#密码资产动态追踪 Recentemente muitas pessoas têm divulgado que na próxima semana o Federal Reserve pode reduzir drasticamente as taxas de juros, levando à conclusão de que o empréstimo em DeFi se tornará uma "arbitragem de custo zero". Por um momento, todos querem correr para a Lista DAO para pegar lisUSD, como se fosse uma oportunidade de ouro caindo do céu. $ETH Ao atingir uma nova alta, o sentimento do mercado também se agita. Mas é preciso pensar com calma — essa lógica realmente faz sentido?

A questão principal está aqui: as taxas de empréstimo da Lista DAO não são controladas pelo Federal Reserve. As taxas nos pools de fundos na blockchain são ajustadas automaticamente por um algoritmo de oferta e demanda, que é uma regra codificada. Quando um grande número de usuários entra ao mesmo tempo, oferecendo garantias e iniciando empréstimos, a utilização dos fundos na blockchain dispara instantaneamente, e o algoritmo automaticamente entra em "modo de risco". Nesse momento, as taxas de empréstimo podem subir de 1% para 10%, 15% ou até mais.

Em outras palavras, você acha que está "minerando com empréstimos", mas na verdade pode estar caindo numa armadilha de juros altos. Antes de entrar, recomenda-se fazer um teste de resistência: suponha que sua taxa de empréstimo seja elevada para 15% nos próximos 30 dias, sua posição ainda aguentaria? O risco de liquidação não será acionado precocemente?

Se o resultado do teste for "não", então mesmo com o mercado em ebulição, não siga a tendência. No DeFi, o verdadeiro "banco central" não é uma instituição, mas sim esse código de algoritmo que nunca relaxa e executa de forma fria. Ele não tem emoções nem sensibilidade — assim que as condições forem atendidas, a liquidação acontecerá.

Em vez de entrar de cabeça de forma impulsiva, é melhor esperar e observar. Quando a primeira onda de liquidações passar e o sentimento do mercado voltar à racionalidade, esse será um momento mais seguro para entrar.