Desde o início de 2026 até agora, as ações do mercado mostram que o ciclo do Bitcoin está interessante: recentemente, o preço tem oscilado em torno de 90.500 dólares, como se estivesse a testar o limite inferior.

Falando a curto prazo, realmente está a formar uma caixa. Em 4 de janeiro, atingiu os 90.000 dólares, e em 10 de janeiro chegou até a 91.991 dólares, mas depois voltou a cair. Isso indica que a zona entre 91.500 e 92.000 dólares é realmente resistente, e o suporte abaixo, entre 89.000 e 89.500 dólares, ainda consegue segurar. Os sinais do mercado de capitais estão um pouco confusos — o ETF de Bitcoin à vista nos EUA saiu de três dias consecutivos de fluxo líquido de 1,128 bilhões de dólares, o que claramente mostra que as instituições estão a garantir lucros, e as ações de alguns grandes investidores também não são consistentes, sem um sinal unificado de alta. Além disso, a expectativa de corte de juros pelo Federal Reserve em janeiro praticamente desapareceu, e a direção macroeconómica não está muito clara, então, na melhor das hipóteses, é provável que o mercado continue a oscilar dentro deste intervalo a curto prazo.

Mas, a médio prazo, a história torna-se mais otimista. As pessoas na comunidade de análise geralmente têm uma expectativa positiva para o Bitcoin este ano. Uma mudança importante é que o controle do mercado passou das mãos dos investidores individuais para as instituições. Desde janeiro, o fluxo de fundos do ETF à vista tem retornado continuamente, impulsionando a recuperação do Bitcoin após a correção no final do ano passado. Com o reequilíbrio de fundos das instituições a iniciar um novo ciclo, há uma grande probabilidade de entrada contínua de capital, o que continuará a sustentar a subida do preço. Além disso, a oferta de Bitcoin nas exchanges está a diminuir, e se o preço conseguir ultrapassar a barreira psicológica de 95.000 dólares, é bem provável que desencadeie uma rodada de compras sistêmicas. Alguns argumentam que há uma chance de atingir uma nova máxima histórica no primeiro trimestre, e vários analistas veem o Bitcoin avançando gradualmente para a faixa de 120.000 a 150.000 dólares ao longo do ano, com até previsões mais agressivas de que poderá chegar a 200.000 dólares até ao final do ano.

Claro que também não se podem ignorar fatores que possam fazer o mercado cair. Se o Banco do Japão aumentar as taxas de juros, é provável que desencadeie uma operação de fechamento de posições de arbitragem de iene, o que no passado causou quedas de Bitcoin entre 10% e 31%, deixando feridas profundas. Além disso, não há certeza de quando o Federal Reserve realmente começará a cortar juros, e mudanças na política regulatória global também podem alterar o sentimento do mercado a qualquer momento, fazendo com que o preço do Bitcoin se desvie das expectativas. Estes são riscos que precisam ser monitorados de perto.