As ações internacionais capturam 78% das entradas de renda variável enquanto os EUA permanecem estagnados em 771 milhões de dólares

Fonte: Yellow Título Original: As ações internacionais capturam 78% das entradas de renda variável enquanto os EUA permanecem estagnados em 771 milhões de dólares

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A mudança de direção, afastando-se das ações americanas, ocorreu quando investidores institucionais redirecionaram capital para os mercados europeus e asiáticos.

Os fundos de renda variável de mercados desenvolvidos registraram 50.000 milhões de dólares em entradas líquidas até o final de janeiro. As ações internacionais capturaram 39.000 milhões desse total, representando 78% de todos os fluxos. A renda variável dos EUA obteve apenas 771 milhões de dólares no mesmo período.

Os fundos de renda variável europeus absorveram 5.000 milhões de dólares, enquanto as ações japonesas atraíram 2.000 milhões. A concentração de fluxos fora dos mercados americanos reverteu anos de domínio da renda variável dos EUA que caracterizaram o mercado de alta pós-pandemia.

O padrão de rotação

As ações americanas registraram sua maior saída semanal desde fevereiro de 2025 durante a primeira semana de janeiro, com reembolsos de 18.900 milhões de dólares, de acordo com dados da EPFR.

Os fundos do setor de tecnologia experimentaram sua terceira saída semanal consecutiva, à medida que investidores questionaram os prazos de monetização da IA.

A pesquisa da Charles Schwab identificou dinâmicas favoráveis que impulsionam o desempenho da renda variável internacional. A Europa se beneficiou de cortes nas taxas de juros por parte dos bancos centrais e de maior gasto fiscal em países como a Alemanha.

As ações internacionais de mercados desenvolvidos superaram os mercados dos EUA durante a maior parte de 2025.

A dinâmica cambial desempenhou um papel importante. Uma perspectiva de dólar mais fraco para 2026 tende a impulsionar os retornos para investidores americanos que possuem renda variável internacional. As expectativas de cortes nas taxas por parte da Federal Reserve e preocupações sobre a independência do banco central pressionaram o dólar.

Lacunas de avaliação e crescimento de lucros

As ações internacionais estão sendo negociadas a avaliações atraentes em comparação com a renda variável dos EUA, particularmente frente à relação preço/lucro prevista de 22 vezes do S&P 500.

Espera-se que os lucros das empresas nos mercados internacionais desenvolvidos acelerem em 2026 a taxas competitivas com as expectativas do S&P 500.

O Bank of America alertou em janeiro que as grandes tecnológicas americanas enfrentam um ambiente de “perfeição já precificada” em seus preços. A firma estimou que mais de 500.000 milhões de dólares em possíveis devoluções aos acionistas seriam desviados para gastos de capital em IA em 2026, eliminando um importante suporte para os preços das ações.

A rotação no mercado de renda variável ocorre à medida que o realinhamento geopolítico remodela os fluxos de capital e os padrões comerciais. Uma análise da Bloomberg identificou os setores de defesa, segurança energética e infraestrutura como beneficiários de gastos de capital sustentados à medida que as cadeias de suprimentos são reestruturadas.