As duas principais linhas de mercado estão a desenrolar-se: a corrida comercial espacial entre China e EUA está a atingir um ponto de fervor, ao mesmo tempo que o mercado de aplicações de IA também está a preparar novas oportunidades de investimento. Estas duas linhas principais estão a entrelaçar-se, criando as histórias de mercado mais imaginativas deste ano.

**A corrida comercial espacial aquece, missões lunares de destaque entram em ação**

Recentemente, a SpaceX tem estado bastante ativa. No dia 10 de janeiro, às 5h41 (horário de Pequim), o foguetão Falcon 9 foi lançado do SLC-40 na base da Força Aérea de Cabo Canaveral, na Flórida. Este foi o terceiro lançamento da SpaceX neste mês e também o terceiro do setor espacial global para o ano de 2026. A missão transportou 29 satélites Starlink para órbita LEO. É importante notar que o primeiro estágio de propulsão B1069, utilizado nesta missão, já foi usado 29 vezes, tendo participado anteriormente em CRS-24, Eutelsat HOTBIRD 13F, OneWeb, séries SES e 24 missões Starlink — um verdadeiro veterano de batalha.

Mas a notícia mais impactante vem da NASA. Na noite de 6 de fevereiro, entre as 21h41 e as 23h41, a NASA lançará a missão Artemis II a partir do Launch Pad 39B na Estação da Força Aérea de Kennedy. Será a primeira missão tripulada ao redor da Lua em mais de 50 anos. Desde redes de satélites em órbita terrestre baixa até missões tripuladas ao redor da Lua, o nível da corrida espacial está claramente a subir.

A nossa resposta também é forte. Segundo dados recentes, a China já registou cerca de 28 mil satélites. Apenas na última semana de dezembro do ano passado, submeteu ao ITU (União Internacional de Telecomunicações) uma declaração de mais 200 mil satélites. Estes 200 mil satélites estão distribuídos em 14 constelações: das quais as constelações CTC-1 e CTC-2 solicitaram 96.714 satélites cada. Os participantes incluem não só a China StarNet e a Shanghai Yuanxin, mas também o Instituto de Inovação em Rádio, a Galaxy Aerospace, a China Electric Power High-Tech, além de operadoras como a China Mobile e a China Telecom. A corrida comercial espacial deixou de ser uma questão de uma única empresa, tornando-se um grande jogo de toda a cadeia industrial.

**O mercado de aplicações de IA começa a ganhar impulso silenciosamente**

Se a corrida comercial espacial é o " trovão ao longe", então as aplicações de IA são a "chama à vista". Durante o fim de semana, o entusiasmo em torno de novos modelos de IA foi elevado, e o setor de aplicações começou a mostrar sinais de formação de consenso nesta fase.

Por que agora? Existem três razões principais.

**Oportunidade temporal**: O início de 2026 coincide com o começo de um super ciclo de alta. A IPO da MiniMax na Bolsa de Hong Kong foi bastante generosa na sua avaliação, e a indústria acredita que este será o momento de ruptura para as aplicações de IA este ano.

**Vantagem geográfica**: O setor de aplicações encontra-se numa posição relativamente baixa, com espaço para crescimento.

**Harmonia humana**: Nos últimos um ou dois anos, muitos investidores continuam a apostar firmemente na direção das aplicações de IA. Embora o desempenho do setor não seja tão explosivo quanto o da corrida espacial, a base de apoio popular é sólida, algo que qualquer "conceito novo" dificilmente consegue igualar.

**Como as duas linhas podem ressoar**

O mercado atual é bastante especial: a corrida espacial comercial evolui de valor de mercado para uma competição de nível nacional, com palavras como "volta à Lua" e "rede de satélites" carregadas de narrativa e tensão. Ao mesmo tempo, as aplicações de IA estão a passar de uma fase de avanço de modelos para uma implementação prática.

Ambos os setores têm fundamentos sólidos e estão a atingir um ponto de inflexão emocional no mercado. O mais importante é adotar uma perspetiva suficientemente ampla ao olhar para o mercado de 2026. Os grandes fundos sempre perseguem narrativas grandiosas — seja conquistar o espaço ou liderar a revolução inteligente — estas não são meras especulações superficiais.

Claro que, também há ciclos em setores impulsionados por temas específicos. Atualmente, o setor de aplicações de IA ainda carece de suporte de resultados financeiros de empresas cotadas, o que determinará o ritmo e a continuidade do mercado. Mas, na fase inicial de arranque, a ausência de resultados pode até criar um espaço de imaginação mais amplo, e é por isso que as ações tendem a mostrar maior força nesta fase.

**Resumo**

O mercado de Ações na China (A股) de 2026 está a desenrolar uma tendência de alta sem precedentes. A corrida comercial espacial já evoluiu para um tema épico de grande escala, superando as expectativas. O setor de aplicações de IA está a preparar um novo consenso de fase; embora ainda não seja tão forte quanto a corrida espacial, o seu início mais tardio pode facilitar uma rápida formação de consenso.

O núcleo desta rodada é a reavaliação do valor trazida pelo conceito de "modelo como produto". A forma tradicional de "vender produtos" está a ser revolucionada, e um novo poder de definição de preços pode emergir daqui. Para aproveitar esta fase do mercado, é fundamental ter uma visão suficientemente ampla — uma análise estreita não consegue captar a verdadeira imagem do que está a acontecer.