Como os Produtores Mundiais de Cobre Estão Remodelando o Panorama da Mineração

Os produtores mundiais de cobre enfrentaram em 2024 um ambiente de mercado complexo, equilibrando preocupações crescentes com a oferta e sinais de demanda incertos. Embora as iniciativas de eletrificação e transição energética prometam um crescimento substancial na procura de cobre nos próximos anos, a desaceleração económica da China atenuou o consumo a curto prazo. Simultaneamente, minas envelhecidas nos principais países produtores, sem capacidade adequada de substituição, criaram pressões na oferta. Segundo o US Geological Survey, a produção global de cobre atingiu 23 milhões de toneladas métricas em 2024, com vários players-chave dominando a produção apesar destes desafios estruturais.

Para investidores e observadores do setor que acompanham o mercado global de cobre, compreender quais os países líderes na mineração fornece insights cruciais sobre as futuras dinâmicas de oferta. A distribuição dos produtores de cobre mundial revela uma indústria altamente concentrada, com apenas alguns países a controlarem a maior parte da produção global. O ano de 2024 confirmou várias mudanças de liderança entre os produtores de cobre e reforçou os riscos de concentração na oferta.

As Américas mantêm posição dominante na oferta

Chile mantém liderança inalterada na produção global

O Chile voltou a consolidar-se como o maior produtor mundial de cobre em 2024, extraindo 5,3 milhões de toneladas métricas, representando cerca de 23% da produção global total. A estatal Codelco, juntamente com operadores internacionais como Anglo American, Glencore e Antofagasta, mantêm operações de mineração significativas no país. A joia da coroa continua a ser o complexo Escondida, da BHP, a maior operação de mineração de cobre do planeta, com uma produção anual típica na faixa de 2 milhões de toneladas. A BHP detém uma participação de 57,5%, a Rio Tinto 30%, e a Jeco o restante. Em 2024, a produção de Escondida pela BHP rendeu 1,13 milhões de toneladas de cobre. Importa salientar que os produtores de cobre chilenos estão posicionados para um crescimento significativo, com projeções do setor a antecipar uma produção que poderá atingir 6 milhões de toneladas em 2025, à medida que novas operações de mineração aumentam a produção.

Produtores de cobre na América do Sul enfrentam obstáculos na produção

O Peru, historicamente entre os principais produtores mundiais, viu sua produção diminuir para 2,6 milhões de toneladas métricas em 2024, uma redução de 160.000 toneladas face ao ano anterior. A mina Cerro Verde, da Freeport McMoRan, maior instalação de extração de cobre do Peru, registou uma queda de 3,7% na produção durante o período. A redução deveu-se, em parte, à diminuição do stock de minério disponível para lixiviação e às menores taxas de moagem devido a atividades de manutenção. Outras operações importantes de mineração de cobre no Peru incluem os projetos Quellaveco, da Anglo American, e Tía María, da Southern Copper. A maior parte das exportações de cobre peruano destina-se à China e ao Japão, com a Coreia do Sul e a Alemanha a representarem mercados adicionais. Juntos, os produtores de cobre do Chile e do Peru representam aproximadamente um quarto da oferta global.

Produtores de cobre na América do Norte estabilizam a produção

Os Estados Unidos mantiveram uma produção de 1,1 milhões de toneladas métricas de cobre em 2024, praticamente igual a 2023, embora significativamente abaixo das 1,23 milhões de toneladas produzidas em 2022. O Arizona continua a ser o pilar da mineração de cobre americana, fornecendo 70% da produção doméstica. A Freeport McMoRan opera várias instalações importantes, incluindo o complexo de Morenci (uma joint venture com a Sumitomo), que produziu 700 milhões de libras de cobre em 2024. Outras operações relevantes incluem as minas de Safford e Sierrita, da Freeport. Em todo o território dos EUA, apenas 17 minas representam 99% de toda a produção de cobre, evidenciando a concentração do setor.

O México completou o quadro dos produtores norte-americanos com 700.000 toneladas métricas em 2024, praticamente inalteradas face a 2023. A mina Buenavista del Cobre, do Grupo México, continua a ser a maior do país, apoiada pelo complexo de mineração secundária La Caridad.

Produtores asiáticos impulsionam o crescimento

República Democrática do Congo surge como o segundo maior produtor de cobre

A República Democrática do Congo emergiu rapidamente como uma força importante entre os produtores globais, atingindo 3,3 milhões de toneladas métricas em 2024 — mais de 11% da produção mundial, um aumento significativo face às 2,93 milhões de toneladas em 2023. Este crescimento reflete a expansão das operações de mineração, especialmente o projeto Kamoa-Kakula, operado pela Ivanhoe Mines em parceria com a Zijin Mining Group. A fase 3 desta operação de cobre entrou em produção comercial em agosto de 2024, e a joint venture extraiu 437.061 toneladas durante o ano, contra 393.551 toneladas em 2023. A Ivanhoe prevê uma continuação da expansão, estimando uma produção anual entre 520.000 e 580.000 toneladas em 2025.

