2026-01-12 04:21:19

2026年伊始，加密市场的资金面呈现出明显的两重天走势——机构在获利了结和战略吸筹之间来回摇摆。从ETF资金的实时动向看，这个开年并没有延续去年的单边上涨节奏。

BTC ETF在1月前两个交易日录得约12亿美元的净流入，看起来机构年初补仓的决心很足。但好景不长，1月7日到9日这三天就掉头了，单日流出一度达到4.86亿美元。ETH ETF的表现如出一辙，初期有数亿美金进场，但紧跟着也陷入净流出（1月9日流出约9381万美元）。新的信号是摩根士丹利已经提交了现货Solana ETF申请，美银也开始允许旗下顾问向客户推荐比特币ETF。

这种节奏其实反映的是当下市场的一个核心困境——资金在"获利了结"和"重新调仓"之间不停切换，短期很难形成足够的持续动力推动价格单边暴涨。更现实的预期是：高位震荡可能会成为常态。

从链上数据来看，大鲸鱼们的操作出现了明显的分化。BTC鲸鱼的整体持仓在2025年底有所回调，这说明即便是大机构，在当下的高位也开始谨慎。不同的鲸鱼采取了不同的策略——有的在高位减仓套利，有的则在回调时局部吸筹。这种"战略性防御"与"局部吸筹"的混合操作，恰好说明市场还在寻找新的共识价格。

总体看，主流币的短期表现取决于这两股力量的制衡——如果ETF资金继续震荡出现净流出，而鲸鱼继续减仓，那么向下的压力会很大；反之，如果某个时间点出现机构同步进场，价格反弹空间也不小。但无论如何，单边暴涨的环境短期内已经很难看到了。

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DeFiChef

· 6h atrás

Mais uma vez essa história de "duas velocidades", as instituições estão mesmo tão indecisas assim? Entram e saem como numa montanha-russa, e nós investidores individuais ainda temos que pegar na mãozinha para comprar na baixa. Resumindo, é falta de consenso, ninguém se atreve a agir com força. A Morgan Stanley solicitou um ETF de Solana? Agora sim, mais um canal para cortar os lucros dos investidores. Na verdade, é só isso mesmo — oscilações em altos níveis se tornaram a norma, no fundo é as instituições pressionando o preço, esperando os investidores individuais perderem dinheiro para depois acumularem mais. Não tenho medo de os baleias reduzirem suas posições, tenho medo é de quando elas vão entrar de repente todas juntas para derrubar o mercado. Esse tipo de mercado realmente não tem graça, não há uma alta forte, e as quedas não dão oportunidade de construir posições de forma sólida, só ficam te dando um tapa na cara.

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GasFeeSobber

· 10h atrás

Mais uma vez, as baleias estão a brincar com o batimento cardíaco, os investidores de varejo a chorar. A operação das instituições foi realmente incrível, entrando e saindo como se estivesse a dançar. Oscilações em altos níveis tornaram-se a norma? Então vou continuar a deitar-me e relaxar. ETF saiu 4,86 bilhões, parece assustador, mas na verdade não é tão mau. ETF de Solana chegou? Mais uma ferramenta para cortar o cebolinho? De verdade, agora assistir ao mercado é como ver a previsão do tempo, tudo é incerto. Preço de consenso? Meu amigo, eu só quero que o consenso suba. Quando as baleias reduzem posições, eu já sei, este movimento vai cair. O aumento unilateral acabou, então vamos esperar por oscilações em altos níveis para fazer o fundo. Ao invés de adivinhar a tendência, é melhor olhar na cadeia, as baleias de BTC estão a reduzir posições, o que isso significa? As instituições estão a entrar em sincronização? Quando é que eu sou bobo, elas nunca entram em sincronia.

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BearWhisperGod

· 01-12 04:47

Mais uma vez, o mesmo roteiro, as instituições estão a brincar com o gato de Schrödinger do comprador... Se soubesse, tinha simplesmente ficado deitado e não me envolvido

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bridge_anxiety

· 01-12 04:45

Os whales também começaram a recuar, esta é a verdadeira face dos níveis elevados.

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SelfCustodyIssues

· 01-12 04:28

Meu Deus, mais este mercado imprevisível? As instituições entram e saem, e nós seguimos a montanha-russa --- Oscilações em altos níveis tornam-se a norma? Então eu prefiro acumular e dormir tranquilo --- Os baleias já começaram a se defender, o que isso significa? Estão sem confiança --- ETF entrando e saindo às vezes, esse jogo está um pouco cansativo --- Morgan Stanley quer fazer um ETF de Bitcoin spot? Realmente, nenhuma grande instituição consegue resistir à tentação --- Falando sério, esse ritmo é apenas procurar um preço de consenso, o que podemos apostar agora? É muito difícil escolher --- A alta unilateral acabou, e a queda? Os vendedores a descoberto devem estar se preparando para uma reversão --- Baleias reduzindo posições e aumento na saída, por que esse sinal é tão ruim assim? --- O Bank of America já recomenda ETF de Bitcoin, mas o capital ainda está saindo, que coisa interessante

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RektButAlive

· 01-12 04:23

As baleias estão a balançar, as instituições estão indecisas, nós estamos a ser enganados... Este jogo ainda não acabou --- Mais uma vez, ritmo de oscilações em alta, eu já sabia. Janeiro foi tão difícil, como vamos jogar depois --- Resumindo, ninguém se atreve a assumir o risco, todos estão a testar os limites uns dos outros --- Morgan Stanley a lançar ETF de Solana, Bank of America a promover Bitcoin... Isto é uma piada ou um movimento sério? --- Espera aí, as baleias já começaram a defender-se? Então, os investidores individuais ainda sonham com uma subida explosiva, que rir --- O dinheiro entra e sai sem parar, fazendo-me ficar de cabeça feita, quem aguenta isto? --- Ainda não encontramos o preço de consenso, nem pense em uma tendência unidirecional, agora é jogo de armadilha e contra-armadilha --- Ajuste parcial de captação de fundos com redução de posições... Em tradução simples, até os grandes ainda não decidiram se querem jogar ou não

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