Boom de ETFs de Criptomoedas em 2025: Dinheiro Institucional Entrou, Bitcoin e Ethereum na Liderança, XRP e Solana Seguem

O ano de 2025 será um ponto de viragem para o panorama de investimentos em criptomoedas. À medida que a adoção institucional continua a crescer, o ETF de criptomoeda à vista tornou-se um produto mainstream nas plataformas de corretagem dos maiores gestores de ativos do mundo.

A Adoção Institucional no Mercado de Criptomoedas

O sentimento mudou bastante desde o ano passado. Se antes havia incerteza regulatória e uma abordagem conservadora por parte dos investidores profissionais, agora a questão não é mais “deveria?” mas sim “como?” a questão.

Algumas das novidades recentes:

• A Vanguard anunciou que abrirá acesso a 50 milhões de clientes para negociação de ETF de criptomoeda à vista na sua plataforma
• O Bank of America também ajustou a alocação de criptomoedas para clientes de private wealth, começando no próximo ano
• Muitos fundos de pensão e endowments universitários — como Harvard, Brown e Emory — começaram a divulgar grandes participações em Bitcoin ETF em seus formulários 13F

Em novembro, a Al Warda Investments anunciou uma posição de 500 milhões de dólares no BlackRock Bitcoin ETF à vista, enquanto a Mubadala Investment Company revelou um investimento de 567 milhões de dólares no mesmo produto.

Bitcoin e Ethereum: O Sino Toca

Desde janeiro de 2024, o ETF de Bitcoin à vista recebeu 57,7 bilhões de dólares em entradas líquidas até 15 de dezembro — um aumento de 59% em relação aos 36,2 bilhões de dólares no início do ano. Mas o fluxo de dinheiro não foi uniforme.

Em 6 de outubro, quando o Bitcoin se aproximava de uma máxima histórica de $126.000, entraram 1,2 bilhões de dólares em um único dia. Mas algumas semanas depois, quando o preço caiu abaixo de $90.000, saíram 900 milhões de dólares — a segunda maior saída na história deste produto.

Para o Ethereum, a recepção foi mais modesta, mas ainda assim consistente. De julho de 2024 até 15 de dezembro, o ETF de Ethereum à vista recebeu 12,6 bilhões de dólares em entradas líquidas. O pico de momentum ocorreu em agosto, quando a entrada de um dia atingiu 1 bilhão de dólares.

O Avanço Regulatório de 2024

O grande divisor de águas aconteceu em setembro, quando a SEC dos EUA publicou os padrões gerais para listagem de fundos de commodities — um marco importante há muito esperado pela indústria.

Antes disso, a SEC precisava decidir individualmente sobre cada pedido de ETF. Agora, há critérios claros:

1. O ativo digital deve ser negociável em mercado regulado
2. Deve ter pelo menos seis meses de histórico de negociação de futuros, ou
3. Ser suportado por um ETF existente com grande gestão de ativos

Este novo framework abriu portas para dezenas de criptomoedas. Segundo analistas da Bloomberg, como James Seyffart, pode-se “listar” até uma dúzia de tokens — desde novos projetos DeFi até memes emergentes.

Mais de 126 pedidos de ETF estão na mesa da SEC, a maioria focada em novas blockchains de camada 1 e tokens de finanças descentralizadas.

Os Novos Membros do Clube: XRP e Solana

Começou com o Bitcoin. Seguiu-se o Ethereum. Agora, investidores americanos podem comprar ETFs de XRP e Solana — dois ativos que ainda enfrentam desafios regulatórios.

Durante a administração Biden, tanto o XRP quanto a Solana enfrentaram desafios legais. Mas, enquanto eram considerados indicadores de muitos produtos de investimento, esses obstáculos estão desaparecendo.

O desempenho é impressionante:

• ETF de Solana à vista (lançado em novembro): 92 milhões de dólares em entradas líquidas até 15 de dezembro
• ETF de XRP à vista (lançado em novembro): 883 milhões de dólares em entradas líquidas no mesmo período
• ETF de Dogecoin à vista: 2 milhões de dólares em entradas líquidas

Há também uma inovação que vale a pena mencionar: o ETF de Solana foi um dos primeiros produtos a compartilhar recompensas de staking com os investidores. O Tesouro dos EUA e o IRS emitiram uma nova orientação no mês passado que impulsionou esse desenvolvimento.

Segundo Juan Leon, Estrategista de Investimento Sênior da Bitwise: “Para além do impacto no preço, o verdadeiro sucesso é o interesse dos investidores em criptomoedas além de Bitcoin e Ethereum. Isso é um bom sinal para o ecossistema de XRP e Solana em 2026.”

O Confronto dos ETFs de Índice

Além dos ETFs de ativos únicos, uma nova categoria está crescendo: ETFs de criptomoedas baseados em índices. Esses produtos rastreiam uma cesta de ativos digitais, similar ao funcionamento dos índices tradicionais de ações.

Em fevereiro, a Hashdex lançou o primeiro ETF de índice de criptomoedas à vista — o Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF — com holdings como Cardano, Chainlink, Stellar e outras principais criptomoedas.

Seguiram-se também Franklin Templeton, Grayscale, Bitwise, 21Shares e CoinShares com seus próprios produtos de rastreamento de índices. No total, esses ETFs de índice oferecem exposição a 19 diferentes ativos digitais.

A atratividade para investidores profissionais é clara: eles não precisam mais entender cada detalhe técnico de cada token. Podem alocar em um índice e, assim, participar do potencial de crescimento de todo o mercado.

A Implicação a Longo Prazo: Normalização da Volatilidade

A maioria dos analistas vê essa adoção institucional como um sinal de alta para o Bitcoin e o mercado de criptomoedas mais amplo, sustentando a longo prazo. Quanto mais dinheiro institucional entrar, menor será a volatilidade e mais estáveis ficarão os pisos de preço.

Segundo observadores do mercado, a mudança do varejo para o institucional ajudará o ecossistema a amadurecer e a ser menos propenso a correções extremas.

Em 2025 e além, muitos especialistas esperam que os ETFs de criptomoedas de índice — e não os produtos de ativos únicos — se tornem as categorias mais quentes. Isso se deve à flexibilidade, aos benefícios de diversificação e ao apelo institucional desse formato.

O ano de 2025 será um momento decisivo para ver se a criptomoeda se consolidará de fato como uma classe de ativos nas carteiras institucionais.