Por trás do desconto negativo contínuo do Bitcoin: o sentimento do mercado nos EUA está a arrefecer ou há uma mudança de fundos?

【币界】De acordo com os dados mais recentes, o índice de prémio do Bitcoin numa plataforma regulamentada em 11 de janeiro já está em território negativo há 5 dias consecutivos, atualmente em -0.126%. Ainda mais notável é que, ao longo de todo o mês de janeiro, 26 dias estiveram em estado de prémio negativo — um número bastante impressionante.

O que é o índice de prémio? Simplificando, é a relação entre o preço do Bitcoin numa plataforma regulamentada e a média do mercado global. Este indicador, que parece um número frio, na realidade é uma janela para observar a movimentação de fundos no mercado dos EUA e o sentimento dos investidores.

Como é o prémio positivo? Quando o preço está acima da média global, indica que há forte demanda de compra aqui, fundos institucionais e investidores regulamentados estão a fazer movimentos ativos, a liquidez em dólares é abundante, e o sentimento geral é otimista.

E como entender o prémio negativo? Quando o preço está abaixo da média global, a questão torna-se mais complexa — pode indicar que a pressão de venda no mercado dos EUA está a aumentar, que a tolerância ao risco dos investidores diminui, ou que o mercado está a aumentar a procura por proteção, até mesmo que há uma saída de fundos para outros mercados.

Atualmente, com vários dias de prémio negativo profundo, especialmente com uma taxa de prémio negativo mensal que atinge 93%, isso mostra que a atitude do mercado dos EUA em relação ao Bitcoin realmente está a esfriar. Por trás disso, pode estar uma postura de cautela por parte dos investidores ou uma reconfiguração de grandes fundos, o que é algo que os traders devem continuar a monitorizar.