Rentabilidade a curto prazo: Como os traders de Bitcoin navegaram em 2025 e o que esperar de 2026

Enquanto o Bitcoin continua a mover-se dentro de um intervalo comprimido em torno de $91.77K, surgem dados fascinantes do subsolo da blockchain. Os operadores que atuam a curto prazo no mercado BTC encerraram 2025 com um balanço surpreendentemente positivo: 229 dias de 345 tiveram lucros líquidos, correspondendo a 66% do ano. Um resultado que desafia a narrativa mainstream, considerando que o Bitcoin terminou o ano com um desempenho negativo de -2.98% desde o início do período.

A história que os dados onchain contam

Sob a superfície de uma volatilidade aparentemente caótica, esconde-se uma estrutura de mercado bem definida. A chave para entender 2025 reside na análise da coorte STH (short-term holders) de 1-3 meses, cujo preço realizado a $81.000 atuou como nível de equilíbrio psicológico.

Nos dois primeiros meses do ano, o Bitcoin manteve-se estabilmente acima deste pivô, permitindo aos detentores de curto prazo acumular lucros não realizados. A situação virou com a chegada da primavera: fevereiro e março viram os preços romperem abaixo desta base de custo, gerando um período de perdas prolongadas e intenso estresse de mercado.

O momentum sofreu uma inversão decisiva entre o final de abril e meados de outubro. Nesta janela de 172 dias, os dados mostram uma predominância de cor verde nos gráficos NUPL (Net Unrealized Profit/Loss), indicando uma fase de longa rentabilidade. Mesmo quando a tendência macro enfraquecia, esses rebotes frequentes sustentaram os ganhos dos traders a curto prazo, bem acima do que as métricas tradicionais sugeririam.

Frequência dos rebotes: O verdadeiro motor da rentabilidade

Contrariamente ao que se poderia pensar, o sucesso dos STH em 2025 não foi guiado pela direção do Bitcoin, mas pela frequência com que o BTC retomou sua base de custo. Esses rebotes recorrentes, mesmo em um contexto de ano negativo, permitiram aos participantes fechar posições com lucro duas vezes em três.

Esse padrão revela uma dinâmica de mercado essencial: a volatilidade, quando gerida corretamente, oferece oportunidades de lucro independentemente da direção geral. Só com o fim de outubro o mercado voltou a cair abaixo do preço realizado, acionando o atual período de 45 dias de perdas para os STH.

O nível crítico a $81.000 e as implicações para 2026

O atual rebote que levou o Bitcoin a testar a zona dos $92.500 comprimiu significativamente as perdas não realizadas dos STH, reduzindo de -28% para -12%. Essa redução sinaliza o esgotamento das vendas forçadas e o enfraquecimento da pressão emocional no mercado.

O preço realizado dos STH a $81.000 permanece como o núcleo psicológico crucial. Historicamente, quando o BTC se consolida acima deste nível, o mercado transita da fase de capitulação para uma de estabilidade construtiva. Os novos capitais entrados há poucos dias ou semanas encontram-se agora próximos ao equilíbrio, fortalecendo essa estrutura de suporte.

Se o Bitcoin conseguir manter sua posição acima de $81.000, continuando a melhorar a rentabilidade dos operadores a curto prazo, a correção de fim de ano pode ser considerada quase concluída. Este cenário prepararia o terreno para a próxima fase de expansão em 2026, quando uma base de custo consolidada poderia transformar-se na fundação de um novo ciclo de alta.