USD/INR ultrapassa o limite de 90 - Pressões de políticas e riscos globais

A taxa de câmbio USD/INR continua a subir na primeira semana de janeiro de 2026, quando a rúpia indiana atingiu o nível mais baixo em duas semanas em relação ao dólar americano. O par de moedas negocia perto de 90,50, refletindo o enfraquecimento da moeda indiana sob pressão de vários lados — desde a nova política comercial de Washington até às incertezas geopolíticas globais.

A ultrapassagem de 90 pelo USD/INR não é um evento isolado, mas resultado de uma cadeia de tensões entre os dois líderes. Cada movimento político de Washington gera ondas no mercado, levando os importadores indianos a aumentar a demanda por dólares para pagar suas importações.

Ameaça de tarifas — principal fator que impulsiona o USD/INR para cima

O presidente Trump declarou que o governo dos EUA considerará aumentar as tarifas de importação sobre a Índia se Nova Délhi não apoiar Washington na questão do petróleo russo. “Podemos aumentar as tarifas sobre a Índia se eles não ajudarem na questão do petróleo russo”, afirmou, segundo a Reuters.

Estas declarações não são uma ameaça simples — em 2025, o governo dos EUA aumentou as tarifas de importação sobre a Índia em 50%, incluindo uma penalidade de 25% sobre bens relacionados ao petróleo russo. Como resultado, as empresas indianas importadoras tiveram que comprar mais dólares para se adaptar, elevando a demanda por USD no mercado.

Além disso, essa tensão comercial desencadeou uma fuga de capitais do mercado de ações indiano. Investidores estrangeiros (FII) retiraram ações no valor de 3,06 bilhões de Rs (cerca de 36 milhões de USD) em 2025, continuando a vender em 2,98 bilhões de Rs nos primeiros dias de janeiro de 2026. Esses fluxos de capital favoreceram o dólar, fortalecendo ainda mais o dólar americano.

Capital internacional em saída, o dólar se beneficia do sentimento de避风险

Além dos fatores comerciais, a valorização do USD/INR também foi impulsionada por uma tendência global mais ampla: investidores buscando “ativos seguros” devido às preocupações com riscos geopolíticos.

O índice do dólar (DXY), que mede a força do dólar em relação a seis principais moedas, subiu 0,35%, chegando perto de 98,80. Essa alta reflete a migração de fundos para o USD e outros ativos considerados seguros.

Os riscos geopolíticos recentes incluem o ataque dos EUA à Venezuela, a prisão do presidente Nicolás Maduro sob acusação de tráfico de drogas, e alertas de Trump sobre possíveis ações contra Colômbia e Irã. Cada evento gera incerteza, fazendo do USD uma escolha “segura”.

Significado a longo prazo: oportunidade ou desafio?

Um detalhe interessante neste cenário é que, se Washington realmente assumir e reestruturar a indústria petrolífera da Venezuela (que possui 7% das reservas mundiais de petróleo), o mercado terá uma oferta adicional de petróleo. Isso pode reduzir os preços globais do petróleo.

Para a Índia — o quarto maior país importador de petróleo do mundo, com 85% de sua demanda energética proveniente de importações de petróleo — preços mais baixos seriam uma notícia positiva. Com a redução dos custos de energia, a pressão sobre a rúpia diminuiria, e a taxa USD/INR poderia não continuar a subir tanto. No entanto, isso também depende de uma possível flexibilização das políticas comerciais.

Fatores que influenciarão na próxima semana

Esta semana será marcada por muitos dados econômicos importantes dos EUA. O índice de Gerentes de Compras (ISM Manufacturing PMI) de dezembro será divulgado na segunda-feira às 15h00 GMT, com expectativa de leve aumento para 48,3, de 48,2 do mês anterior, indicando que a atividade industrial ainda está contraindo, mas a um ritmo mais lento.

Os dados de emprego não agrícola (NFP) de dezembro, a serem divulgados na sexta-feira, serão o foco principal, influenciando diretamente as expectativas do mercado sobre a decisão de juros do Federal Reserve (Fed) no final de janeiro. Segundo a ferramenta CME FedWatch, o Fed deve manter as taxas entre 3,50% e 3,75%.

Análise técnica: USD/INR em alta, mas sob pressão

No gráfico diário, o USD/INR está negociando em torno de 90,4470. A média móvel exponencial (EMA) de 20 dias vem subindo de 90,2130, mantendo um leve momentum de alta. O preço encontra suporte acima dessa EMA, indicando que há demanda de compra mesmo em quedas.

O índice de Força Relativa (RSI) de 14 dias está em 56,86 e continua a subir, confirmando que o momentum de alta está se fortalecendo. No entanto, o suporte principal é a EMA de 20 dias; se o USD/INR fechar abaixo dessa média, pode ocorrer uma correção mais profunda até o mínimo de dezembro em 89,50.

Acima, a resistência em 91,55, máxima histórica, permanece como obstáculo. Se o USD/INR conseguir ultrapassá-la, criará uma nova expectativa para os investidores, mas isso depende de se as tensões comerciais e geopolíticas continuarão a aumentar.

Resumindo, a taxa USD/INR em torno de 90 reflete a interação entre a nova política comercial, as preocupações geopolíticas e os fluxos de capitais internacionais. Os investidores devem acompanhar de perto os desenvolvimentos políticos, os dados econômicos dos EUA e as decisões do Fed nas próximas semanas para prever os próximos movimentos desse par de moedas.