O entendimento do mercado sobre os mercados em baixa passou por um processo de evolução interessante.

Inicialmente, apenas alguns perceberam que a tendência poderia inverter-se, na altura a maioria dos investidores ainda estava imersa na narrativa de mercado em alta, tendo dificuldade em ajustar rapidamente a sua mentalidade. Com o passar do tempo, cada vez mais pessoas começaram a aceitar a realidade de um mercado em baixa — especialmente quando os picos e fundos semanais mostraram uma tendência contínua de queda, tornando essa mudança mais evidente e formando um consenso de mercado.

Na fase final, quase todos os participantes reconheciam a existência de um mercado em baixa. Isso geralmente ocorre quando os preços oscilam repetidamente na zona de fundo, formando um grande padrão de reversão em U. Este processo é longo e tortuoso, fazendo com que o mercado em baixa pareça uma presença eterna.

Na essência, isso reflete o ciclo psicológico do mercado de otimista → cético → desesperado, sendo também uma das referências importantes para determinar o fundo.