Opinião: Como a postura "Pró-Cripto" da Administração Trump não conseguiu evitar um banho de sangue no mercado em 2024

Um ano de promessas não cumpridas e cascatas de liquidações

Quando 2024 começou, os mercados de criptomoedas tinham motivos para otimismo. O Bitcoin atingiu uma máxima histórica de $126.080 em outubro, aparentemente validando a narrativa de um rally de Trump que levaria os ativos digitais ao mainstream financeiro. No entanto, à medida que o ano chega ao fim, o mercado de criptomoedas enfrenta uma realidade sóbria: aproximadamente $1 triliões em valor desapareceram, com o Bitcoin a perder 3,98% e o Ethereum a diminuir 5,05% ao longo do período de 12 meses.

O choque tarifário que desencadeou o colapso

O ponto de virada chegou em meados de outubro, quando Trump intensificou as tensões comerciais. Em 24 horas, o mercado de criptomoedas experimentou uma liquidação de impressionantes $19 bilhões—a maior liquidação de um único dia já registada. O que se seguiu foi um efeito dominó: o Ethereum caiu 40% num mês, as condições macroeconómicas apertaram-se e posições de alta alavancagem foram desfeitas em todo o setor. O colapso do Bitcoin em novembro abaixo de $81.000 marcou o seu pior desempenho mensal desde 2021, um lembrete doloroso de que mesmo as tendências políticas “pró-crypto” não podem proteger os ativos digitais de choques económicos mais amplos.

Isto é um inverno cripto ou um ciclo natural?

Hoje, o Bitcoin oscila em torno de $90.800—ainda longe da euforia de outubro. Os observadores do mercado permanecem divididos. Alguns alertam que o setor está entrando num novo “inverno cripto”, citando os danos acumulados e a cautela dos investidores. Outros, incluindo o CEO da BlackRock, Larry Fink, e líderes de trocas proeminentes, argumentam que isto representa uma correção típica de ciclo de quatro anos do Bitcoin, e não uma crise existencial.

Por que a adoção institucional permanece intacta apesar da volatilidade

Apesar do recuo de fim de ano, o capital institucional continua a fluir para os ativos digitais. Tanto Fink quanto outros executivos do setor enfatizam que os fluxos de fundos a longo prazo permanecem constantes, sinalizando confiança na transição gradual do cripto do espaço regulatório cinzento para o sistema financeiro mainstream. A postura geral da administração Trump em relação às criptomoedas permanece intacta, mesmo que a volatilidade de curto prazo tenha sido brutal. Essa divergência—entre a convicção institucional e a ação de preço do mercado—pode, em última análise, definir a trajetória de 2025.