A performance recente do ZAMA tem sido realmente difícil — falta de força na subida, e a queda também sem uma quebra clara. Este padrão de consolidação de oscilações é mais do que familiar, uma tática típica de manipulação por parte dos grandes investidores. Como de costume, é provável que haja mais uma rodada de queda antes de uma nova fase de alta.

Do ponto de vista de negociação, há duas abordagens a considerar: uma é esperar pela próxima rodada de queda para entrar, com risco relativamente controlado; a outra é posicionar uma pequena quantidade de contratos longos na posição atual, mas sempre colocando um stop-loss acima, assim mesmo que seja atingido, o dano será limitado.

Quanto às posições short, minha recomendação é evitar se possível. O espaço para queda já não é grande, é melhor apostar que o preço vai subir — afinal, do ponto de vista probabilístico, a chance de uma queda acentuada continuar é muito menor do que uma recuperação. Esperar por sinais mais claros de uma quebra é muito mais confiável do que operar às cegas na direção oposta.