Fabricante holandês de revestimentos Akzo Nobel regista aumento dos lucros no Q4, com ajustes ao EBITDA a preparar o terreno para o crescimento até FY26

Akzo Nobel NV, o fabricante holandês de tintas e revestimentos, anunciou recentemente um lucro líquido do quarto trimestre significativamente mais elevado, embora o EBITDA ajustado tenha enfrentado obstáculos devido ao enfraquecimento das receitas. Apesar desses desafios de curto prazo, a empresa projeta uma melhoria no desempenho do EBITDA para o exercício de 2026, mantendo as distribuições aos acionistas, o que indica confiança da gestão no impulso operacional à frente.

Forte crescimento dos lucros mascara obstáculos no EBITDA ajustado

No quarto trimestre, o lucro líquido atribuído aos acionistas aumentou dramaticamente para 598 milhões de euros, em comparação com apenas 21 milhões de euros no mesmo período do ano anterior — uma recuperação notável. O lucro por ação subiu para 3,50 euros, contra 0,12 euro no trimestre do ano anterior. No entanto, ao analisar a métrica de eficiência operacional da empresa, o EBITDA ajustado caiu 4 por cento, para 309 milhões de euros, de 321 milhões de euros, refletindo condições de demanda mais fracas.

A receita operacional no trimestre disparou para 787 milhões de euros, contra 127 milhões de euros, embora o lucro operacional ajustado tenha caído 4 por cento, para 217 milhões de euros. A notícia positiva veio através da expansão da margem: a margem EBITDA ajustada melhorou para 13,0%, contra 12,3% anteriormente, impulsionada por iniciativas agressivas de eficiência e medidas de otimização de custos. Essa expansão de margem proporcionou algum alívio, demonstrando que, apesar das pressões sobre as receitas, a empresa está protegendo com sucesso a rentabilidade por meio de disciplina operacional.

Desempenho do EBITDA anual e dividendos sustentados

Para o exercício completo de 2025, o lucro operacional subiu para 1,16 mil milhões de euros. O EBITDA ajustado total caiu 2 por cento, para 1,44 mil milhões de euros, enquanto as receitas enfraqueceram 5 por cento, para 10,16 mil milhões de euros, refletindo uma fraqueza generalizada no volume de vendas do setor de revestimentos. As vendas orgânicas caíram 1 por cento devido a volumes mais baixos, indicando que ações de preço sozinhas foram insuficientes para compensar as quedas de volume.

A empresa manteve seu compromisso com os acionistas propondo um dividendo final de 1,54 euros por ação, igual ao nível do ano anterior — um pagamento estável que reforça a convicção da gestão nos fundamentos do negócio.

Gestão orienta EBITDA mais alto para FY26 em meio a cautela de mercado

Olhando para o futuro, a Akzo Nobel espera que o EBITDA ajustado atinja ou ultrapasse 1,47 mil milhões de euros em 2026, representando uma melhoria de aproximadamente 100 milhões de euros quando medido em moedas constantes. Essa orientação sugere que a empresa antecipa estabilização e recuperação gradual ao longo do ano.

O CEO Greg Poux-Guillaume alertou que a visibilidade de curto prazo permanece limitada: “Com base nas condições atuais de mercado, não esperamos uma recuperação material em nossos mercados finais em 2026. Esperamos que o primeiro semestre permaneça lento, com melhorias provavelmente ocorrendo no segundo semestre por meio de comparações anuais mais favoráveis. Nossas medidas contínuas de eficiência serão essenciais para apoiar o desempenho enquanto avançamos em direção às nossas metas de rentabilidade de médio prazo.”

Fusão com Axalta e ambições estratégicas de médio prazo

A empresa reiterou que sua fusão com a Axalta permanece nos trilhos, com o fechamento esperado para o final de 2026 ou início de 2027, sujeito às aprovações dos acionistas e regulatórias. Essa combinação estratégica deve criar sinergias operacionais que podem apoiar ainda mais a expansão futura do EBITDA.

Para o médio prazo, a Akzo Nobel pretende expandir substancialmente a rentabilidade, visando uma margem EBITDA ajustada superior a 16% e um retorno sobre o investimento entre 16% e 19% — métricas que representariam uma melhoria significativa em relação aos níveis atuais e reforçam a convicção da gestão de que a excelência operacional e as fusões e aquisições estratégicas podem impulsionar a criação de valor para os acionistas.