Sobre a operação do pool de fundos de stablecoins USD, você vai perceber que muitas instituições na verdade não entenderam completamente esse negócio. Geralmente, eles tratam o slisBNB como uma ferramenta simples de rendimento de staking, o clisBNB para arbitragem de lançamento de novos tokens, e o LISTA para ganhar com negociações de swing — ou seja, exploram as funções básicas, mas a eficiência do valor fica severamente limitada. Assim, se continuar assim, a rentabilidade anual costuma ficar entre 40%-45%, além de a estrutura de ganhos ser muito simples; uma vez que há uma mudança na política ecológica ou uma volatilidade de mercado, fica fácil entrar em um cenário de estagnação de crescimento.

Por outro lado, há equipes que seguiram um caminho diferente. Elas não tratam essas três categorias de direitos de forma isolada, mas sim aprofundam a exploração do impacto de contribuição do slisBNB, o efeito de ligação de crédito do clisBNB, e o valor de governança do LISTA — formando um ciclo fechado através da penetração de eficiência, que realiza uma cadeia de valor de direitos únicos → amplificação de valor em toda a cadeia → ativação incremental do pool de fundos, criando um ciclo virtuoso.

Um caso prático que ilustra bem a questão: uma equipe usou um pool de fundos de USD de 50 milhões de dólares para um projeto piloto, e mesmo após duas rodadas de iteração na política ecológica e várias oscilações de mercado, conseguiu alcançar um retorno anual de 72%, com uma perda máxima de apenas 1,4%, e o tamanho do pool de fundos cresceu de 50 milhões para 86 milhões de dólares. Entre esses, a receita adicional gerada pela exploração profunda de eficiência representa uma proporção bastante significativa. Isso mostra que uma abordagem operacional diferenciada realmente pode quebrar o teto de ganhos convencional.