As armadilhas da alavancagem no Bitcoin: queda a $70k antes da recuperação?

O mercado de Bitcoin continua a enfrentar pressões de liquidação que podem levar os preços significativamente mais baixos, alerta James Check, reconhecido analista cripto que tem monitorizado de perto a volatilidade recente. Com um preço atual de $70,58K (refletindo uma queda de -3,08% nas últimas 24 horas), a criptomoeda ainda navega por um terreno turbulento onde o excesso de alavancagem permanece uma variável crítica que pode determinar o próximo movimento de preços.

Segundo a análise de Check, embora grande parte da especulação alavancada já tenha sido eliminada do mercado, ainda existem “últimos rezagados” cujas posições podem desencadear uma nova onda de pressões baixistas. A sofisticação do mercado, aponta, tem a capacidade de detectar e liquidar essas últimas posições de alavancagem que permanecem expostas.

O risco de liquidação em cascata: até onde pode cair a alavancagem?

O colapso que o Bitcoin experimentou no final de 2024 foi identificado como um “evento de liquidação 2-sigma”, um movimento significativo que limpou posições especulativas de forma massiva. Este tipo de eventos estatisticamente extremos são capazes de eliminar em questão de dias bilhões em valor especulativo.

Durante esse período, o Bitcoin perdeu mais de $24.000 em apenas dez dias, atingindo mínimos não vistos em meses. Agora, com os preços em território mais baixo, James Check alerta que uma nova zona de pânico pode se materializar entre $70.000 e $80.000 para “limpar os últimos bolsos de alavancagem que resistem a fechar posições.”

“Não seria surpreendente se o mercado voltasse a tocar na zona de $70k-$80k para liquidar os rezagados em alavancagem,” sugere o analista, apontando que o mercado ainda não eliminou completamente as pressões especulativas.

Sinais técnicos indicam possível fundo local, mas com incerteza

Augustine Fan, chefe de análise na plataforma de trading cripto SignalPlus, oferece uma perspectiva parcialmente otimista sobre o cenário técnico. Segundo sua avaliação, os mercados mostram indicadores de sobrevenda extrema tanto do ponto de vista de sentimento quanto da análise técnica (as Bandas de Bollinger, em particular, estão marcando níveis extremos).

“Os preços provavelmente atingiram mínimos locais por enquanto, a menos que novos fatores de estresse (como liquidações forçadas de instituições) mudem o panorama,” comenta Fan. O analista espera movimentos laterais em uma zona de negociação entre $82.000 e $92.000, com um suporte significativo identificado por volta de $78.000.

No entanto, qualquer quebra sustentada abaixo desses níveis abriria a porta para “quedas adicionais consideráveis,” embora por ora esse não seja o cenário principal considerado pelo mercado.

Dados on-chain revelam redistribuição institucional e fraqueza estrutural

Os analistas da CryptoQuant, provedora líder de dados blockchain, identificaram indícios que podem confirmar o fundo local. O analista Carmelo Alemán destaca que “os dados on-chain mostram um mercado moldado pela redistribuição institucional, fraqueza estrutural e potenciais sinais de rebound que poderiam indicar o estabelecimento de um piso local.”

No entanto, há um fator de complicação crucial: o grupo de baleias que mantém entre 1.000 e 10.000 BTC continua a distribuir suas holdings, o que impede a confirmação total da mudança de tendência que muitos operadores esperam ver.

“A recuperação mostra promessa, mas para que a fase de baixa termine definitivamente, é necessário uma mudança clara no padrão de comportamento dessas baleias institucionais,” afirma Alemán.

Esse fenômeno de distribuição institucional sugere que, embora os preços locais possam ter encontrado um piso temporário, a confirmação de uma mudança de tendência sustentada ainda depende de os grandes detentores pararem de vender e mudarem sua direção.