A faixa média mantém-se, o USD perde posição – os analistas esperam novas oscilações

O dólar americano continua a demonstrar instabilidade, permanecendo dentro de um intervalo que se consolidou desde junho de 2025. A subida do USD de ontem não encontrou suporte, e atualmente os analistas da BBH FX preveem uma negociação tranquila sem catalisadores significativos para hoje.

O banco central prepara próximos passos: o que dizem os membros do FOMC

Representantes do Sistema de Reserva Federal continuam a sinalizar disposição para novos ajustes na política monetária. O presidente do Fed de Minneapolis, Neil Kashkari, destacou que a política atual está próxima de um nível neutro, mas alertou para riscos potenciais no mercado de trabalho. Na sua opinião, o desemprego pode aumentar dos níveis atuais, criando espaço para cautela na tomada de decisões.

Anna Paulson, presidente do Fed de Filadélfia, em seu último memorando, confirmou que uma redução moderada na taxa dos fundos federais é totalmente justificada em um cenário de expectativa de queda da inflação ao longo do ano. Ao mesmo tempo, o presidente do Fed de Richmond, Tom Barkin, também levanta a voz nesta discussão, embora sem direito a voto no processo de decisão.

Protocolos do FOMC sinalizam consenso

Os materiais da reunião do FOMC de 9-10 de dezembro demonstram claramente que a maioria dos participantes acredita na conveniência de uma flexibilização adicional na política monetária. O mercado já desconta uma redução de 50 pontos base na taxa no próximo ano, com base no comportamento dos contratos futuros de fundos federais. Especialistas acreditam que o FOMC não precisará de muitos argumentos para implementar esse cenário, se a tendência de desinflação persistir.

Pressão fiscal e perspectivas para o intervalo médio

Analistas da BBH FX esperam que 2026 seja marcado pelo fortalecimento da tensão fiscal nos mercados globais. Nesse contexto, o USD provavelmente permanecerá em posição defensiva, já que o mercado de câmbio está transferindo o foco do diferencial de taxas para a confiança fiscal dos países. É esse intervalo médio, no qual o dólar é negociado, que pode se manter por um período mais longo até que surjam novos impulsos no front macroeconômico.

Uma análise mais detalhada sobre esse tema será apresentada no relatório trimestral e em seminário online ao longo do mês.