Ascensão rápida da Indonésia entre os produtores de cobre

A Indonésia tornou-se o quinto maior produtor mundial de cobre, com 1,1 milhão de toneladas extraídas em 2024, ultrapassando os Estados Unidos e a Rússia. Este crescimento resulta de uma evolução constante, de 907.000 toneladas em 2023 e 731.000 em 2021. A operação Grasberg, da Freeport McMoRan, continua a ser a principal instalação de extração de cobre no país. A mina Batu Hijau, da PT Amman Mineral, é outra operação importante; espera-se que a produção de cobre aumente drasticamente em 2024, devido ao processamento de minério de maior teor na fase 7 de desenvolvimento, com projeções de atingir 1,84 bilhões de libras de concentrado de cobre por ano. Em meados de 2024, a Amman Minerals inaugurou uma nova instalação de fundição, processando 900.000 toneladas de concentrado de cobre por ano, com capacidade para produzir 222.000 toneladas de cátodos de cobre refinado.

O papel dual da China no mercado global de cobre

A China extraiu 1,8 milhões de toneladas métricas de cobre de minas em 2024, uma ligeira diminuição face às 1,82 milhões de toneladas em 2023, continuando uma tendência de declínio de vários anos desde o pico de 2021, de 1,91 milhões de toneladas. Contudo, a supremacia da China na produção de cobre refinado é incomparável — o país processou 12 milhões de toneladas métricas de cobre refinado em 2024, representando mais de 44% da produção global de cobre refinado e seis vezes a capacidade de refino do Chile. A China também detém as maiores reservas mundiais de cobre, com 190 milhões de toneladas métricas. A Zijin Mining Group, uma das principais produtoras chinesas de metais, possui a operação de cobre-molibdénio-prata-ouro Qulong, no Tibete. Após adquirir participação maioritária em 2024, a empresa aumentou a produção nesta grande instalação de mineração, que agora é a maior operação de extração de cobre da China.

Produtores de mercados emergentes e desenvolvidos de cobre

Base de produtores de cobre na Rússia beneficia de nova capacidade

A Rússia produziu 930.000 toneladas métricas de cobre em 2024, um aumento relevante face às 890.000 toneladas em 2023. A mina Udokan, na Sibéria, operada pela Udokan Copper, contribuiu significativamente para este crescimento através da expansão da fase 1. Apesar de incêndios no final de 2023, a operação manteve a produção de cobre e espera-se que produza até 135.000 toneladas em 2024. A expansão da fase 2 deverá elevar a produção anual para 450.000 toneladas até 2028, posicionando os produtores russos de cobre para um crescimento substancial no futuro.

Entrada estratégica do Cazaquistão na classificação dos principais produtores de cobre

O Cazaquistão entrou no top dez dos produtores de cobre em 2024, com 740.000 toneladas extraídas, mantendo-se estável face a 2023, mas refletindo um crescimento substancial a longo prazo, partindo de apenas 510.000 toneladas em 2021. O país lançou um Plano Nacional de Desenvolvimento em fevereiro de 2024, visando um crescimento de 40% na produção mineral até 2029, apoiado por maior exploração, cofinanciamento de projetos e incentivos fiscais ao investimento. A KAZ Minerals, uma empresa privada de mineração, opera a mina Aktogay, que produziu 228.800 toneladas de cobre em 2024, uma redução face às 252.400 toneladas de 2023.

Posição consolidada da Austrália entre os produtores de cobre

A Austrália produziu 800.000 toneladas em 2024, ligeiramente acima das 778.000 toneladas de 2023. A mina Olympic Dam, na Austrália do Sul, atingiu um máximo de produção em dez anos, com 216.000 toneladas, refletindo a expansão das operações de mineração. O complexo de Mount Isa, em Queensland, operado por uma subsidiária da Glencore, foi historicamente uma das maiores minas de cobre do país, mas enfrenta encerramento na segunda metade de 2025. A Austrália detém a segunda maior reserva de cobre do mundo, com 100 milhões de toneladas, atrás apenas da China, com 190 milhões de toneladas de reservas.

Perspetivas futuras: dinâmicas de mercado para os produtores de cobre

O ambiente global para os produtores de cobre está a mudar de forma significativa. Apesar das atuais pressões de oferta devido a minas envelhecidas que requerem capacidade de substituição, as dinâmicas de procura permanecem incertas. A economia chinesa, tradicionalmente a maior consumidora de cobre para desenvolvimento de infraestruturas, continua a mostrar contenção no consumo de cobre. As previsões do setor sugerem que o mercado de cobre entrará em défice de oferta nos próximos anos, o que deverá impulsionar a valorização dos preços e apoiar a rentabilidade dos produtores. Para os produtores e stakeholders do setor, o desafio reside em equilibrar o investimento em nova capacidade de mineração com as condições macroeconómicas flutuantes e a transição energética em evolução. A concentração da produção global em poucos países e operadores de mineração reforça a importância estratégica destas regiões produtoras para a segurança do fornecimento mundial de cobre.