7.5 milhões de dólares em uma noite de susto: crise de fé no Bitcoin ou um salto de agachamento?

Quando o "ouro digital" cai abaixo da linha de custo das instituições, o que o mercado está vivendo?

Na madrugada do primeiro dia de fevereiro, o mercado de criptomoedas passou por uma crise de liquidez de nível exemplar. O preço do Bitcoin instantaneamente "puncionou" para 75.719,9 dólares, um número que funciona como uma lâmina afiada, cortando precisamente o nervo mais vulnerável do mercado — esta foi a primeira vez desde novembro de 2024 que o Bitcoin caiu abaixo da marca de 80 mil dólares, e também a primeira vez em quase um ano que vemos o "7" na frente do preço.

O que ainda mais assusta o mercado é que esse preço já perfurou a média de custo da maior instituição de detenção de Bitcoin do mundo, Strategy (antiga MicroStrategy).

1. Lucro flutuante zerado: o "momento mais sombrio" da Strategy

De acordo com os dados mais recentes divulgados, a Strategy atualmente possui 712.647 BTC, com um investimento total de aproximadamente 54,19 bilhões de dólares, e um custo médio de 76.037 dólares por BTC. Em janeiro, a empresa continuava a aumentar suas posições na faixa de 90.000 dólares, demonstrando uma convicção firme de "comprar na queda".

No entanto, essa queda provocou uma reversão dramática na conta da credora de Bitcoin — os bilhões de dólares em lucros flutuantes anteriormente acumulados evaporaram em poucos minutos, chegando a uma perda técnica momentânea.

Isso não é apenas um jogo de números. A Strategy, por meio de uma estratégia agressiva de emissão de ações e financiamento por dívida, fez do custo de aquisição uma importante "barreira psicológica" no mercado. Quando essa barreira é rompida, uma reação em cadeia se inicia: posições longas com alta alavancagem enfrentam liquidações em série, a liquidez se esgota rapidamente, formando uma típica queda em espiral de morte.

Por outro lado, é importante notar que o preço conseguiu rapidamente recuperar de 75.719 dólares para cima, indicando que a demanda profunda do mercado ainda existe. Essa queda rápida parece mais uma limpeza de jogadores fracos do que uma reversão de tendência definitiva.

2. Três cisnes negros: o último fardo que quebrou o mercado

1. Nuvem de conflito geopolítico

Vídeos divulgados na plataforma X mostram explosões em várias regiões do Irã. Embora os EUA e Israel ainda não tenham se pronunciado oficialmente, o mercado já está votando com seu dinheiro. Há poucos dias, movimentos de porta-aviões americanos e respostas duras do Irã já causaram forte volatilidade em ativos de risco como ouro.

No mercado de Bitcoin, que opera 24 horas por dia, a incerteza é sempre precificada primeiro.

2. Impacto do shutdown do governo dos EUA na liquidez

Na madrugada de 31 de janeiro, o governo dos EUA entrou oficialmente em shutdown parcial. Como os membros da Câmara dos Deputados só poderão retornar a Washington em 2 de fevereiro (segunda-feira), o shutdown de curto prazo já é uma realidade.

Dados históricos mostram que, durante esses períodos, a divulgação de dados econômicos importantes (como o relatório de empregos não agrícolas e o índice de preços ao consumidor CPI) é atrasada, fazendo com que o mercado perca referências para julgar a direção da política do Federal Reserve, aumentando a volatilidade. Ainda mais grave, bilhões de dólares em liquidez ficam presos, e com a liquidez já escassa no fim de semana, forma-se um "vácuo de liquidez".

3. Medo coletivo na segunda-feira

Quedas épicas no ouro e na prata, rumores de falências de bancos americanos, tudo isso precifica a incerteza. O que acontecerá em 2 de fevereiro? Os mercados globais aguardam em suspense. Esse "medo do desconhecido" costuma ser mais destrutivo do que os riscos já conhecidos.

3. Análise técnica: a batalha de vida ou morte nos níveis de suporte

O parceiro do Placeholder VC, Chris Burniske, já havia apontado níveis de suporte críticos que estão sendo testados:

• 80 mil dólares: aproximadamente 127.000 BTC foram comprados nesta faixa de preço, uma importante barreira psicológica

• 74 mil dólares: suporte mais profundo, também considerado a "zona de compra" por muitos grandes investidores institucionais

• 70 mil / 58 mil / 50 mil dólares: planos de contingência para quedas em níveis extremos

O trader Merlijn The Trader aponta que, se o preço cair abaixo de 80 mil dólares, o suporte na faixa de 73 mil dólares é fraco, podendo desencadear uma venda de pânico ainda maior.

Do ponto de vista técnico, o RSI já entrou na zona de sobrevenda, podendo ocorrer uma recuperação técnica até 89 mil dólares no curto prazo, mas a tendência geral permanece fraca. Antes que o Bitcoin recupere e se firme acima de 90 mil dólares, a confiança do mercado dificilmente se restabelecerá de forma substancial.

4. O desfecho da história: 70 mil dólares é o fim ou o começo?

Um dado interessante é que o pico da grande alta de 2021 foi exatamente 69.000 dólares. O preço atual já está muito próximo dessa máxima histórica.

Ao revisar os ciclos históricos do Bitcoin, cada vez que o preço se aproxima de uma alta anterior, há uma forte oscilação — uma batalha entre realização de lucros e entrada de novos fundos. Mas, diferente de ocasiões anteriores, a estrutura do mercado mudou fundamentalmente:

• Maior institucionalização: estratégias de compra contínua de instituições como Strategy, BlackRock, etc., alteraram a distribuição de posições

• Entrada de fundos via ETFs: ETFs de Bitcoin à vista tornaram-se estabilizadores importantes de preço

• Ambiente macroeconômico complexo: política de juros do Fed, geopolítica, riscos de recessão global se entrelaçam

5. Lições para investidores: buscar oportunidades na hora do pânico

Em momentos extremos, decisões emocionais costumam ser as mais caras.

Para os detentores: se você acredita no valor de longo prazo do Bitcoin, a volatilidade atual é apenas um pequeno episódio na longa jornada. A estratégia de compra contínua da Strategy é, na essência, uma aplicação do conceito de "amigo do tempo".

Para os que estão em espera: a sugestão do Placeholder VC é válida — as oscilações de curto prazo não são o foco principal; se o preço reagir positivamente, mantenha e diversifique suas posições; se ocorrer uma forte correção, aproveite para aumentar sua exposição em Bitcoin e outros ativos de qualidade.

Para traders com alavancagem: em períodos de alta volatilidade, reduzir o uso de alavancagem e estabelecer stops rigorosos é a regra número um para sobreviver. A história mostra que liquidações forçadas geralmente acontecem antes do momento mais escuro.

O mercado sempre recompensa quem mantém a racionalidade enquanto os outros entram em pânico. Os 7.5 milhões de dólares do Bitcoin, será o fim de um ciclo de alta ou o início de um novo? Talvez só se saiba daqui a alguns meses. Mas uma coisa é certa: cada movimento extremo testa o entendimento e a resistência emocional dos investidores.

Como você vê essa queda? Onde você acha que está o fundo do Bitcoin? Compartilhe sua opinião nos comentários — siga, curta, compartilhe, deixe sua mensagem e venha testemunhar o próximo momento histórico do mercado de criptomoedas!

Aviso legal: Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui recomendação de investimento. Investir em criptomoedas é de alto risco; avalie sua situação e tome decisões de forma independente.