Como a perda de $3,6 milhões na Hypervault revelou os verdadeiros perigos dos rug pulls em DeFi

As maiores fraudes DeFi e as suas lições

A ecossistema de finanças descentralizadas enfrenta uma onda crescente de crimes. O incidente recente com Hypervault, quando os desenvolvedores usurparam $3,6 milhões em fundos de utilizadores, demonstrou o quão vulnerável este espaço é a ataques de grande escala. Este evento não ocorre isoladamente — foi precedido por outros casos de destaque: MetaYield Farm perdeu $290 milhões, e a Mantra sofreu perdas de $5,5 bilhões. Estas estatísticas indicam um problema sistémico que exige uma análise aprofundada.

Anatomia de um rugpull pelo exemplo Hypervault

Um rugpull é um esquema deliberado em que os criadores de um projeto retiram liquidez e ativos dos investidores, deixando-os com tokens praticamente inúteis. A Hypervault implementou este esquema com uma sequência clássica de ações:

Fase de captação: O projeto ofereceu um retorno anual incrivelmente alto (APR) de 90% em tokens HYPE, o que automaticamente deveria alertar investidores experientes.

Fase de roubo: Cerca de 3,6 milhões de dólares foram retirados do protocolo e transferidos do blockchain Hyperliquid para Ethereum.

Fase de ocultação: Os fundos roubados foram enviados através de uma ferramenta de mistura de transações, dificultando a sua recuperação.

Fase de desaparecimento: O website da Hypervault e todas as contas nas redes sociais foram apagados, deixando evidências claras de uma operação premeditada.

Auditorias falsas como ferramenta de engano

Um dos aspetos mais cínicos do esquema Hypervault é a alegação falsa de auditorias de segurança. O projeto afirmou que os seus contratos inteligentes foram verificados por empresas de renome como Spearbit, Pashov e Code4rena. Investigações revelaram que estas afirmações eram completamente falsas — nenhuma auditoria foi realizada. Isto destaca o papel crítico da verificação por terceiros na ecossistema DeFi e o perigo de manipular a confiança dos investidores.

Bandeiras vermelhas que não se podem ignorar

Normalmente, os rugpulls apresentam-se com vários sinais de alerta:

Retornos de investimento irreais (especialmente acima de 50% ao ano) — sinal claro de risco. No caso da Hypervault, a oferta de 90% APR deveria ter causado uma alerta imediato.

Falta de verificação independente do código — se o projeto não passou por auditoria de empresas reconhecidas de segurança, representa um risco sério.

Falta de transparência na equipa de desenvolvimento — criadores anónimos ou ocultos frequentemente são criminosos.

Ausência de história e reputação — projetos novos com promessas grandiosas exigem ceticismo elevado.

Alertas precoces de membros atentos da comunidade muitas vezes são ignorados. O utilizador HypingBull levantou questões sobre inconsistências nas declarações da Hypervault, mas estas vozes permaneceram sem resposta.

O papel do código não auditado nos crimes

Contratos inteligentes sem uma verificação de segurança rigorosa criam um ambiente perfeito para criminosos. A Hypervault aproveitou-se desta vulnerabilidade, usando a ausência de verificação independente para implementar mecanismos de roubo diretamente no código do protocolo. Isto reforça que a auditoria não é um luxo, mas uma necessidade para qualquer projeto DeFi que pretenda ser levado a sério.

Ferramentas de privacidade e crimes

Cripto-máscaras, como Tornado Cash, ajudaram criminosos a esconderem os rastros dos fundos roubados. Embora estas ferramentas tenham aplicações legítimas, o seu uso frequente em esquemas criminosos atrai a atenção dos reguladores e provoca pedidos de maior controlo. O equilíbrio entre privacidade e segurança torna-se uma questão cada vez mais controversa na indústria.

Efeito dominó: Hyperliquid e a perda de confiança

O incidente com Hypervault causou um dano significativo à reputação do ecossistema Hyperliquid. Anteriormente, (em março de 2025), esta mesma ecossistema perdeu $13,5 milhões devido a manipulações com tokens. Cada novo incidente mina a confiança dos investidores e congela o fluxo de capital na ecossistema.

Lista de verificação prática de proteção para investidores

Antes de investir em um projeto DeFi, deve verificar:

1. Qualidade da auditoria: O projeto deve ter relatórios públicos de auditorias por empresas reconhecidas. Exija links e números de relatórios.

2. Identidade da equipa: Os desenvolvedores devem ser conhecidos e ter um histórico claro na indústria.

3. Análise do código: Estude quão transparente é a equipa na divulgação da mecânica do protocolo.

4. Participação na comunidade: Membros ativos e críticos frequentemente detectam problemas primeiro.

5. Distribuição racional de capital: Nunca invista tudo num único projeto, especialmente se for novo.

6. Análise realista do APY: Se o rendimento parecer matematicamente impossível, provavelmente é.

Restabelecendo a fiabilidade do sistema DeFi

O incidente com Hypervault e o rugpull revelaram problemas estruturais profundos na DeFi. A solução exige uma abordagem abrangente: auditorias públicas obrigatórias, padronização de verificações de segurança, requisitos mais rigorosos de divulgação da equipa, e uma participação ativa dos reguladores. Só assim a ecossistema poderá recuperar a confiança e criar um ambiente onde a inovação seja protegida de atividades criminosas.