma correção nesta rodada?

Pessoalmente, estou bastante certo disso.
Se o mercado iniciar uma segunda fase de alta, minha posição atualmente permanece inalterada, com o stop ainda abaixo de 60 mil.

Na minha opinião, a relação entre controle de risco e potencial de retorno ainda é bastante razoável.